公司評級：國電南瑞、美邦服飾、洪濤股份

國電南瑞：反彈趨勢確立

1-3Q收入增速放緩，但強(qiáng)勁增長顯現(xiàn)。國電南瑞（600406）1-3Q收入同比增長10%，明顯放緩，其中3Q收入同比下降6.8%，市場對此擔(dān)憂較大。但展望未來，推動(dòng)公司業(yè)績增長的強(qiáng)勁增長點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，在這些領(lǐng)域公司具有總包和系統(tǒng)集成的核心競爭優(yōu)勢，將助力公司未來成長。

配網(wǎng)開始發(fā)力，最受益企業(yè)之一。2014年將是配網(wǎng)建設(shè)大規(guī)模啟動(dòng)元年。首先，目前國內(nèi)智慧配電網(wǎng)的自動(dòng)化比例程度仍然很低，加強(qiáng)配電網(wǎng)建設(shè)勢在必行，預(yù)計(jì)未來2年配電網(wǎng)投資額超千億元；其次，未來配電網(wǎng)建設(shè)的核心將是體現(xiàn)智慧化，二次設(shè)備投資占比將從當(dāng)前10%-15%提升20%以上的水準(zhǔn)，智慧配電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入高峰期。公司在配電領(lǐng)域積淀深厚，具有先發(fā)優(yōu)勢；其次，年底待注入的電研華源將充實(shí)公司在配電一次設(shè)備的產(chǎn)品線，公司將借此成為市場上僅有的兩家配電產(chǎn)品總包供應(yīng)商之一。預(yù)計(jì)未來兩年該領(lǐng)域訂單增速將超50%。

操作策略：二級市場上，該股于今年4月初到5月中旬期間強(qiáng)勢上漲，站上2012年以來的高位。隨后在高位展開調(diào)整，9月下旬以來連續(xù)下跌，當(dāng)前公司股價(jià)筑底反彈的趨勢確立。公司年內(nèi)資產(chǎn)注入可以完成， 待注入資產(chǎn)盈利能力突出，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)，將助力公司業(yè)績成長。公司股價(jià)有望繼續(xù)保持反彈向上的趨勢。

美邦服飾：改革助力業(yè)績恢復(fù)

國內(nèi)休閑服飾龍頭2011年遭遇發(fā)展瓶頸。美邦服飾（002269）自2008年上市以來快速成為國內(nèi)休閑服飾龍頭。但由于定位人群及價(jià)位相似，國際快時(shí)尚及網(wǎng)購的快速崛起對我國大眾休閑服飾市場沖擊最大；……