影子銀行的“雙刃劍”

令商業(yè)銀行心有余悸的六月“錢(qián)荒”最終伴隨央行的出手而結(jié)束，但是由本次“錢(qián)荒”引發(fā)的深思和討論卻剛剛開(kāi)始。在這次討論中，最令大家關(guān)注的恐怕是“影子銀行”這一看似已經(jīng)被人廣為詬病的問(wèn)題。

何為中國(guó)的影子銀行

“影子銀行”這個(gè)詞匯源于美國(guó)，其意為平行銀行系統(tǒng)，躲避監(jiān)管等。舉個(gè)通俗的例子，美國(guó)金融市場(chǎng)將銀行住房抵押貸款證券化，通過(guò)證券市場(chǎng)獲得資金或者進(jìn)行信貸無(wú)限擴(kuò)張的一種方式。而在我國(guó)，盡管“影子銀行”的稱(chēng)謂隨處可見(jiàn)，但是迄今對(duì)影子銀行還缺乏明確的定義范疇。目前公認(rèn)的，存在影子銀行“嫌疑”業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)主要指銀信合作理財(cái)、小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司和民間金融等等。

金融業(yè)界之所以認(rèn)為這些業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)存在影子銀行“嫌疑”，源于影子銀行被形象的稱(chēng)作“銀行的影子”，它們往往具有和銀行相似的業(yè)務(wù)，但是又往往不受或者少受監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管。它們靈活多變，而且有些與銀行密切聯(lián)系。這其中，規(guī)模較大、比較常見(jiàn)且與老百姓密切相關(guān)的是銀信合作理財(cái)。舉個(gè)簡(jiǎn)單例子說(shuō)明：某房地產(chǎn)公司急需資金，但是無(wú)奈于銀行正常渠道貸款無(wú)法獲得（房地產(chǎn)調(diào)控政策、銀行貸款監(jiān)管等原因）。這時(shí)信托公司以中間人的身份出現(xiàn)了，信托公司以房地產(chǎn)公司待開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目為抵押，設(shè)計(jì)根據(jù)該項(xiàng)目未來(lái)獲得的現(xiàn)金流為收益的理財(cái)產(chǎn)品（甚至可能借別的公司為殼，實(shí)現(xiàn)為該房地產(chǎn)公司融資的目的），并委托銀行代其銷(xiāo)售。……