亞威股份：機器人領域將有大作為

在十八屆三中全會閉幕后，本周市場短線出現一定幅度調整，但整體而言，偏低的權重股估值已限制了指數的下跌空間，因此在策略上不應在盤中市場恐慌時急于殺跌。

本周招商證券推薦了亞威股份，理由是看好公司通過收購德國技術進入機器人領域。

二級市場上，亞威股份自2011年初上市以后，經過了相當長期的調整，至今年6月份見上市以來的新低，此后出現上行走勢。整體而言，雖然目前公司股價短線出現快速拉升走勢，但中線仍存在相當多的操作機會，投資者短期則應防范12元（向前復權）附近或因籌碼聚集而出現股價的反復。

亞威股份日前與德國徠斯公司簽訂關于機器人合作項目會談《備忘錄》，擬購買徠斯公司部分機器人技術，與徠斯公司成立合資公司生產機器人本機和進行系統自動化集成。

具體而言，亞威股份將以1250萬歐元購買德國徠斯公司部分機器人技術，徠斯公司以其余部分機器人技術作價與公司共同投資成立合資公司，股權比例各占50%。合資公司業務領域主要涉及裸機，焊接、搬運和塑料行業的系統集成，主要定位中國及除歐洲以外的國際市場。此外徠斯公司美國和亞洲市場也將基于有競爭力的品質和價格采購合資公司機器人。

資料顯示，德國徠斯（REIS）機器人集團是一家集機器人技術與系統自動化集成于一體的跨國技術公司。自1957年成立至今，經過多年的交鑰匙系統解決方案的設計和實踐，積累了豐富的成功經驗。在主要的自動化應用領域，REIS能提供全套機器人自動化生產線（包括焊接機器人、鑄造機器人、搬運機器人、激光機器人等），標準的外圍模塊和完善的技術服務。作為交鑰匙系統供應商，REIS能夠為客戶規劃并實施全套自動化系統方案。

招商證券認為，此次與德國徠斯公司合作將充分借鑒對方在機器人業務技術及項目經營管理上的優勢，向系統自動化集成商轉型，拓寬公司的產業鏈，提升公司整體競爭力及盈利能力，促進公司持續健康發展。

事實上，亞威股份的傳統業務也能為股價提供相當的支撐，公司現有主業金屬板材加工機床行業景氣度正在逐步回升，自今年二季度開始，公司新簽訂單逐步轉好，目前新簽訂單同比增速約15%，三季度單季業績增長45%，受去年補貼基數較高及上半年影響，預計公司全年業績同比基本持平（扣非增長超10%）。由于訂單轉好及今年上半年基數原因，招商證券預計明年上半年公司業績將實現較快增長。

另外，投資者還可以關注公司的短期利好，公司進行政策性搬遷，明年將收到一次性土地補償款。根據約定，公司進行政策性搬遷，揚州市江都區土地儲備中心將按1.76億元收購公司龍川路老廠區土地使用權。其中收購補償款將分兩期支付，首期5279.33萬元已于本月初收到，二期款項將在2014 年6月30日前公司將該地塊拆成凈地交付后十日內付清，屆時將對公司明年業績產生積極影響。同時，亞威股份目前現金充裕，三季度末持有貨幣資金近6億，為公司進行產業鏈拓寬打下了基礎。

業績方面，招商證券給出2013—2015年EPS分別為0.45、0.81、0.82元，對應PE分別為25、14、14 倍，估值安全邊際較高。