信心來自信任

經過一周多的調整，本周三大盤開始向上攻擊，雖然上漲幅度不大，但從個股和板塊的活躍度來看，投資者對A股市場的信心明顯增強。這種信心來自穩中向好的經濟局面，來自三中全會關于全面深化改革若干重大問題的決定，從根本上來說，是來自對新一屆中央領導班子的信任。

今年是黨的十八大后的開局之年，國際形勢復雜多變，國內經濟增速面臨下行壓力，改革發展任務艱難繁重。由于中央的決策正確，應對措施得力，使得中國經濟頂住了增速下行的壓力，出現了穩中向好的局面，贏得了人民群眾的信任。反映在A股市場上，上證指數最低下探到1849點，隨后在調控政策的影響下企穩反彈，震蕩攀升。雖然上證指數等主板指數仍低于年初的高點，但創業板卻屢創新高，走出了一波牛市行情。尤其是十八屆三中全會通過的《決定》，強有力地提振了投資者的信心，A股市場出現了積極向上的新變化。近兩年來，由于A股市場的問題較多，投資者減少了300多萬，但上周的周開戶數達12.43萬戶，創下今年9月以來的新高，說明投資者的信心在回升。從境內外的機構投資者來看，今年新開戶的基金中，偏股型基金比例大幅上升。QFII已經連續22個月新開賬戶，RQFII新增開戶數也持續處于歷史高位。最近，美國高盛集團又建議買入中國股票，理由是看好中國政府改革提振了“最廉價”的市場前景。

對A股市場投資的信心來自于信任，對個股投資的信心也應當來自于信任，即對自己投資的上市公司的信任。而對上市公司的信任，并不是看這個公司是國企還是民營，也不是看管理層的學歷、資歷等，主要是看他們經營管理的公司的業績和做法，有沒有持續發展的潛力。近兩年來，出現了一些明星股，如歐菲光、大華股份、奮達科技等。這些股所以表現突出，股價翻倍甚至翻好幾倍，最主要的原因就是主營業務優勢明顯，產品適銷對路，研發新產品的力量強，業績能夠持續大幅增長。像這類公司就值得信任。不值得信任的公司首先是那些弄虛作假、信披不實的公司。有些公司雖然沒有大的問題，但不思進取，沒有正在開發的新產品，多年沒有多大變化，甚至還滑向虧損。還有些公司熱衷于收購與主營業務無關的業務，看起來是多元化發展，實際上是趕時髦，或者是進行市場炒作。如今年“手游”題材一度被熱炒，涉“手游”的上市公司不斷涌現。如中弘股份主營為房地產，也宣布收購和開發“手游”業務，股價因此大幅上漲，后來沒有下文，股價因此又大幅回落。像這類公司就不值得信任。

一個公司是否值得信任，大股東及高管們對公司股權的態度也值得重視。一般情況下，如果他們增持自己公司的股票，尤其是大量增持，說明他們對公司發展有信心，因而值得信任；如果他們減持自己公司的股票，尤其是大量減持，說明他們不看好自己公司的發展前景，因而這樣的公司就不值得信任。