金磚四國股市 中國A股墊底

2001年當時高盛全球首席經濟學家奧尼爾發表題為《The World Needs Better Economic BRICs》的研究報告，首次公開提出了“金磚國家”的概念。兩年后，高盛又發表題為《Dreaming With BRICs：The Path to 2050》的報告，“金磚四國”就此響名。但近日奧尼爾指以經濟增長看，除了中國之外，其余金磚三國名不副實。然而，以股市表現看，情況恰恰相反。以2001年收市指數計算，中國指數（上證指數+深圳指數）為2120點，2012年底收市為3150點，11年時間上升48.5%，按年上升僅3.7%。巴西圣保羅IBOV指數2001年底收市指數13578點，2012年底收市60952點，上升4.49倍。印度孟買敏感指數2001年底收市指數3262點，2012年底收市19426點，上升4.95倍。俄羅斯RTS指數2001年底收市指數260點，2012年底收市1526點，上升4.86倍。三個國家的股市指數升幅非常接近，11年時間按年增長17%，不虧為金磚先生。反觀中國股市只有可憐的3.7%。所謂經濟增長，以GDP為代表，既不能吃，亦不能喝，但是股市指數的上升，則實實在在為投資者為國民帶來收益。

中國股市20年來急劇膨脹，開戶投資者數量自然越來越多。按中央登記公司網上數據顯示，2008年初A股開戶總數為11156萬戶，至今已經上升至17144萬戶。不足六年時間，A股開戶總數已經上升53%。而持倉賬戶數亦自2008年初的4354萬戶，升至2011年6月歷史性高位5727萬戶，此后盡管開戶總數繼續增加，但持倉賬戶數卻一路下跌。主要原因是2011年4月份開始，中國股市破位下行。

2008年初股市位于高位，持倉賬戶數占開戶總數比例為39%。2008年11月股市暴跌見底，開戶總數11984萬戶，而持倉賬戶數亦達4701萬戶，持倉比例恰好亦是39%。2009年8月反彈告一段落，開戶總數升至13166萬戶，持倉賬戶數4977萬戶，持倉賬戶比例為37%。……