淺析通貨膨脹對中小企業財務決策的影響

摘 要：在市場經濟的大背景之下，通貨膨脹的發生具有不可預知性與極大的破壞性，在通貨膨脹環境中，中小企業的籌資活動會受到較大的影響，并成為中小企業的財務決策的必須考慮因素之一。究其原因，就是因為基于通貨膨脹的發生，中小企業的籌資就會發生困難，企業的資金鏈極易斷裂，這就對企業的財務決策造成巨大的壓力。據此而言，在現代經濟日趨國際化的今天，市場經濟的日趨完善使得中小企業財務決策成為其提升發展質量的必由之路，尤其是在通貨膨脹環境下，財務決策在支持中小企業發展中起著不可替代的作用，基于此，促進財務決策的科學發展成為當務之急，我們就應該在正確對待其存在障礙的基礎上，明晰問題之所在，找準著力點，力求在創新財務決策方式、促進中小企業發展方面有所突破。

關鍵詞：通貨膨脹；中小企業；財務決策

對于一個企業而言，財務決策是保障其生產經營活動的重要前提。在企業的經營過程中，從戰略到執行，從財務到業務，就是一條互相之間密切相連的流水線，不管哪一個環節出了問題，就極有可能造成“多米諾骨牌”的效應，最終導致整個資金鏈的斷裂。

一、相關理論綜述

1.通貨膨脹

所謂的通貨膨脹，就是指當貨幣的總供給量大大超過社會的總需求量的時候。所出現的一種社會經濟現象，簡單地說，即是指現實社會中的貨幣由于超發而引發的貨幣貶值、商品價格急劇飆升的現象，也就是“錢不值錢了”。

2.財務決策

財務決策是企業對現在所要執行的財務策略進行選擇和決定的過程，其目的主要是要根據企業的經營情況對其日后的經濟活動用財務方案制定的方式予以規劃，在一個科學合理的財務決策指導下，才有可能制定出符合企業實際、反映企業未來發展愿景的財務方案，繼而才會力促企業經濟效益目標的發成與財務管理的最優化。具體來說，通過正確的財務決策就可以在加強企業生產經營活動的預見性與計劃性，減少盲目性，促進企業開展科學的財務管理活動、選擇與評價企業生產經營模式的選取、科學合理配置企業資源等方面有所脾益。

二、通貨膨脹視角下中小企業財務決策問題

在瞬息萬變的市場經濟環境之下，通貨膨脹的發生成為一種不可預知的現象，其發生的可能性與破壞性都在不斷的增加，基于中小企業本身所固有的一系列痼疾，在通貨膨脹發生之時，中小企業財務決策問題就會愈加明顯。

1.管理體系不健全

處于社會主義市場經濟中的中小企業往往采用公司制，公司制是現代企業制度的一種有效組織形式，其核心就是公司法人治理結構。隨著經濟結構的進一步優化，越來越多的中小企業的非國有控股的有限責任公司改制方向日趨明顯。但是，我國當前的中小企業基于家族企業比較多，其主要的管理者的公司治理觀念薄弱。在通貨膨脹發生之時，大多數中小企業基于其所處于的不夠完善的發展階段，往往就會使得中小企業的所有權、經營權和監督權進一步集中，再加上很多企業管理者對于如何規范化運作一個企業存在不清楚的認識，這就直接導致股東會、董事會和管理層的權利義務規范模糊、中小企業的經濟活動透明度不高，企業的信息披露制度欠缺等問題突出，以太子奶企業為例，太子奶雖然獲得政府的大量資金援助，但是，在其過快的戰略發展過程中卻導致了資金鏈的緊張，究其原因，就是因為太子奶管理層在不認識資金鏈管理重要性及方法的基礎上，對銀根緊縮的判斷不準，再加之缺乏相應的決策機制，從而導致決策失誤，其損失不可估量。

2.過于追求規模效應

企業與生俱來具有盡力擴大自身規模的思想，在通貨膨脹發生之時，如果企業以超過其資源允許的業務量進行經營，其必然因運營資金無法覆蓋日常的經營所需而面臨資金鏈破裂的威脅。以義烏的金烏集團為例，于1994年創建的金烏集團曾經輝煌一時，，該集團總裁張政建被譽為金華市“十佳青年私營企業家”和浙江省“青年星火帶頭人”。但是在2005年進軍迪拜后，形勢發生了大幅度的扭轉。張政建通過壓縮了其國內企業的資金、銀行貸款、民間融資的方法向國外企業大量注入資金，但最終卻因資金鏈的斷裂而導致金烏集團大廈的轟然倒塌。

3.缺乏有效財務監管

在社會主義市場經濟條件之下，企業的發展必然需要在市場拓展的過程中不斷地增加資金的融入，企業的高發展帶來的必然就是高回報的快速增長，以及高現金的內在需求，尤其是在企業經營穩定之后，企業更是需要通過多元化融資的方法來支撐企業規模的擴大。但是，在通貨膨脹發生之時，如果是在缺乏財務監管前提下做出的決策，就會導致高負債問題的發生，如果任由高舉債的發生則往往會可能帶來管理效率的流失，企業的財務的風險就相應地加大了。這也就是說，失去財務監管支撐的決策會使得企業在拓展自己的主營業務中增大自身資金鏈斷裂的風險，久而久之，企業的發展就會受到消極的影響。

4.融資方式帶有極大風險性

在通貨膨脹出現之時，企業的資金往往遭受極大的威脅，對于中小企業來說，基于其資金的薄弱，最易于遭受到沖擊，這需要從中小企業的融資現狀來說。由于大多數銀行仍是國有資本控股，國有商業銀行在信貸管理中具有“嫌貧愛富”的特點，將服務于國有企業、大中型民營企業和外資企業作為自己的業務，而對于急需流動資金的中小民營企業則設置了過高的門檻，使得中小企業望“銀”興嘆，這無疑就加大了中小企業融資的現實困難，迫使超過半數的中小企業不得不求助于非法民間借貸，融資風險由此高居不下。

三、通貨膨脹視角下完善中小企業財務決策建議

1.完善治理機構，構建決策體系

作為市場經濟的主體，企業為求得長期生存和持續發展，關鍵在于實施有效適應外部環境變化和自身實際情況的財務決策管理。在通貨膨脹發生之時，有些中小企業缺乏明確的治理機構，或決策體系，結果導致企業盲目擴大其規模，使其自身的資金鏈管理面臨危機，最終喪失發展機遇和動力，基于此，中小企業就應該在完善治理機構，構建財務決策體系的基礎上，找準市場定位，完善資金鏈管理，把握好企業發展的大方向

具體而言，一是制定完備、規范的公司規章制度，提高其約束力。公司的規章制度是企業運作的基本規范，在企業的規章制度中，應該明確股東會、董事會和管理層的相應權利義務，以確保全體股東的利益。控股股東應依法在董事會、股東大會上發揮作用，無權超越公司章程規定，而侵害其他股東，特別是中小股東的合法權益；二是建立并完善公司內部控制制度。內部控制制度包括股東大會議事程序及規則、董事會議事規則、關聯董事的回避制度等。中小企業可以通過制度約束、強化董事的誠信義務，完善董事會的職能等多項措施多管齊下建立企業內部制衡機制，從而使得資金鏈管理與相關的決策更具有科學性。

2.理順決策程序，實現科學決策

在通貨膨脹發生之時，中小企業的財務決策管理的科學化需要理順決策程序，繼而實現管理者科學決策。一個合理的資金計劃，應是在保證正常生產經營需要的前提下，努力挖掘中小企業內部資金潛力，積極組織投入，節約支出，通過資金收支的平衡、物資供需的平衡、營銷環節的綜合平衡來實現企業財務決策管理的科學化。

在市場經濟條件下，中小企業自主經營、自負盈虧，自然會出現自有資金不足的情況，從財務會計穩健原則角度來說，編制資金計劃是解決此問題較好的方法。一方面中小企業要以經營計劃為基礎，以部門計劃為依據進行編制，加強資金的計劃管理，分析資金動態，根據計劃，核定需要，可使資金的使用達到最優化，同時應對銷售額、存貨、賬款加強收現；另一方面就在中小企業外部籌措資金方面，則應該根據中小企業生產經營需求預測籌資方式、籌資渠道和籌資結構與實行情況，選擇一個最佳的決策方案。

3.強化監督制約，化解財務風險

對于中小企業來說，其內部監督體系的構建的最為重要環節就是由企業會計人員的監督與制約，監督制約主要涉及對實物、款項、原始憑證等的審核。具體而言，財會人員在履行監督制約職能的時候，要直接參與到對資金運用項目的審定中去。一是在立項決策時加強預見性，將資金運用著力點放在強化內部管理，挖掘資金潛力上來，做到及時清欠往來款、回收應收款，提高資金回籠率、壓縮采購在途資金等；二是高度重視中小企業的支付風險和資產流動性風險。通過強化對現金流量分析預測，嚴格控制現金流入和流出，保證支付能力和償債能力，對經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量進行嚴格管理；三是推行全面預算管理，嚴格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動，提高資金的變現能力，增加企業的現金凈流量，從而保證財務收支的合法與合理性。

4.降低金融市場門檻，促進資源合理配置

完善的金融市場結構促進中小企業資金決策管理的基礎，而完善的金融市場結構又有賴于金融資源的科學合理的配置，破除金融壟斷、降低金融市場門檻是優化金融資源配置環境和維護社會公平的重點。具體而言，加強金融資源的合理配置，破除金融壟斷，應該從如下幾個方面尋求突破：

一是放松金融管制，優化金融市場競爭。競爭是金融資源市場化的基本要求，金融市場的競爭首先要求放松金融管制。在現代化經濟面前，我國金融監管應當適時轉變思路，充分尊重金融資源配置的市場機制要求，強調市場秩序的監管理念。政府在規范和推動金融市場的發展中應該掌握好行政監管的底線，既要做到有效監管，又不能過度管制；只能間接調控，而不能直接干預。使得各類競爭主體均可在政府的適度監管下從事相關的金融業務，提高競爭程度，優化競爭環境；

二是構建反壟斷體系，規范金融市場競爭。破除金融壟斷，構建完善競爭性金融市場，必須建立有效的金融反壟斷制度體系，需要在建立中小企業融資監管平臺、規范反壟斷金融制度體系等方面努力，從而引導中小企業融資陽光化、規范化發展，保障金融市場的有序競爭。

在通貨膨脹發生之時，企業加強財務決策管理，是保持其生產經營與市場開拓各環節資金供求的動態平衡的基本保障。基于此，中小企業就應該在完善治理機構，構建決策體系；理順決策程序，實現科學決策；強化監督制約，化解財務風險，以此促進我國中小企業財務決策的健康發展。