“變革者”余額寶：用互聯網做基金

王登峰或許是當下最有“權勢”的“80后”了。

作為天弘增利寶貨幣基金的基金經理，他掌控的投資規模超過1000億元人民幣，并且這個數字還在不斷攀升。

從2013年6月13日，天弘基金聯合支付寶合作推出依托增利寶貨幣基金的余額寶產品開始，天弘基金就在不斷刷新對金融業帶來的震撼。6月30日，增利寶規模達57億；9月30日，增利寶規模達556.53億元；11月14日，增利寶規模突破1000億。

被互聯網點亮的新機會

余額寶的奇跡還得從2011年8月說起。當時，創業失敗的周曉明重回基金業，加入天弘基金。“我找到的路一方面是產品創新，‘讓基金走進生活’；另一方面是營銷創新，搞直銷。”周曉明說。2011年9月，周曉明第一次拜訪淘寶，希望擁抱互聯網，借助阿里巴巴的平臺做基金直銷。

余額寶的產品構想被真正提出來，則是在2012年12月。周曉明最初的想法，就是想在支付寶的平臺上，做一只只對支付寶客戶開放的純直銷基金。在不斷的碰撞中，最終形成了后來的余額寶模式。

傳統的理財產品，總是瞄準創造價值最高的20%的人群，而互聯網的長尾效應，則讓余額寶有可能覆蓋剩余的80%人群，這類人群在傳統的金融體系中不是主流人群，也很難獲得很好的服務，甚至是沒有理財觀念的“小白”客戶。但是，互聯網讓天弘基金創造了“螞蟻搬家”的規模效應——3000萬客戶人均3000多元錢的投入，卻創造了1000億的國內基金史上最龐大基金。

在余額寶成功的同時，天弘基金很好地“隱藏”在了幕后。甚至大部分客戶只知余額寶，卻不知余額寶背后實則是貨幣基金增利寶。在周曉明看來，這恰恰是最初就希望達到的效果。在項目之初，項目組設定了兩個原則，第一是去基金化，要把余額寶做成一個互聯網的理財產品，而非一個賣基金的平臺，所以在品牌推廣時更強調預期收益，而非基金；第二是去天弘化，在半年多之前，天弘基金還是一家默默無聞的小公司，過分強調天弘基金，會增加客戶的陌生感，對客戶造成干擾，甚至降低對余額寶產品的信任度。

現在來看，天弘基金在互聯網金融的征程上走出的是一條相對正確的路徑。有流量入口，有創新產品，有應用場景，有對傳統的顛覆……短短半年時間，用戶通過“螞蟻搬家”將基金的規模躍升至1000億，就是最好的證明。這也正如阿里巴巴董事局主席馬云所說的，主宰非洲草原的不是獅子，而是土壤里的微生物。

余額寶改變了什么

作為增利寶基金經理的同時，王登峰還是現金管家貨幣基金的基金經理。現金管家是一只相對傳統模式運作的基金。當談起兩份基金經理的角色異同時，王登峰笑言有時會覺得有點分裂。

貨幣基金投資管理最核心的是流動性管理，流動性會極大地影響到產品的收益性和安全性。簡單地說，由于投的都是到期日不長的、能產生利息的協議存款和央行票據，其利息是每日計入基金收益的，如果沒有突發的大量贖回迫使基金經理大量低價賣出，基金就不會賠錢，而且會維持每日收益的相對穩定。

與市場的傳統貨幣基金類似，現金管家的機構化傾向也比較嚴重。這些機構投資者的申購贖回都會對流動性帶來極大影響，但是他們的行為往往很難預測。而增利寶卻不一樣，每日百萬筆的交易量，每筆的金額平均不到2000元，這種海量的交易行為匯聚在一起，就會相對穩定和可預測。同時，電商平臺和大數據的應用，更幫助王登峰能更及時、更準確獲知增利寶的流動性信息，并且通過數據挖掘可能相對準確地預測未來一段時間內的流動性狀況。

為了確保用戶可以每天查看收益，天弘基金對增利寶的清算流程做了大幅調整。傳統基金一般在工作日的20點或次日8點后清算，一個交易周期是15點到次日15點，而增利寶的清算周期是自然日，每天在24點后做清算，清算結果必須要在5點前產生，并分發至相應的支付寶用戶。

本質上，余額寶其實是依托增利寶這只貨幣基金產品，以電子商務為商業模式，加上社交化、數據化等互聯網的新技術和思維，為徘徊在傳統理財產品門外的那幫年輕人共同 “封裝”的理財體驗。

余額寶的產品營銷，不再是傳統基金產品那樣向客戶灌輸投資方向是什么、策略是什么等等，而更多像一個互聯網產品，講的是體驗，通過支付寶平臺，與用戶交互，把產品簡單清晰完整地展現給用戶，讓他們體驗、感知、習慣、傳播。

從客戶到用戶，周曉明更愿意將余額寶的這些做法看成是回歸本質。“很多的創新何嘗不是回歸本質，比如智能手機，讓人們從敲鍵盤、用筆寫字，回歸到孩童般的用手指“點”和“劃”。也許作為零售業務的基金本當如此。”

“隱秘”的技術后臺

2013年11月11日，余額寶首次參與雙十一大促。全天余額寶支付共1679萬筆，支付金額61.25億元——這個數字創造了基金史上最大單日贖回記錄，全天1679萬筆贖回交易，更相當于當日滬深兩市交易總和的2.4倍。

這一系列數字，實則是對天弘基金創新支持部總經理樊振華的一次大考驗。作為余額寶項目的技術負責人，他很重要的一項工作就是要將余額寶從理想變成現實，并確保余額寶的技術后臺能承載不斷攀升的千萬級用戶量。

互聯網產品往往有一個特性，就是前端越簡單，往往后臺越復雜，余額寶也是如此。看起來極簡的客戶交互，實則在后臺對傳統基金的申贖、清算等流程以及技術平臺，做了近乎“外科手術”式的變革，并且這個變化都是在短短3個月時間完成的。這段時間，樊振華一直在做“減法”，傳統基金的業務和系統流程，為了滿足通用性，往往非常冗雜。為了適應余額寶的互聯網特性，樊振華不得不對這些流程進行盡可能的精簡和優化。

余額寶推出之初的3個月，后臺系統部署在天弘基金原有的數據中心，雖然做了針對性的擴容，但是樊振華仍然沒能想象到余額寶的用戶會增長如此之快。6月30日，余額寶的用戶數達到251.56萬，這時候后臺系統的壓力開始逐漸顯現。7月份，天弘基金開始籌備參加“雙十一”大促，從可預期的交易規模來看，樊振華幾乎可以確定現有的技術后臺，不可能支撐“雙十一”的交易量。

也是在這個時候，天弘基金做了一個大膽的決策，拋棄傳統的“服務器+數據庫+存儲”的架構，將全部后臺系統遷移到阿里云上。

9月26日，僅僅1個月，天弘基金“上云”成功。天弘基金不僅成為金融行業第一家完成核心結算系統基于云計算“去IOE”的公司，更將清算時間由原來的8小時縮短到現在的半小時，交易并發峰值從500筆/秒擴容到5000筆/s，當日交易數從每日最高1000萬筆擴容到3億筆，支持的有效用戶數擴大到1億。

“互聯網有互聯網的玩法，余額寶是一個互聯網金融產品，必須有一個充分互聯網化的技術后臺做支撐。”樊振華說。

摘編自商業價值網