分散投資的秘密

“別把所有的雞蛋都放在一個籃子里。”幾乎對于每一個剛開始接觸理財的人來說，這是他們聽到的第一句忠告，轉換成專業術語便是分散投資。這句話形象地說明，降低理財風險多么重要。

分散投資的理念從人類早期就能找到源頭。圣經《傳道書》中有這樣的話：“將你的家產分作七份八份，因為你不知道世上要發生什么災禍。”而中國在商周時期也有了“分災”的商業理念。到了現代，分散投資逐漸演變成一門學問。1952年，美國經濟學家馬克維茨用實證的方式證明，通過投資分散化，可以在預期收益不降的情況下，降低投資風險。他還因此獲得了諾貝爾經濟學獎。在馬克維茨之后，分散化投資和投資組合的理論被發揚光大，現在已經成了學術界一項重要課題。

但對普通人來說，要把雞蛋放進不同的籃子卻不是件很容易的事。比如，當股市創業板出現大漲時，一個人買入了一只創業板股票，他知道應該分散風險，于是又買了另外幾只同類股票。他認為這就是分散投資了，其實不然。事實會證明，當創業板的泡沫見頂后，幾乎所有的創業板股票都在下跌，這時他即使持有100只創業板股票，資產風險也沒有下降多少。

因此，正確的分散化投資，并不是把資本簡單地分成幾份，而是要把錢投入不同性質的項目中。以股票為例，當你已經持有了創業板這樣代表高成長企業的股票時，最好再配置一些價值型企業的股票；當你已經買了周期類公司的股票時，那么就再買些非周期的股票；如果你買了中國的股票，不妨再買些美國股票。已有的理論和實踐證明，要真正做到分散風險，你買的股票應該具有相對不同的性質或者沒有什么相關性。

分散投資的范圍并不僅限于股票市場。不同性質的資產項目之間風險不盡相同，如果實現合理的配置，也有分散風險的功能。比如，你可以把一部分資金放在股票市場，另一部分資金用于購買保險或債券，還有一部分資金配置到定期存款，為了保持流動性，最好再有一些活期存款。這樣，你的手里既有高風險的資產，又有低風險甚至近似無風險的資產，整體的資產風險就比單純買股票降低了不少。

還要注意的是，即使購買了不同類型的投資產品，仍然不意味著分散了風險。如果你購買了股票，又購買了股票型基金，那么這種配置的風險仍然較大，因為這兩種資產雖然看起來不同，卻有著相關性。一旦股市走低，股票和股票型基金同時下跌的幾率是非常大的。再如，你買了黃金，又買了黃金類股票，也相當于投資了同類性質的資產，并沒有很好地降低風險。

不過，我們要明白，所謂不要把所有雞蛋放在一個籃子里，是一個大致的概念，主要是為了強調分散風險的重要性。在現實生活中，不同的人有不同的資產規模和風險偏好，每個人對于自己應該在每個籃子里分別放多少雞蛋，是有不同的認識和理解的。這需要投資者根據自身情況進行評估，做出最適合自己的決策。比如，能承受高風險的人，可以配置更多收益高但風險也較高的投資產品；而只能承受低風險的人，則最好配置更保守的產品。如果自己在這方面沒有足夠的判斷能力，那么請教銀行等相關機構的理財顧問，則不失為一種好的方法。

另外需要明確的是，分散化投資重在對風險的控制，就是說，它首要關注的是你籃子里雞蛋的安全，而不是這些蛋可以孵出多少小雞，這些雞又能下多少蛋。所以，如果你想一味追求收益，分散化投資未必是最好的策略。比如，你只想獲得高額的股票回報，那么顯然應該把所有的錢都拿去買那只你認為回報最高的股票，這樣才可能賺得盆滿缽滿。“股神”巴菲特也曾說，在股市搏殺就是要把所有的雞蛋都放在一個籃子里，這樣緊緊捂住才會賺到大錢。這看起來似乎是在否定分散投資，但其實并不矛盾。分散投資強調的是資金安全，而巴菲特的說法，則是在承擔相應高風險的基礎上做出的積極投資決策。

總之一句話：回報越高，風險越高，關鍵是看你想要什么。無數實例證明，那些認為自己能夠扭轉乾坤的普通人，往往在投資市場上輸得一塌糊涂，噴血割肉。如果我們不想太過冒險，那還是老老實實地做好分散投資。畢竟，對于家庭理財或普通投資者來說，控制好資金風險、保證錢袋安全更重要。