淺析資產減值損失對上市公司盈利的影響程度

一、資產減值損失的基本理論

近些年，盈利高速增長的企業日益增多，從深市中小板2011年公布的年報數據看，較大部分中小板企業的盈利發生大幅波動。導致盈利高速增長的原因較多，其中不乏通過一些會計手段來粉飾利潤的，如通過對資產減值準備的計提與轉回，以犧牲前一年的利潤來增加后一年的輝煌。

資產減值是一種評價資產的方法，是為了將長期積累的不良資產的泡沫予以消化，恢復資產應當表現的價值。《國際會計準則第36號——資產減值》（IAS2003）中，“資產減值”被定義為當資產的賬面金額超過了通過使用或者銷售而收回的價值時，該資產若是按超過其可收回金額計量，則準則就要求企業確認資產減值損失。

我國在2006年新頒布的《企業會計準則第8號——資產減值》中規定：當企業資產的可收回金額低于其賬面價值時，即表明了資產發生減值，企業應當確認資產減值損失，并應把資產的賬面價值減計至可收回金額。本準則中的資產，除了特別規定外，包括單項資產和資產組。

二、描述性統計分析

（一）樣本選取

根據中國證監會對盈利高速增長企業的劃分標準，本文以凈利潤增長率超過50%的中小板企業作為研究樣本，且這些中小板公司均在2008年12月31日之前在中小板上市，共274家。其中，有93家盈利高速增長的公司，27家盈利大幅減少的公司，即凈利潤減少幅度超過50%。93家盈利高增長的公司中，剔除2家不可比公司，最終挑選91家做為本文的樣本。這些樣本公司分布于22個行業，分別為電子元器件行業、基礎化工業和機械行業等。

（二）資產減值損失對盈利情況影響的總體分析

為了能更便捷地分析資產減值損失對盈利的總體影響，本文設計指標如下：

（2-1）

（2-2）

（2-3）

本文通過分析資產減值損失營業利潤、資產減值損失凈利潤率和資產減值損失增長率這3個指標，從縱向和區間分布兩個方面分析了資產減值損失對盈利影響的總體情況，得到如下結果，見表1、表2.

表1 2009年及2010年資產減值損失對盈利情況縱向分布

注：表中所涉及到的平均值=分子的平均數/分母的平均數。

表2 2010年資產減值損失對盈利影響的區間分布

注：分母為負的數據已剔除。

隨著利潤的增長，資產減值損失下降。2009年資產減值損失占營業利潤比重很高，最大值甚至達到營業利潤的9.5倍之多，而2010下降到2.3倍左右。資產減值損失所占的比重平均值從15.51%下降帶5.59%，雖趨于正常，但依然偏高。資產減值損失增長率最大值雖然達到有1497.68%，但考慮平均值，資產減值損失總體仍以減少為主。同時，區間分布表顯示，資產減值損失占比營業利潤及凈利潤的比率基本上穩定在0到50%之間，其中，0-10%是這些公司的集中區，占到總數的66%左右。根據資產減值損失增長率的分布情況看，2010年樣本公司資產減值損失的計提少于2009年的樣本公司有49家，占總數的62%（分母為負數的已剔除），且主要區間落在50%至100%。因此，資產減值損失對利潤的影響程度較大，公司通過資產減值損失來調節公司的利潤的空間較大。

圖1 資產減值損失營業利潤率與資產減值損失凈利潤率變化圖

當凈利潤增長區間在200%到500%之間時，資產減值損失對利潤的影響程度最大，也就是說，這些區間的公司很可能通過少確認資產減值損失來增加利潤。而利潤增長在100%到200%區間和在500%到1000%區間的公司，資產減值損失相對于利潤所占的比重較低。結合資產減值損失增長率，凈利潤增長在100%以上的公司基本上都出現了資產減值損失負增長。當凈利潤增長超過1000%時，資產減值損失負增長越大，而且結合其他兩個指標可以看出，此時資產減值損失對利潤的影響也是相當大的，所以這部分公司，很可能利用資產減值損失來達到操縱利潤的目的。

那么中小板上市分公司究竟是通過哪些科目來達到操縱利潤的目的？

圖2 2010年與2009年資產價值損失明細及占比比較圖

2009年的資產減值損失占利潤的比率由18.05%降為2010年的6.13%，減少了2/3，而且2009年每一項明細資產減值損失占凈利潤的比重都大于2010年的。同樣，我們也可以看出，壞賬損失、存貨跌價損失、可供出售金融資產減值損失等這些可以轉回的資產減值損失是企業資產減值損失的核心組成部分。

由此得出，壞賬損失、存貨跌價損失是上市公司計提資產減值損失的主要方式。由于新會計準則規定壞賬準備及存貨跌價準備等是可以轉回的，一定程度上可以調節企業的利潤，而其他的長期資產所計提的準備如長期股權投資減值準備、固定資產減值準備等，這些資產的資產減值損失一經計提，不得轉回，所以確認的較少。如上市公司可以計提存貨跌價準備來調低當期利潤，減少期末存貨的成本，這樣以后的銷售成本就會偏低，從而可以使未來的利潤反彈。

三、相關建議

（一）明確資產減值準備的確認基礎

雖然新的會計準則提出了“資產組”的概念，即“現金產出單元”，但是從我國企業的實際管理水平來看，新準則對于資產組的規定要在企業中得到較好的實行卻有比較大的難度，資產減值準備的確認基礎難以確定。首先，資產組如何劃分沒有明確規定具體的標準，基本要根據企業管理層的意見來確定，企業操作的靈活性較大，易導致盈余管理。其次，資產組分配的工作量可能會很大，尤其是當涉及到商譽該如何確定時，小企業可能不堪重負。

（二）擴大資產減值損失不能轉回的范圍

雖然目前國際會計準則的原則是可以根據資產的減值情況決定是否可以轉回減值的金額，但由于我國國情不同，市場機制不夠完善，因此，在不斷倡導與國際接軌的同時，也應考慮中國國情，在市場機制與國際接軌的同時，再考慮會計準則與國際接軌，而在此時，應當擴大資產減值損失不得轉回的范圍，盡量縮小不法調控利潤的范圍。

（三）強化政府監管機制

政府監管主要從法律手段、行政手段上對企業的調節利潤的行為進行制約。

制定相關懲治措施，并嚴格執行，使那些想要通過資產減值損失等手段調節公司利潤，危害證券市場健康發展的人員望而生畏。對于觸犯者應立即嚴懲，使懲治措施發揮實效。通過政府監管，對于會計準則規范不足的地方進行彌補，對利用資產減值損失計提轉回的手段進行限制約束。

（作者單位：浙江工業大學經貿管理學院）

責任編輯：曉途