中國西電：GE入股獲批 或存操作機會

中國西電（601179）日前發布非公開發行股票申請獲得證監會有條件審核通過的公告。

根據公司去年5月8日發布的定增公告顯示，公司向通用電氣新加坡公司（通用電氣全資子公司）定向發行7.7億股，發行價為4.4元/股，非公開增發完成后，通用電氣將通過全資子公司持有中國西電15%的股份，且鎖定期長達十年。

過去一年來，中國西電二級市場股價不斷下行，截止本周四收盤，為3.14元/股，相當于定增發行價的7折，且低于每股凈資產。從這個角度來看，中國西電當前的股價極具投資價值，也有較高的安全邊際。

通用電氣違約概率極低

由于定向增發價遠高于市場價，通用電氣是否會違約，放棄參與定向增發就成了很多投資者所關心的問題。這類事情在A股上市公司也出現過，去年蘇寧云商高價增發，新華保險就曾因增發價遠高于市場價而選擇違約。而從公司定向增發公告內容來看，通用電氣違約的概率極低。

定向增發公告顯示，通用電氣參與非公開增發4.4元/股的價格較定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價溢價13.1%。而且，在以往定向增發中，絕大多數定價為基準日前二十個交易日均價的90%，如果按這個標準計價，此次發行價格較90%的底價實際上溢價了約25.6%，這說明通用電氣當時介入并不是很在意短期溢價。可見通用電氣對中國西電長期前景的看好。同時，根據公告，有關股份轉讓的限制承諾除了法定三年禁售期之外，通用電氣新加坡公司承諾在本次非公開發行的股份完成股份登記之日后120個月內原則上不轉讓其持有的中國西電股份，充分顯示了雙方長期合作的信心。……