是反彈而非反轉(zhuǎn)

本周的行情再次讓人失望，新一輪行情誕生的希望之火被成交量的不足撲滅。連續(xù)四日成交量低于千億，周一、周二、周三金融股連續(xù)三日誘多的走勢值得我們警醒，指數(shù)再次面臨2000點失守的危機。

雖然個股行情依舊在演繹，輕指數(shù)重個股能否讓我們內(nèi)心坦然？6.25之難的陰影始終揮之不去，讓價值投資也一時顯得如此的蒼白無力。雖然如此，投資者也無需氣餒，在指數(shù)行情回落下，我們還有確定的個股行情。因為指數(shù)回落，一些價值股也出現(xiàn)了波段調(diào)整，這就是我們的機遇，市場目前艱難在資金面捉襟見肘，因此機會總是局限在此類個股中。在本周，昆明制藥、金鴻能源的回調(diào)是我們的機遇，如果我們沒有把握住廣譽遠本周的飆漲，就讓我們在此類價值投資的果實還在慢慢成熟的過程中細細品味。

指數(shù)行情受困資金面是投資者需要認清的本質(zhì)，所以此輪行情僅僅是反彈行情。如果是新一輪上漲，保持在千億的日成交量是根本需要，對于指數(shù)我們不要再抱有幻想，當然當指數(shù)回調(diào)，帶動價值股調(diào)整到一定波段低時，投資者也需要該出手時就出手。看似矛盾的背后，有著蛛絲馬跡可循，中報已經(jīng)開啟，如何搭上業(yè)績增長的順風車，就要看選股的功夫了。如果業(yè)績只是一時的調(diào)解式增長，一定不要接受此類誘惑，多數(shù)是陷阱，有些企業(yè)為了實現(xiàn)增發(fā)或者減持，通過調(diào)節(jié)利潤表現(xiàn)出報表式的增長，而不是真實的經(jīng)營性6740ef671a2ddbb84ebfebd216fefa5da414ff9a1b572889ed41bd31a3ef7dad增長，此類增長持續(xù)性的可能性極低，一定要認清楚這類股的本來面目。

為什么本周再次提及昆明制藥和金鴻能源？雖然在本周它們的表現(xiàn)比較難看，但價值投資是無法用一時的成敗來論英雄的，昆明制藥上周已經(jīng)和大家交流過，董事長在增發(fā)的路演當中已經(jīng)明確的說出了企業(yè)未來的增長幅度，而金鴻能源則是在重組時就承諾過業(yè)績，如果我們對這類確定性的信息還抱有懷疑的話，只能和財富擦肩而過。

成交量能揭示出指數(shù)的走向，也能揭示出個股的未來走向，雖然它們正在下跌中，但這也正是彌足珍貴的機會。千金難買牛回頭，昆明制藥受到增發(fā)后獲利盤回吐的壓力，金鴻能源受困于非公開增發(fā)還未受到管理層的批準，但在業(yè)績增長確定性和長期性的確立下，這些在時間周期里僅僅是小風浪的顛簸，我們不要因此而恐懼，而是要因此而貪婪。

在流動性缺乏的當下，介入資金長期運作的個股是明智的選擇，不要去選擇創(chuàng)新低的個股，也不要恐懼慢牛股已在高位，如同看昆明制藥和金鴻能源，雖然已經(jīng)上漲了一年多，且已經(jīng)是在高位，但在未來三年確立增長的時間里，這里一定不是最高點，所以我們不要被價值股一時漲跌所蒙蔽，積極的等待下一浪的高點出現(xiàn)。