巧用“組合法”控制風(fēng)險

炒股，有許多關(guān)系需要投資者處理，其中最難也是最需要處理好的關(guān)系是風(fēng)控和逐利的關(guān)系，體現(xiàn)在操作上，就是日常的交易習(xí)慣，究竟該采取“單一法”操作還是“組合法”操作。

“單一法”操作雖然有其積極的一面——能夠在選對品種的前提下取得投資收益的最大化，但問題也是顯而易見——在可能帶來收益最大化的同時也增加了風(fēng)險最大化的可能。所以，“單一法”這種極端式的操作方式并不適合普通投資者。

筆者的體會是，普通投資者要想在充滿變數(shù)的股市里長久立足、笑到最后，必須找到一條適合自己的操作方法，“組合法”操作便是一種適合多數(shù)投資者廣泛采用的操作方法。所謂“組合法”操作，通常指投資者在交易下單時選擇數(shù)個品種，采取分批買入或賣出的操作方法。此法操作的要點在于做到三個“合理確定”：

首先是合理確定市值和資金的比例?！敖M合法”操作的前提是做好市值和資金的合理配置。幾乎所有的投資者都知道倉位控制的重要性，也都想達到“漲時滿倉、跌時空倉”這種理想化的操作狀態(tài)，但在實際操作中，能夠達到這種狀態(tài)的投資者極為罕見。解決上述矛盾最有效的方法，不是去預(yù)測指數(shù)漲跌，而是控制好市值和資金的比例。即無論在牛市還是熊市，大盤點位是高還是低，都應(yīng)做到既有資金又有股票。區(qū)別在于，在牛市和熊市，當(dāng)大盤處于不同點位時，市值和資金的比例應(yīng)有所區(qū)別。倉位控制的“小竅門”是，只要做到“越漲越賣、倉位越輕，越跌越買、倉位越重”即可。

其次是合理確定股票的品種和類型?！敖M合法”操作的關(guān)鍵是做好品種和類型的合理配置。一般情況下，在確定股票的品種和類型時只要能同時兼顧不同市場、不同行業(yè)和不同價位即可。在不同市場股票的配置上，重在做好深圳市場和上海市場的股票，主板和中小板、創(chuàng)業(yè)板市場的股票之間的相互配置；在不同行業(yè)股票的配置上，重在做好金融、電力、基建等不同行業(yè)股票之間的相互配置；在不同價位股票的配置上，除了要充分考慮不同品種內(nèi)在估值外，還要有意識地分別買入不同價位的股票，重在做好高價股和低價股等不同價位股票之間的相互配置。只要能同時兼顧到不同市場、不同行業(yè)和不同價位之間股票的合理配置，品種和類型的合理確定問題即可迎刃而解。

最后是合理確定交易的頻率和節(jié)奏?！敖M合法”操作的要點是做好交易頻率和節(jié)奏的合理控制。在交易機會的把握方面，重在做到“有長有短、長短結(jié)合”。當(dāng)牛市來臨，行情看漲、個股活躍、機會較多、交易順利時，可在長線持股的同時，多進行短線操作，通過正確的短線操作提高投資收益；反之，當(dāng)熊市來臨，行情看跌、個股不活、機會較少、交易不順時，則應(yīng)堅持操作底線，選擇持股不動為宜，具體還應(yīng)視投資者實際靈活而動。

“組合法”操作雖然與其它操作方法一樣有利也有弊，但總體來看是利大于弊，尤其是在投資風(fēng)險的控制方面更有其積極的一面，這也是一些老股民之所以經(jīng)常采用此法操作的重要原因。前三年看行業(yè)，行業(yè)的漲潮讓企業(yè)借勢沖浪；三年后看核心競爭力。在超高的毛利誘惑下，社會資本必定大量進入一個高增長行業(yè)。其中，一些核心競爭力不明顯的企業(yè)，則可能因資金不斷進入、產(chǎn)能不斷暴增而陷入低迷。