民間借貸危機中的金融衍生產品風險控制研究調查

【摘要】由于美國金融危機的爆發，從而引起全球金融市場的巨大連鎖反應，導致我國民間借貸也是危機頻現。本文以非正規金融活動的民間借貸作為研究對象，從民間借貸的非正規金融活動中分析所形成的原因、現狀以及特點等方面，找出在社會主義市場經濟的浪潮下，非正規民間借貸所產生的社會效應及其各方面的影響。并針對民間借貸在發展過程中所遇到的積極因素和消極因素進行闡述，提出使民間借貸良性發展的建議和意見。

【關鍵詞】民間信貸 金融衍生品 金融管制

引言

隨著中國繼續發展社會主義市場經濟，非正規金融民間借貸的經營活動不在目前金融體系的監管下，并且繼續以驚人的速度增長。但是，由于已經存在的民間借貸市場不受官方的監控，其本身就存在缺陷，在官方的外界條件下，大大限制了民間借貸的發展。因此，在我國特色的市場經濟體制下，該如何看待非正規金融活動的民間借貸，以及官方對這種活動該采取何種法律政策措施，已經是迫不及待需要解決的問題。

一、民間借貸市場的概況

（一）何為民間借貸

現階段，由于社會上的民間借貸屬于起步比較晚的階段，“民間借貸”概念在我國的法律中體現的不完善，還有相當一部分屬于法律上的空白；按照民間的說法就是，只要不是正規金融進行的借貸，就可以視為民間借貸。那么，從廣義的范圍上進行概括來說，民間借貸可以定義為除了官方承認的金融機構以外的貸款。因此，民間借貸的行為處于官方金融監管以外，政府宏觀統計報表中不包含民間借貸，也不屬于法律保護的范圍。民間借貸存在于個人之間、個人與企業法人之間、個人與其他組織之間的貨幣資金借貸活動。民間借貸是市場經濟之下，企業或者個人進行借貸的必然產物，在官方金融機構提供的供給服務不足的條件下，可以說又是必要的補充。按照借貸的用途進行分類的話，可以將它分為三大類：家庭生活為目的，農業生產為目的以及企業經營活動為目的。因為民間借貸屬于民事范疇，不算做民間的經營投資。筆者認為，以貨幣資金為標準的一種價值讓渡及本息償付行為可以視為民間借貸。

（二）民間借貸的司法解釋

司法解釋對民間借貸的解釋主要體現在一下幾種表現形式：

1.民間借貸屬于金融借貸的一種，屬于民事法律行為。

2.民間借貸以合約為前提，屬于雙方當事人的合約行為。

3.借貸雙方只有借貸物品的支付就屬于民間借貸范疇。

4.民間借貸的形式分為有償或者無償，如果是有償的話，需要由借貸雙方約定。

（三）民間借貸特點和主要模式

1.民間借貸的特征。能夠體現民間借貸的主要表現特點：參與民間借貸的人員廣泛；比如城鎮居民，個體工商戶。資金來源的廣泛；比如農戶資金，居民私有資金，更有甚者私募資金等。借貸方式的靈活；比如個人信貸手續的簡單化。借貸形式多樣化；比如當鋪。

2.民間借貸的模式。只要社會不斷的發展和進步，只要有資金供給關系，民間借貸存在方式也會隨著著社會發展，不斷改變借貸方式，借貸就可以從傳統方式的當鋪、民間個人放貸、企業內部集資等形式逐步轉變為其他借貸形式，舉例說明一下：比如福建江浙一帶的地方以個人貸款形式進行借貸，或者有些借貸活動通過網絡，在QQ聊天室里完成民間借貸。

（四）民間借貸的發展趨勢

從長遠角度來看，正規與民間的借貸之間，可以說兩者既有互補關系，也有競爭關系，由于國有大中型企業的融資渠道在我國主要靠正規金融機構的服務，隨著時間的推移，官方雖提高了對民間借貸的服務，但與國有企業經濟體系相比，還是顯得微不足道。從而轉向民間借貸，從形式上來說，是對正規借貸的一種補充。由于民間借貸具有靈活便捷等特點，沒有銀行規定的諸多限制，只有雙方認定即可，借貸關系便形成。由于民間借貸體現出的這些優點，使正規借貸的融資渠道產生了無形的壓力，在民間借貸市場份額的不斷增加，使兩者之間在爭奪客戶的競爭中逐漸加劇。

二、民間借貸與金融衍生品的風險分析

（一）金融衍生品的特點

衍生品主要有以下幾個特點：貨幣衍生：把資金變成各國貨幣進行交易活動。利率衍生：利用資金所產生的利率，包括利率期貨、利率期權、利率互換等。這一點跟民間貸款的利率收益有些相仿。

（二）民間借貸活躍的原因

民間的中小企業的借貸活動之所以異常活躍，主要表現在以下幾點；金融體系不健全、基層金融服務的單一與萎縮，中小企業貸款得不到解決；個人閑錢資金多，大眾理財意識不斷提高。國家雖對這個灰色地帶的進行整理與整頓，依然頑強地存在，暫且不說合法與不合法，這就說明了民間借貸存在的必要性與合理性。

（三）民間借貸具有金融衍生品的效果

1.對金融市場的沖擊。由于民間借貸是屬于非法的金融活動，不受官方的監控與宏觀調控，雖然可以給國家在某些稅收上造成一些流失，其主要原因還是對國家金融調控的干擾；與此同時民間借貸存在其交易隱蔽性和不易監控，容易導致金融犯罪等問題，也對央行的資金總量監測和控制產生干擾。

2.借貸過程中的具體風險。民間借貸過程中主要體現的風險，主要有以下幾種形式：借據風險；主體風險；用途風險；利息風險；擔保風險；履行風險；違約風險；管轄風險；法規風險；其他風險。

3.民間借貸引發企業經營風險。很長一段時間，中小企業的貸款一直是個難題，之所以出現這種現象主要是中小企業的信用體系與擔保體系不健全，嚴重影響了中小企業的資金融資，從而轉向民間借貸，但民間借貸的利率往往高于同檔次銀行貸款利率的幾倍，導致企業財務負擔加重，不能支付企業所產生的高利息負，然后再通過新的民間借貸的高息本金來償還到期的債務，使企業進入惡性循環。

（四）民間借貸是否可行的分析

個人借貸是否可行，主要原因是官方金融機構的融資供給與社會資金需求不平衡造成的，就現在來說銀行既要需求高利潤的同時還要降低貸款風險，使大量中小企業的融資渠道不通暢，發展受到資金方面的限制。另一方面，由于民間資金比較充足，找不到合適的投資出路，或者不敢投資。就給中小企業轉向民間借貸提供了條件，從而促使了民間借貸能夠生存的空間。

三、規范和引導民間借貸市場

（一）民間借貸市場的現狀分析

隨著我國不斷進行經濟改革開放，經濟的發展也日益繁榮，民營中小企業的發展也在經濟繁榮的基礎上，呈現一種快速增長的勢頭，這也導致了民間借貸的規模以驚人的速度進行增長。根據浙江省工商部門調查顯示，45%以上中小企業發展受到首要制約因素就是資金的融資，還有靠民間借貸的方式來解決企業的資金周轉問題的中小企業占75%以上。正是由于不能獲得正常貸款的渠道，從而導致民間借貸的現象尤為突出。據浙江省企業調查隊針對民間借貸情況進行的調查顯示，民間融資才是中小企業獲得貸款的主要渠道，而且占到了45%左右，在調查所有的行業中，農業10%，建筑業占20%，制造業占30%，飲食業占10%，房地產業占20%，商業占10%。根據以上數據可以判斷出，在民間資本介入到融資市場不久的將來，使中小企業的融資渠道更豐富了，民間融資而且具有融資速度快、資金調用方便，效率高等的諸多好處，這是如此體現了正規金融不可替代的作用。所以說，在很長的一段時期內，民間借貸與正規金融之間必然存在一種互補、并存的關系。

（二）民間借貸地位的合理化

按照基本的民法，合同法和其他有關法律、法規為基礎。在符合相關法律、法規的前提下，民間借貸的存在和發展是受到法律合法的保護。只要個人，企業法人以及其他民間金融機構在不違反法律前提下，有權利自由進行借貸。在不違法律強制性規定的前提下，我國法律應該合理保護民間借貸當事人雙方的關系。一旦違約，可以通過協商，或者民事途徑進行解決。

（三）規范民間借貸發展的障礙因素

經濟的繁榮與建設離不開民間借貸，只有合理規范發展民間借貸，穩妥處理民間借貸問題，對我國經濟建設起到不可估量的作用。只要正確而準確地認識民間借貸發展的各方面阻礙條件，這才是可以提供民間借貸發展的關鍵。主要表現在：法律上的障礙；金融監管的障礙；金融經營活動的障礙；還有就是信用方面的障礙。只有將這些障礙進行合理規范與疏通，才能促進民間借貸向著更合理、更健康的方向去發展，對經濟建設起到輔助的作用。

（四）建立法律規范機制

建立法律規范機制，可以遏制“高利息”的民間借貸投機行為，要發揮民間借貸的積極影響力，民間借貸利率必須建立在定價機制基礎上，來確定合理的民間借貸利潤空間。俗話說，高風險，伴隨著高回報，民間借貸的回報跟資金投入的風險相等同。將民間借貸在法律上進行明確區分，規范民間借貸的合法成分與非法成分，將民間借貸經營活動的內容和范圍進行準確的定義。主要從借貸額度、利率水平、違約責任等各方面，對民間借貸當事人雙方進行法律上的規范和保護，再以法律文書的方式加以明確，讓民間借貸活動和形式具有法律上的執行效力。

（五）放寬金融管制

因為現階段的民間借貸與正規金融，我國實行的是平行“雙軌”形式，對金融融資的合理配置非常不利。加強對小額貸款公司和中介擔保公司的規范與管治，與此同時，應該放寬金融監管，逐步推進現行金融結構的并軌，實現促進金融市場改革的目的。這些措施包括設立當地小企業的金融機構，特別是社區銀行，貸款公司等。合理建立金融市場的存款保險和退出機制，加快銀行市場化改革，建立一個多樣化的融資渠道。

四、總結

由于目前民間借貸在中國具有相當規模，并在金融市場中占有重要的一席之地，促進社會主義市場經濟的發展起到了不可替代的作用。目前，我們必須加快制定專門的法律，通過規范民間金融組織；由此可見，好處大于壞處，因此對需要融資的中小企業來說，民間借貸的作用顯而易見，顯示了存在不可分割的必要性。同時也應看到能夠阻礙民間借貸發展的因素都有哪些，對于這些不利的因素，政府應當采取什么樣的措施加以規范，能夠讓民間借貸在融資過程中發揮更與更大的作用，引導民間借貸對中國的金融市場健康穩定的發展起到積極的作用。

參考文獻

[1]吳瑕，王鳳.中國農業企業融資實戰解析[M].第1版.北京：中國經濟出版社，2010.

[2]陳蓉.我國民間借貸研究文獻綜述與評論.[J]經濟法論壇.2007年第四卷.

作者簡介：練曉軍（1982-），男，漢族，福建武平人，任職于福建對外經濟貿易職業技術學院，研究方向：金融管理。