科大訊飛：語音業務駛入快車道

《動態》：10月7日科大訊飛（002230）發布關聯交易公告，公司與中國移動安徽公司簽訂了總價值932.83萬元的服務合同。合同金額不算大，但作為運營商老大的中移動任何舉動都會令市場關注，況且目前語音技術應用越來越普遍，中移動此前也多次采購科大訊飛產品，新一份合約對公司有何潛在利好？

孔銘：從交易公告中可見本次合同一共3個，根據約定，公司將向安徽移動出售用于安徽移動智能語音平臺、智能語音導航和智能聲紋識別試點等工程項下的相關設備運行軟件、相關技術文件及服務。其中，安徽移動智能語音平臺一期工程語音能力處理模塊和應用軟件開發合同總金額796.24萬元，安徽移動智能語音導航一期工程系統集成合同總金額74.21萬元，安徽移動智能聲紋識別試點工程系統集成合同總金額62.38萬元。本次合作主要是在安徽移動客服10086平臺應用公司的智能語音技術。過去撥打10086需要聽人工提示按鍵，以后用戶可以直接說出需求。客服的聲音也是訊飛的語音合成。

科大訊飛目前在智能語音技術、軟件及芯片產品開發、語音信息服務等領域國內領先，其智能語音核心技術代表了世界的最高水平。由于語音是移動端一個優質的入口，引來中國移動的極大興趣，今年4月中國移動成功入股科大訊飛，由此雙方的合作開始逐漸深入，6月聯合推出智能語音助手—“靈犀”，目前雙方的合作正向智能語音創新業務發展，安徽移動的新合同印證了這一發展趨勢。

值得注意的是科大訊飛與中移動此前已就“靈犀”分成和商務推廣達成協議，由此公司的語音技術在移動互聯網領域的盈利模式“破冰”。下半年雙方還將在定制機預裝、營業廳推廣、廣告推廣等方面展開全面合作，未來中移動定制機將全面預裝“靈犀”應用。通過該應用，用戶既可以語音打電話，發短信、查天氣、搜航班、還能查話費、查流量、買彩票、訂彩鈴，還可以通過內置程序快速搜索和顯示周邊移動熱點，極大地提升用戶體驗。最新的消息，科大訊飛與中移動計劃年底前推出O2O服務，并將由科大訊飛主導發展本地商戶，O2O電子商務將Online線上網店和Offline線下消費緊密聯系起來，是目前最熱的新商業模式。下半年“靈犀”活躍用戶數有望激增，從而大幅提升公司盈利彈性。

此外，在其他電子產品上，科大訊飛語音技術正得到普遍的應用。比如，小米3手機延續采用了科大訊飛語音技術，并且已經實現離線語音輸入。TCL愛奇藝智能電視內置科大訊飛最新技術可以提供全球領先的最新中文語音智能操控，可以實現包括電視和機頂盒的換臺、音量調節、點播視頻、點播音樂、瀏覽器輸入、打開應用、搜索百度百科和應用程序等多項功能。阿里巴巴新一代電視盒子邁樂盒子M6也運用了“訊飛電視語點”系統。

總體來說，科大訊飛與中移動的合作確實是在一步步推進，合作范圍也在繼續擴大；背靠擁有國內70%手機用戶的中移動，科大訊飛未來想象空間非常大，知道這點你就不會對科大訊飛輕易放過。

《動態》：停牌一個多月的樂視網（300104）在10月8日公布了重組公告復牌后， 連續三日一字漲停，樂視網是你極度看好的個股，現在還繼續看好嗎？

孔銘：的確，5月樂視網推出樂TV，我是極度看好，并且在專欄中也幾度推薦，當時的股價是18元左右，相較年初的開盤時的9.93元，已經是接近翻番，敢在當時情況下還推薦，理由是樂TV開業界先河。此后，該股一直維持上漲的勢頭，本周借16億并購兩家影視公司而繼續暴漲，截止周四收盤已經是42元多。此時，對樂視網已經沒有了當初的樂觀，原因一是樂視“平臺+內容+終端+應用”的模式已被模仿的到處都是，樂視先發優勢已經不是太明顯。二是收購的影視公司并非樂視主業，盡管其中的花兒影視成功打造了去年劇王《甄嬛傳》，但后續能否再有佳作還很難說。因此，此時此刻我對樂視網持謹慎的態度。

近來，不少創業板的個股還在不斷創出新高，但我已經很少推薦。原因也是跟樂視網一樣，股價超高，主業并無實質性改變，而依靠并購、題材一類的概念炒作已經脫離基本面。又或者是鄙人愚鈍，看不清潛在的機會吧。正所謂，吃自己能吃得下的飯，做自己看得明白的股。我就這態度啦！

《動態》：你倒是很謙虛，不過注意風險還是對。友阿股份（002277） 10月10日公告與騰訊公司旗下的騰訊·大湘網簽訂了合作協議，推出“友阿微購youa-wego”微信公眾平臺，實現線上線下融合的商業模式。這和此前天虹商場（002419）推出的主打“微信逛街”模式相比有何差異？天虹商場周四再度漲停，友阿股份后期走勢是否會仿效天虹？

孔銘：兩者實質內容其實差不多，都是朝O2O的新商業模式轉進。9月至今，友阿股份憑借參股長沙銀行和小額貸款公司、小額擔保公司的概念一路狂飆，現在又再觸網，無疑會給股價新的炒作題材。如果從管理層面上分析，可以發現公司管理層相當進取，對新事物的敏感度極高，且反映快速、行動積極，這點值得贊許。但股價60度上升已經一段時間，沒有經歷過明顯的回調，此時參與風險極大。因此，易謹慎觀望為上。等待回調的機會。