49家基金參與72家上市公司定增歐菲光最“給力” 梅花集團最“坑基”

定向增發向來是基金吸納大量籌碼“點石成金”的法寶。今年7月以來，累計49家基金在72家上市公司定增項目中成功獲配，累計獲配數量49.68億股，獲配資金357億元，截至7月12日收盤，49家基金公司已累計浮盈62.9億元。

景順長城定增收益率高達184.87%

實際上，受益于市場的結構性回暖，基金參與定增普遍獲得了較好收益，截至7月12日，49只基金浮盈已經超過了62億元。具體來看，廣發、匯添富以及鵬華基金公司浮盈排名前三甲，分別為8.6億元、7.7億元和7.4億元。廣發基金今年以來成功獲配伊利股份、新綸科技等5只個股，且5只個股較定增價均實現上漲。

如果說基金公司獲配規模對盈利具有重要影響，那么參與定增的收益率則直接體現了基金投資能力，據記者統計，從收益率來看，景順長城以184.87%的定增收益率在49家基金中獨占鰲頭，而鵬華基金、易方達基金分別以149.08%、118.57%的定增收益率緊隨其后，具體來看，對于歐菲光以及伊利股份等大牛股的成功把握，是以上基金遙遙領先的制勝法寶。反觀收益率為負的基金公司均不幸踏錯節奏，大量獲配周期股使其收益率大幅下降，其中建信基金獲配的兩只股票梅花集團以及山西焦化股價較定增價格下跌幅度分別達34%、22%，拖累建信基金浮虧4.3億元。

值得注意的是，在參與定向增發的基金公司中，次新基金參與的熱情最為積極，統計數據顯示參與資金最為雄厚的5家基金公司分別為財通、融通、匯添富、平安大華以及民生加銀，其中財通基金今年以來累計參與金額高達30.3億元，位居各家基金公司之首，累計參與了15個定增項目，浮盈已經接近9億元。而同為次新基金的平安大華基金參與的定增股票數量也高達14只。

業內人士表示，在定向增發項目中，增發價往往與市價形成一定的折價價差，若能利用這一折扣率，挑選出具備核心競爭力的定增項目進行投資，其預期收益具有較大吸引力。而增發價格一般為定價基準日前20個交易日股票交易均價的90%，對基金公司來說，即使股價下跌，也存在一定的緩沖空間，吸引了眾多基金參與。

歐菲光最“給力” 梅花集團最“坑基”

Wind數據顯示，在基金參與定向增發的上市公司中，歐菲光為基金公司帶來的浮盈收益最多。2012年以來，歐菲光業績出現爆發式增長勢頭，去年全年實現盈利3.21億元，同比增長1450.41%。今年一季度，盈利8527萬元，同比增長313.53%，并已預計今年上半年將實現盈利2.1億元至2.5億元，同比增長140%至190%。業績的給力，使得公司有底氣對去年利潤實施10轉10派2.1（含稅）的分配，并已于4月16日實施。二級市場上，今年以來股價累計漲幅高達179.21%，使青睞該股的機構賺得盆滿缽滿。

在其1月末的增發方案中，易方達基金、嘉實基金、海富通基金、景順長城基金分別獲配900萬股、440萬股、400萬股以及594萬股，在經歷了2012年末每10股派2.1元轉增10股后其增發價約為18.4元，7月12日該股收盤價為52.4元，4只基金浮盈總計7.9億元，成為基金參與定增的項目中最“給力”的公司。

此外，三力士、伊利股份、新綸科技以及浙報傳媒也給參與基金帶來不少浮盈收益。在三力士2月6日的增發方案中，興業全球和匯添富兩只基金分別獲配1449萬股和860萬股，其增發價為6.58元（每10股派1元后），7月12日股價已高達15.57元，兩只基金浮盈分別為1.3億元和7731萬元。鵬華基金、博時基金、廣發以及長信基金均參與伊利股份的定增，目前浮盈均達5億元左右。新綸科技以及浙報傳媒兩只股票也分別上漲達93%以上，使得參與其中的眾多基金獲利不少，其中融通基金、匯添富基金、華安基金在浙報傳媒總計獲利9.42億元，而萬家基金、中銀基金、銀河基金、廣發基金、匯添富基金獲配新綸科技總計4564萬股目前也已浮盈3.69億元。

然而，幾家歡喜幾家憂，統計顯示，今年以來72家定增的上市公司中仍有15家公司的股價出現“倒掛”，使得獲配數量較多的基金折戟。在最“坑基”的上市公司中，以梅花集團居首，作為以味精起家的梅花集團受原輔料漲價、產成品降價及行業產能過剩的影響，主營業務利潤空間被兩頭擠壓，導致其業績下滑，與業績同步下滑的還有公司股價。截至7月12日，梅花集團報收4.14元，較4月3日公布的定增價6.27元/股破發近四成。數據顯示，建信基金獲配規模最多，達到1.44億股，而匯添富基金也獲配4780萬股，按照上述 收盤價計算，2只參與基金浮虧4億元之多。

另外今年以來周期股差強人意的表現使得參與基金也傷痕累累，5月16日發布定增方案的錫業股份，股價較定增底價已下跌25%，使得紅塔紅土、英大基金、華夏基金、平安大華基金以及華安基金等5家基金公司浮虧達6.9億元。酒鋼宏興的一路震蕩走低也使得參與其定增的農銀匯理等4只基金浮虧7.6億元，此外金元惠理等5只基金在焦作萬方的定增上也已損失3.13元之多。

分析人士指出，盡管定增價格一般略低于市場價格給參與定增的機構投資者提供了一定的安全邊際，但決定股價中長期走勢的依舊是上市公司基本面以及行業景氣度。事實上，基金參與定增收益的分化也是今年A股市場行業和板塊之間冷暖差異的寫照。