第四季度：悲觀中帶有樂觀

上證指數在本周前四個交易日處于見頂下跌的運行狀態。筆者前期多次強調過的10月14日時間節點有可能構成高點向下轉折的形態。首先回顧下前面針對中期走勢的傾向性觀點：10月14日前后開始針對1849點上升的二浪（或B浪）調整，調整約持續近兩個月時間，初步預期會在11月28日或12月19日前后結束調整，并開啟1849點以來的第三段上升。

通過本周的市場實際運行可以看到，市場基本是按首選傾向性方案在走，因此備選方案不再贅述。嚴格的確認實際是需要上證指數有效跌破1849點與1965點連線所形成的上升趨勢線。根據10月17日收盤看，還差一點點，并不屬于有效跌破此上升趨勢線，所以除非市場會大力向上，否則根據本周前四個交易日所形成的短期趨勢，有效下破1849點與1965點連線所形成的上升趨勢線將指日可待。

第四季度的行情相當第三季度來說，是增加了相當大的操作難度，同時也并不樂觀。今年一直以來運行“牛市”的創業板又持續出現頂背離、并運行在市場高位，在第四季度已經相當難“持續走牛”了。所以，第四季度并不樂觀是有依據的。

技術層面上關于第四季度中期運行已經不用再多述了，筆者在前面幾周已經連續進行過了論述。目前，只需要耐心的等待上證指數的確認結果就可以了。按筆者觀點，是不是第四季度就沒有樂觀可言了呢？是不是市場就沒有一定操作機會了呢？答案顯然是否定的。筆者是技術分析者，在操作上主要以中期大波段操作為主，相反對板塊輪動或抓熱點方面的短線操作并不怎么擅長，但得出上述主要觀點原因如下：

一、下跌屬于上升過程中的正常調整。前面幾期文章中的結構分析中，做過明確定義，“1849點上升產生第一個極值高點后，將會運行一段針對1849點上升的回調，其最低點即使下破（小概率）1849點也會迅速被拉起，空間約看到1930點到1950點前后”。根據結構分析，針對前期上升的正常回調下跌，就與下跌趨勢中的下跌有本質區別。這是筆者得出第四季度不用太悲觀的根本原因。

二、今年結構性的行情特點會有一定延續性。縱觀今年行情，年初開始啟動的創業板“牛市”到三季度開始的板塊急升輪動等等，都與當前大經濟環境背景相適應的。根據當前經濟環境看，調結構、轉增長方式等并不是短時期內可以完成的，因此，從經濟決定股市表現的規律看，相當一段時期內，市場的賺錢效應仍然會體現在結構性行情當中。

將上述兩個原因歸納起來，即結構性行情仍然會出現在上升過程中的正常下跌調整當中來。

關于板塊選擇上，最近有消息出來，國家發改委等部門正在研究“長江經濟帶”的問題，包括七省二市，長江下游以上海為中心、長江中游以武漢為中心、長江上游以重慶為中心，正在密集調研并準備推出相關政策。有興趣、喜歡提前打埋伏、喜歡抓區域板塊輪動的朋友，不妨提前關注相關板塊個股。當然，提前埋伏的缺點是不知道啟動的時間。但可以用操作策略來進行一個良好的規避。第四季度，可重點關注此消息面。