迎接個股多空時代

2012年，是不平凡的一年，最終人類還是挺了過來，金融市場也依舊在運作，國內A股市場在12月份還上演了大逆轉，使得上證指數重新回到了年初的開盤點位附近，整體上看，年線是一個帶上下影線的十字星，而且影線長度還差不多。回顧這一年，1-4月的行情基本在市場的預期之中，其中金改行情給投資者帶來了不錯的回報。然而5月份開始，市場掉頭向下，上證指數構筑了經典的雙頭形態，一路跌到了2000點附近才有像樣的反彈出現。從9月份開始的維穩行情，還是給短線客一些收益的，重組股，概念股，漲幅都不錯，但11月兩會結束后跌破2000點的行情重挫了大部分市場參與者，清盤的機構不少。

展望2013年，我們應該對經濟和股市多一份信心，多一份期待。根據以往的股市運行經驗看，影響股價波動的因素主要有兩個方面：一是經濟基本面的變化，該因素直接影響上市公司的盈利增長情況；二是貨幣環境是否寬松，如果貨幣供應量呈現增長的狀態，會刺激股市上漲，反之，貨幣緊縮則股市下跌。從經濟基本面因素看，制約2012年上市公司盈利增長的因素在2013年依然不容樂觀。出口增速放緩及國內房地產投資增速下降導致了產能過剩在13年仍會延續，但從投資的角度看，2013年也應該有亮點。隨著新一屆國家領導人的產生，某些領域的投資擴張會加快，這些領域會產生比較好的投資機會。從貨幣環境看，2013年比2012年要wSRJtbCnENE5jy76NEDhUP7lblg+Ot8vZ4c4qQKwqxA=寬松，總體上對股市有正面的刺激作用。在產能過剩的大背景下，物價低位運行的趨勢不會改變，為貨幣政策的放松創造了有利條件。隨著物價的走低，如果出現降息或降低存款準備金率的操作，對股市會有積極的刺激作用。

說完了基本面，我們認為2013年股指總體將是一個向上箱體的格局。12年上證高點2478點在2013年被突破的概率較大，但空間不會特別大，股指在一個有限區間上下波動的概率較大，比如目前機構普遍認為的1900-2500點之間，可能大部分時間，指數還是在這個區間波動。但是在這個過程中，板塊和個股的分化將進一步展開，一些業績向好的個股將持續走高，而另一些公司基本面有問題的個股將會持續回落。明年將是考驗投資者操作紀律和操作水平的一年，也是投資者為今后股票投資打下基礎的一年。自2010年3月31日融資融券推出，同年4月16日股指期貨推出，市場的空頭主力擁有了做空的有力工具。今年以來發生的醫藥毒膠囊事件，白酒塑化劑時間等，給投資者上了生動的一課—如何通過做空來賺錢。

以前融券的股票只能來自于證券公司，其股票數量是有限的，而且隨著融券做空某只券商重倉股，會造成券商的損失，所以券商并不積極，然而這種情況即將發生重大變化。這就是轉融券即將正式推出，2012年8月28日，先開始轉融資，即可從金融機構借錢買入股票，這有利于股市反彈，可看作是近期政策維穩的舉措之一。而接下來將是轉融券，轉融券是投資者可以通過中國證券金融股份公司，可以從社保基金、保險公司、基金公司和上市公司大股東處借來股票賣空，此股票市值數額巨大，以上萬億元人民幣計。將來我們的A股市場也將進入到個股多空都能賺錢的時代，投資者對個股基本面的研究將提高到一個新的高度，以前那種套牢后“死捂”等解套，或者逢低補倉的做法，將會在新的時代里遭受重大的挫折，這點一定要有清醒的認識。投資者在實際的操作過程中，無論是做多還是做空，一定要學會止損，保住本金。還有一句話，永遠只做一個方向交易，不要一會兒看多，一會兒看空，要學會把握主要的趨勢，順勢而為。最后，祝大家2013年能夠取得更好的投資戰績。</