八月份創業板解禁壓力較大

本周大盤在消息面相對利好的背景下股指有所上升，雖然大盤在2100附近壓力較大，但總體看前期下降趨勢出現緩和，大盤構筑大雙底的可能性加大。消息面，經濟數據好于市場 預期，7月份出口、進口同比增速相比6月份雙雙由負轉正。海關總署昨日發布的數據顯示，7月份我國進出口同比增長7.8%，出口同比增長5.1%；進口同比增長10.9%，數據表明中國經濟有向好跡象。周五公布的7月CPI同比增長2.7%，PPI降2.3%，通脹壓力顯現。 與此同時，美國經濟復蘇及歐洲經濟逐步見底跡象也較為明顯，國際大宗商品價格出現持續反彈。筆者認為雖然不能完全肯定國內經濟已經見底，但可能性在加大，建議加大強周期類板塊和畜禽養殖板塊的配置。

從盤中表現看，大小股風格轉換正在逐步加強，市場熱點也出現一定變化，有從原來新興產業小盤股逐步向周期股轉變跡象。創業板指數本周二創出1219新高后出現調整，在歷史高點1239附近，創業板是否階段見頂雖然仍需觀察，由于8月份創業板解禁壓力較大，風險在加大，筆者前期說過大小盤股是否風格轉換是研判創業板是否見頂的重要研判因素，現在看創業板有見頂可能，創業板指數能否抗過解禁壓力和中報公布證偽壓力是創業板指數能否突破歷史高位更進一步上漲的關鍵。實戰中在創業板面臨風險，大批個股漲幅過高的背景下，適當謹慎也是必須的，所以筆者不建議繼續追漲前期漲幅較大的TMT等板塊，可調倉至行業出現業績拐點而漲幅不大的強周期類板塊和畜禽養殖板塊，這樣的配置攻防兼備。

可關注的強周期板塊包括房地產、券商和有色、煤炭等板塊。在國家房地產政策正出現變化的背景下及券商創新業務不斷推出景氣度有望好轉背景下，房地產相關行業及券商等板塊仍可加大配置。如果國內外經濟好轉，大宗商品價有望反彈，所以資源類的有色及煤炭板塊有望反彈，也可關注。

8月9日，國家統計局公布今年7月CPI為2.7%，PPI下降2.3%。受持續高溫天氣的影響，蔬菜和豬肉價格持續回升。統計顯示，蔬菜累計上漲3.16%， 7月份豬肉價格上漲1.41%。近期，生豬、仔豬、雞苗等畜禽產品價都出現格上漲，筆者階段性看好景氣程度回升的畜禽養殖業。由于CPI是否上漲是決定畜禽養殖板塊有沒有投資潛力的關鍵，通脹壓力來自三個方面。首先，一些主要國家采取量化寬松政策，下半年全球大宗商品價格可能上漲，從而導致我國進口產品價格上漲。其次，我國成本推動型通脹壓力依然存在，勞動力成本、資金成本的不斷上漲，將推動工業品和農產品價格上漲。第三，若經濟增速有所回升，PPI有上漲的可能，從而對CPI形成傳導壓力；由于三、四季度是豬肉食品的消費旺季，未來肉價上漲的可能性很大。筆者看好生豬養殖行業龍頭中小板的雛鷹農牧和國內最大肉雞苗生產企業民和股份。