中國西電：GE入股獲批 或存操作機會

中國西電（601179）日前發布非公開發行股票申請獲得證監會有條件審核通過的公告。

根據公司去年5月8日發布的定增公告顯示，公司向通用電氣新加坡公司（通用電氣全資子公司）定向發行7.7億股，發行價為4.4元/股，非公開增發完成后，通用電氣將通過全資子公司持有中國西電15%的股份，且鎖定期長達十年。

過去一年來，中國西電二級市場股價不斷下行，截止本周四收盤，為3.14元/股，相當于定增發行價的7折，且低于每股凈資產。從這個角度來看，中國西電當前的股價極具投資價值，也有較高的安全邊際。

通用電氣違約概率極低

由于定向增發價遠高于市場價，通用電氣是否會違約，放棄參與定向增發就成了很多投資者所關心的問題。這類事情在A股上市公司也出現過，去年蘇寧云商高價增發，新華保險就曾因增發價遠高于市場價而選擇違約。而從公司定向增發公告內容來看，通用電氣違約的概率極低。

定向增發公告顯示，通用電氣參與非公開增發4.4元/股的價格較定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價溢價13.1%。而且，在以往定向增發中，絕大多數定價為基準日前二十個交易日均價的90%，如果按這個標準計價，此次發行價格較90%的底價實際上溢價了約25.6%，這說明通用電氣當時介入并不是很在意短期溢價?？梢娡ㄓ秒姎鈱χ袊麟婇L期前景的看好。同時，根據公告，有關股份轉讓的限制承諾除了法定三年禁售期之外，通用電氣新加坡公司承諾在本次非公開發行的股份完成股份登記之日后120個月內原則上不轉讓其持有的中國西電股份，充分顯示了雙方長期合作的信心。

還有一點值得注意，通用電氣是世界五百強的領先公司，不但實力雄厚，且十分注重自身品牌形象，不可能為了一點點價差而自毀形象。

股市動態分析周刊記者以投資者的身份致電中國西電，公司證券部一位工作人員也表示，“通用4.4元的入股價不變。”

強強聯手 業績有望快速回升

據了解，中國西電與通用還將開展多個層面的戰略合作：第一，在中國境內成立一家由中國西電控股的輸配電二次設備自動化合資公司。據悉，合資公司期限將為30年，擬定的投資總額為12.6億元；第二，雙方還擬在全球范圍內展開市場合作。雙方將互相依靠對方的優勢市場進行銷售合作。有分析人士指出，在雙方互惠互利的合作框架下，中國西電將可以借助GE的全球化銷售網絡，將公司具有優勢的一次設備推向國際市場，做大國際化業務。