廣宇發(fā)展：注入劣質(zhì)資產(chǎn)遭機(jī)構(gòu)砸盤跌破增發(fā)價(jià)影響重組進(jìn)程

一字跌停的現(xiàn)實(shí)打破了市場(chǎng)對(duì)廣宇發(fā)展（000537）的重組期待。因籌劃重大事項(xiàng)停牌三個(gè)月的廣宇發(fā)展于11月13日復(fù)牌并發(fā)布了重組預(yù)案，然而迎來的卻是投資者用腳投票，公開信息顯示，當(dāng)日拋售最為洶涌的均為機(jī)構(gòu)，可見機(jī)構(gòu)對(duì)于公司的本次重組之路并不看好。

記者注意到公司對(duì)于重組標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值合計(jì)高達(dá)124.84億元，預(yù)估增值率約為133.3%，但是以上資產(chǎn)盈利能力實(shí)在欠佳，其中畸高的資產(chǎn)負(fù)債率讓市場(chǎng)存悲觀預(yù)期，同時(shí)有分析人士認(rèn)為在房地產(chǎn)融資尚未開閘的背景下卻拋出如此大體量的融資方案，或許也是遭遇砸盤的重要原因。

標(biāo)的資產(chǎn)負(fù)債率畸高

廣宇發(fā)展預(yù)案顯示，公司擬向魯能集團(tuán)發(fā)行股份，購買其持有的重慶魯能34.50%的股權(quán)、宜賓魯能65.00%的股權(quán)、海南三亞灣100%的股權(quán)、海南英大100%的股權(quán)、魯能亙富100%的股權(quán)、順義新城80.71%的股權(quán)；向魯能集團(tuán)全資子公司魯能置業(yè)發(fā)行股份，購買其持有的鼎榮茂華70%的股權(quán)；向世紀(jì)恒美發(fā)行股份，購買其持有的重慶魯能英大30%的股權(quán)。

根據(jù)預(yù)案，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格為7.21元/股。截至2013年8月31日，標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值合計(jì)約為124.84億元，預(yù)估增值率約為133.3%。同時(shí)擬以不少于7. 21元/股向不超過10名投資者定增不超過本次交易總金額25%的配套資金。根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值124.84億元計(jì)算，募集配套資金總額不超過41.61億元，主要擬用于本次交易標(biāo)的資產(chǎn)涉及的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目建設(shè)以及補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金等。

對(duì)此公司表示通過本次交易，魯能集團(tuán)將符合條件的房地產(chǎn)資產(chǎn)注入上市公司，是推動(dòng)魯能集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體上市的重要步驟。……