把握2.0版改革行情

改革行情將演繹2.0 版

11 月15 日《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》公布，國內外對中國領導人改革的決心有了重新認識。而本次改革也被譽為“中國改革2.0 時代”。既然8 月份以來市場主要由對政策的預期和擔憂主導，現在的改革2.0 版對市場的推動我們需要給予足夠的重視。

我們認為《決定》中涉及經濟方面的核心內容包括以下幾方面：

第一，使市場在資源配置中起決定性作用。這是未來能夠激活中國經濟活力最重要的方面，也是以往制約中國經濟的問題。市場的核心作用體現在《決定》的各方面內容中。未來的政策方向，更多可能是發揮“市場在資源配置中起決定性作用的基礎”、“簡政放權”，通過這些做法必將激發市場活力，帶來“制度”紅利。

第二，積極發展混合所有制經濟和國企改革。保證各種所有制經濟依法平等使用生產要素和參與市場競爭；鼓勵非公有制企業參與國企改革和控股混合所有制企業；組建國有資本運營公司。

第三，深化財稅體制改革。提高直接稅比重，推進增值稅改革，加快房產稅、資源稅和環境保護稅改革；建立事權和支出責任相適應的制度。

第四，健全城鄉發展一體化體制機制。鼓勵承包經營權在公開市場上流轉，發展多種形式規模經營，并賦予農民更多財產權利。

配置選擇

對相關行業和個股的影響，我們進行了詳細的梳理。

網絡輿論引導有望加強，利好網絡輿情類股。A 股中，具有品牌優勢的人民網（603000），過去四年輿情業務的年收入水平累計增長10 倍以上，我們預計未來三年年均復合增速仍有望高達50%以上。計算機板塊建議關注網絡輿情監控標的：拓爾思（300229）。

國安委的成立將利好安防產業鏈上的投資標的。建議重點關注的安防標的：海康威視（002415）、大華股份（002236）。國產設備替代對應標的中建議關注浪潮信息（000977）；信息安全對應標的中建議關注啟明星辰（002439）、北信源（300352）。

要保障城市安全，就需要建立平安城市系統，及時發現擾亂社會秩序的行為，讓犯罪分子無所遁形。我們建議關注飛利信（300287）。

北斗產業在行業應用領域尤其是交通部中將發揮重要作用。涉及個股國騰電子（300101）、海格通信（002465）。

我國成立了食藥監局專門從事食品藥品安全的管理。行業對應標的中我們建議關注華宇軟件（300271）。食品安全監管加強對乳制品龍頭伊利股份（600887）、肉制品龍頭雙匯發展（000895）等上市公司形成利好。

食品安全監管趨于嚴格利好食品安全檢測設備，美亞光電（002690）是國內糧食色選機龍頭企業；天瑞儀器（300165）長期從事食品安全領域的檢測方法研究；華測檢測（300012）提供第三方檢測服務和一站式的綜合檢測解決方案。

鼓勵具備自主知識產權的國內民營企業進入軍備研發與采購的供應鏈，是推動我國軍品國產化、信息化進程的重要舉措，建議關注高德紅外（002414）、大立科技（002214）、同方國芯（002049）等已經進入軍品國產化領域有所建樹的企業。

智慧城市帶給電子行業的投資機會，主要體現在圖像采集系統的搭建與智能控制系統的組成方面，建議關注安居寶（300155）、海康威視（002415）、英飛拓（002528）、大華股份（002236）、等視頻采集類投資標的，以及東軟載波（300183）等智能家居類投資標的。計算機板塊建議關注的標的有智能交通易華錄（300212）；數字城管數字政通（300075）；平安城市飛利信（300287）；系統集成東華軟件（002065）。

資源稅改革推動行業整合的過程中，各礦產資源行業中具有資金和技術優勢的龍頭企業將從中受益。推薦關注中國神華（601088）、中煤能源（601898）。

單獨家庭二胎政策，對孕產婦產品、嬰幼兒產品、教育娛樂等的需求量因此有望大幅提升。A 股傳媒行業也有望普遍受益二胎政策啟動，包括動漫玩具產商奧飛動漫（002292）、擁有少兒視頻內容的IPTV 運營商百視通（600637）等；對奶粉上市公司貝因美（002570）形成利好。

鼓勵金融創新將推進金融行業信息化的建設。建議關注金證股份（600446）。

推行教育改革將促進在線教育、遠程教育的快速發展，建議關注方直科技（300235）。

深化醫療體系改革，就計算機行業而言，不僅要加強醫療體系的信息化建設，提升醫院的運營效率，改善病人的就醫感受，還要通過遠程醫療的手段促進優質醫療資源的縱向流動。我們建議關注萬達信息（300168）和東軟集團（600718）。

推進法治中國建設將加快法檢領域信息化建設的步伐，需要加強法院、檢察院、政法委、監獄等機構的信息化建設。行業對應標的為華宇軟件（300271）。

農產品價格形成機制的完善，將會有利于農產品價格的上漲和農業種植企業生產積極性的提高，對種植企業有利。而土地流轉帶來的規模化的提升將會有利于育種企業、農業機械企業。我們建議關注育種板塊的隆平高科（000998），種植板塊的亞盛集團（600108）、北大荒（600596）和海南橡膠（601118），農機板塊的吉峰農機（300022）、新研股份（300159）、一拖股份（601038）和江淮動力（000816）等上市公司。

國企改革利好食品飲料行業相關上市公司。國企改革力度較大，有利于行業中的公司通過改革重新煥發活力。國企改革對光明乳業（600597）、上海梅林（600073）和金楓酒業（600616）形成利好。

未來鐵路的網運分開有可能成為先行先試的領域，引入地方政府、社會資本進入鐵路建設領域將有效帶動路網建設的投入，未來可以關注鐵路建設領域具備較強實力的中鐵二局（600528）；資源型鐵路對于鐵路設備的需求集中在鐵路貨車，重點關注北方創業（600967）。

中藥和醫療服務產業是未來的主要投資方向，尤其是中藥的龍頭公司，是國家扶持的重點。醫療服務方面涉及的內容較多，建立全方位養老服務體系和公立醫院改革是必然，不僅僅在服務方面，與服務相關的醫療器械也是投資熱點。

國家實施居民用資源階梯價格改革的趨勢是十分明確的，建議關注在智能水表領域占明顯優勢的新天科技（300259）。

環保政策的強化利好環境監測設備供應商如雪迪龍（002658），先河環保（300137）和聚光科技（300203）等。