良性回調 增持消費

本周是回調的一周，面對史上雜亂的假期，市場資金顯得不確定，回撤成為短期主流，而面對節前抑或9月的最后一個交易日，持股還是持幣，筆者認為無需恐懼長假，應理性選擇適當品種增持過節。

其重要的理由之一是在此前筆者已經對本輪反彈行情給出定論，那就是一種預期政策改革的或者分享改革紅利的預期行情出現，并將延續到十一月的三中全會。迄今為止，從相關管理層公布的民營銀行細則、銀行破產法的傳聞等等，似乎可以預期一輪金融體制改革可能揭開大幕，未來可能還有新股發行制度的修訂等等預期，仍會給市場帶來憧憬。盡管本周上述政策預期的熱點全線退潮，但這屬正常現象，是大幅拉升后正常的技術調整。某種程度上，你也可視為是在政策預期催化劑下，引發的一輪部分周期股的超跌反彈，這是資金自救結果，尚未獲得業績的實質性支持，故股價很難再度大幅飆升。不過，我們可以從中堅定即將到來的四季度行情，仍將是資金面結合業績證偽、高成長預期和防御性等行業龍頭的炒作天下。

那么另外一個重要的理由則是技術佐證。此前滬指突破2444點以來的壓力線，這條本年度形成的中期壓力線，盡管被突破，但尚未確認是否有效突破，這需要價格和時間的雙重確認。目前回抽，重返壓力線之下，當屬正常。且仍受1849點以來形成的支撐線的支撐，同時，還有缺口2143-2151點未被回補，而我們結合去年的行情啟動點，相較之下，預計2145點附近具有較強支撐。……