周期股或掀報(bào)復(fù)性反彈行情

危機(jī)暫告落幕，留下的是暴跌后元?dú)獯髠氖袌?chǎng)，隨著六月末的最后一個(gè)交易日的結(jié)束，尤其是周五傳聞地產(chǎn)可能恢復(fù)有條件融資，部分地產(chǎn)股股東增持的大背景下，錢荒或許在七月不再重演，且極有可能點(diǎn)燃一波報(bào)復(fù)性反彈行情。

研判行情，首先分析下跌的邏輯。起先是傳7月底重啟IPO，傳聞并非證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)單的否認(rèn)那樣，筆者朋友所在的準(zhǔn)上市公司就已經(jīng)收到消息可能7月發(fā)行，并正積極準(zhǔn)備，此消息直接導(dǎo)致滬指擊破2200點(diǎn)的防線。緊接著，隨著銀行間拆借利率的大幅飆升，引發(fā)了民間對(duì)銀行錢荒的擔(dān)憂，隨之而來的是資本市場(chǎng)的暴跌，直至1849點(diǎn)才逆轉(zhuǎn)，短短幾日，400點(diǎn)的跌幅，其根源在于市場(chǎng)流動(dòng)性極度緊缺后產(chǎn)生的恐慌。當(dāng)然，這背后的根源是美聯(lián)儲(chǔ)的QE退出時(shí)間表，美元強(qiáng)勢(shì)直接導(dǎo)致了黃金的暴跌，引發(fā)了新興市場(chǎng)美元的外流，自然會(huì)更加加劇國(guó)內(nèi)流動(dòng)性的緊張。

從時(shí)間點(diǎn)上看，7月市場(chǎng)的錢荒或許不再，尤其是央行表示會(huì)有針對(duì)性注入流動(dòng)性，對(duì)銀行的債務(wù)危機(jī)擔(dān)憂已經(jīng)沒有必要。再者，美聯(lián)儲(chǔ)QE的退出時(shí)間表，并不會(huì)那么一帆風(fēng)順，在本身設(shè)置條件的基礎(chǔ)上，本周高層相繼與巴西總統(tǒng)電話，意在新興市場(chǎng)共同抵制美聯(lián)儲(chǔ)的過早退出，盡管無法阻止QE的退出，但這為我們國(guó)內(nèi)的相關(guān)政策的調(diào)整或者減緩美元的快速外流贏得時(shí)間。而黃金在擊破1200美元之后，也有了反彈的基礎(chǔ)，這也將會(huì)影響美元的強(qiáng)勁走勢(shì)，這一切關(guān)聯(lián)因素，可能都會(huì)減弱QE退出對(duì)我們國(guó)內(nèi)的負(fù)面影響，銀行也會(huì)因?yàn)榱率录又?jǐn)慎，利于后期防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；……