震蕩構筑歷史性大底

在5月底的時候，筆者因為滬、深股指站穩在了年線之上，提出了牛市來臨的觀點，殊不知卻被之后的市場暴跌無情地戳破了這一“設想”；當然，說得好聽點是“設想”，說得難聽點就是“幻想”了。

但是，說真的，作為一個中國股市的老股民，在A股市場自從08年開始調整至今，市場已經調整到了今年是第6個年頭了，而股指從6124，跌到了現在的2000來點，指數都是腰斬都不止了。你說，在這樣的大背景下，誰不期待股市將要啟動大牛市啊？況且，在新一屆政府上臺之后，誰都會有所期待的。

當然了，市場也有很多人繼續看空中國經濟、看空股市，甚至認為中國的經濟和股市、樓市都會崩盤。而孰對孰錯，時間會給予我們答案的。

根據技術分析，之前筆者誤把去年的低點1949當做了類似05年的998，結果預測分析出錯，導致后面的牛市判斷觀點提IJXXh61lpcIvgjdwa6PrN0+C+0ETxgeISJfk4XV+twA=前“來臨”，然而市場的真實情況是，因為政治的變化而帶來了市場的底部構造變得更加復雜和延后，所以才使得筆者之前的判斷出錯。

因此，我們目前修正為：6月25日的1849才真正是類比05年的998。而從時間周期上來分析判斷，后期市場至少還需要3—6個月的時間來震蕩筑底，以及等待政策性利好的來臨。估計行情最快來臨也要到今年的國慶節之后，如果慢一點就要到明年的春節之后了。

而我們現在分析，這巨大的政策性利好應該就是源自于目前市場“談之色變”的新股改革政策，這也類似05年市場“談之色變”的國有股改革是一樣的。

A股市場06、07年波瀾壯闊的大牛市，很多人認為是由于“匯改”讓人民幣升值，以及經濟的鼎盛所導致的，其實，這都是一種基于表象的錯誤觀點。而很多人則無法認識到由利益集團博弈所帶來的市場本質，那就是當時的法人股被很多利益集團收集之后，需要上市流通套現，而利益集團則大力推動了股改，推動了大牛市行情的誕生，也才可以從容套現大量之前收集到的非流通股份，之后這些投資者進入了PE市場，而現在PE市場被搞得“雞飛狗跳”也少不了這些急功近利的人的功勞。當然，創業板之所以能夠在09年順利被推動“開閘”，這利益集團的大功勞是必不可少的，因為這與它們提前2、3年進入了PE市場密不可分。

所以，后期如果涉及到新股改革，必然會涉及到現在很多人還不感冒的“優先股”制度。而大家現在都不怎么關心，或者不怎么知道，現在股價低于凈資產的個股大多數都是權重的藍籌股，如銀行、鋼鐵等，諸如有色和煤炭也是很接近的了。

若按照管理層上周新聞發布會的言論，我們可以推測后期管理層會加大力度推廣央企和地方國企的優先股制度，同時支持上市公司回購A股，提升企業的內在估值。這樣，也許后期市場會有“優先股”概念炒作呢？而一旦那些權重藍籌股被炒作起來，那么市場是否會出現像05年那樣投資者為了短期效應而潛伏于“股改”股呢？1849是否真的類比998？我們應該拭目以待，而不是還在場外淡定地“漠視”，或者“一朝被蛇咬，十年怕井繩”后就不敢再投資A股了。