38家公司中報(bào)凈利增長超100%

目前，已進(jìn)入上市公司中報(bào)密集披露期。

截至8月6日，共有330家上市公司披露了2013年半年報(bào)。從已披露半年報(bào)上市公司情況來看，業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長成為主流，有215家公司凈利潤同比實(shí)現(xiàn)增長，占比超過65%。其中，凈利潤增長超過100%的公司有38家。此外，有64家公司雖然營收出現(xiàn)增長，但凈利潤卻下滑，而這些“增收不增利”的公司主要集中在周期性行業(yè)。

38家公司凈利潤大幅增長

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，凈利潤同比增長超過100%的38家公司中，鐵嶺新城（000809）以同比增長29810.97%的增幅高居榜首。事實(shí)上，鐵嶺新城之所以出現(xiàn)如此高的增幅，原因在于去年同期基數(shù)較小，去年同期公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤僅有33.61萬元，因此今年一下子實(shí)現(xiàn)了1億的凈利潤，其增幅就顯得特別巨大。

剛泰控股（600687）以5831.70%的凈利潤增幅排在第二位。報(bào)告期內(nèi)，公司完成重大資產(chǎn)重組，主營業(yè)務(wù)由以貿(mào)易業(yè)務(wù)為主變更為礦業(yè)資源開發(fā)利用、勘探技術(shù)服務(wù)、貴金屬制品設(shè)計(jì)和銷售為主營。這使得公司發(fā)生了本質(zhì)性的變化，因此業(yè)績得以爆發(fā)性的增長。

排在凈利潤同比增幅第三位的廈華電子（600870）是由于公司在上半年成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，公司去年上半年虧損70.63萬元，而今年上半年則實(shí)現(xiàn)盈利1463.02萬元。值得注意的是，雖然公司上半年實(shí)現(xiàn)扭虧，但其扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤仍為虧損4175.65萬元，這主要是由于公司出售了所有的位于廈門市湖里區(qū)湖里大道22號(hào)的工業(yè)房地產(chǎn)增加了收益。目前種種跡象顯示，公司的主營業(yè)務(wù)并未得到改善，因此公司的業(yè)績同比大幅增長所含較大的水分。

此外，今年上半年，凈利潤增幅超過1000%的公司還有海南椰島（600238），公司實(shí)現(xiàn)凈利潤7840.23萬元，同比增長1204.14%。其利潤增幅較大在于房地產(chǎn)銷售良好實(shí)現(xiàn)大幅收益，以及酒類收入比上年同期呈現(xiàn)增長實(shí)現(xiàn)收益。

這38家凈利潤增長超過100%的公司中，房地產(chǎn)和電力行業(yè)的公司分布較多，分別有5家和4家，其中房地產(chǎn)公司中除鐵嶺新城外，還有濱江集團(tuán)、萬通地產(chǎn)、豐華股份和嘉凱城；電力行業(yè)中有建投能源、寶新能源、華能國際和西昌電力。

64家公司增收不增利

在上半年業(yè)績出現(xiàn)下滑的公司中，有一類公司值得投資者關(guān)注，即營收出現(xiàn)增長，但凈利潤卻出現(xiàn)下滑，也就是我們常說的“增收不增利”的公司。這類公司的數(shù)量為64家。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，在這64家公司中，金谷源（000408）其營業(yè)收入同比增長率最高，達(dá)到467.37%，但其凈利潤卻下滑了38.72%。公司對(duì)此解釋為：“去年的收入主要是招商策劃服務(wù)，成本低毛利率比較高，今年上半年招商策劃服務(wù)這塊合并起來那塊沒有這么大，所以顯示出來利潤下滑。”此外，中房地產(chǎn)（000736）營業(yè)收入同比增長為192.89%，但公司凈利潤卻下滑13.58%。

記者注意到，從行業(yè)來看這些“增收不增利”公司所在化工、機(jī)械設(shè)備和電子制造較多，分別達(dá)到8家、5家和4家，而大部分增收不增利的公司所在的都為周期性行業(yè)。探究這些公司增收不增利原因，大多存在成本費(fèi)用高企、主營業(yè)務(wù)毛利率偏低以及計(jì)提損失；新業(yè)務(wù)拓展不力導(dǎo)致業(yè)績“原地踏步”；或是大幅度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

分析人士指出，強(qiáng)周期行業(yè)增收不增利的現(xiàn)象突出可能與宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度還比較偏弱有關(guān)，同時(shí)也反映了這些公司經(jīng)營模式存在問題，仍在依靠廉價(jià)勞動(dòng)力、消耗大量資源、低附加值的粗放式經(jīng)營，一旦經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)波動(dòng)，其業(yè)績便會(huì)受到明顯沖擊。

此外，也有分析人士提醒投資者，如果上市公司增收不增利的現(xiàn)象只屬于短期性事件，倒影響不大，只要公司主業(yè)依然能夠保持穩(wěn)步增長，隨著募投項(xiàng)目開始貢獻(xiàn)利潤，營業(yè)外支出趨于平穩(wěn)，增收不增利的現(xiàn)象會(huì)得到一定程度的好轉(zhuǎn)。但上市公司長期增收不增利則需要引起警惕，不排除“包裝”財(cái)報(bào)的可能。