“要穩(wěn)、要活、要托底”促進股市平衡發(fā)展

中央政治局會議研究了當前經濟形勢和下半年經濟工作，提出三項基本政策：宏現政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底，這和之前所說的：經濟轉變發(fā)展方式階段的“上限”、“下限”是一致的，一脈相承的，這對促進股市平衡發(fā)展有相當的積極意義。

宏觀政策要穩(wěn)，就是說，宏觀政策的制定和推出依據是我國國情的戰(zhàn)略。戰(zhàn)略一經提出是不宜經常變動的，要保持其連續(xù)性、穩(wěn)定性。否則，就會失去前進的正確目標和方向。2020年如期全面建成小康社會的目標是既定的，必須要完成的。因為這直接關系到本世紀中業(yè)全面基本實現社會主義現代化的偉業(yè)，關系到民族復興的中國夢的實際實現。微觀政策要活，就是說，微觀政策要在實現戰(zhàn)略目標中維持社會的活力，特別是經濟的活力，提高針對性、協調性，根據經濟形勢變化，適時適度進行預調和微調。因為沒有經濟的活力，也就談不上經濟發(fā)展方式轉變的成功實現，也就無從談起宏觀戰(zhàn)略目標的最終完成。社會政策要托底，就是說，經濟維持穩(wěn)和活，才是維持社會發(fā)展平衡、健康發(fā)展的根本保證。

聯系到股市，在經濟穩(wěn)活的條件下，股市近期的平穩(wěn)發(fā)展就有了基本保障。因為相比前期所出的配套措施，如：下放項目審批權，8月1日在全國開展營業(yè)稅改增值稅試點，使大部分企業(yè)稅負成本下降，營業(yè)額2萬元以下小微企業(yè)免稅等等，都使民營、小微企業(yè)活力大增。無怪企業(yè)板近期走好主板，這也不僅僅是炒作在起作用，客觀經濟的發(fā)展frcH3S69mcYCDdSybEi+yw==也是托底的。當然也是和中央加快信息產業(yè)發(fā)展，大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保和新能源產業(yè)，推動新興服務業(yè)和生活性服務業(yè)發(fā)展的政策制定是分不開的。

我們看到，與上述平行的是：根據國務院要求，審計署將組織全國審計機關對政府性債務進行審計，“把脈才可開良方”。此項舉措是和政治局會議的三項政策相輔相成的。一些外資投行認為地方債務占GDP比例的70%-90%，有的評級機構甚至把中國的長期本幣信用評級向下調整。特別是今年以來在中國經濟增速放緩、亟待轉型的背景下，外資做空中國的暗流頻頻涌動，對中國的貨幣政策獨立性和資本市場穩(wěn)定性均造成了較大影響。2011年審計署曾對全國地方政府性債務進行過一次全面審計，地方政府性債務余額10.7萬億元，2013年的抽查，結果顯示截至2012年底36個地方政府債務余額共計3.85萬億元，比2010年底增長了12.94%，其中9個地方政府債務率超過100%。一些地方通過信托、BT和違規(guī)集資等方式變相融資問題突出，籌資成本高，蘊含新的風險隱患。因而本次大規(guī)模的專項審計再度表明了管理層把控金融風險的決心。在IPO即將恢復的情況下，有人擔心，會把某些政府債務轉為公司項目投資，從而上市融資，這種擔心并非杞人憂天。不排除某種情況下變?yōu)楝F實的可能。但總的來說，地方政府債務還處于可控范圍內，不必過度擔心。