安妮股份：控股股東資金鏈緊繃房產左手倒右手套現

12月29日，安妮股份（002235）發布了一則關聯交易公告。公司擬由子公司廈門安妮企業有限公司（以下簡稱“廈門安妮”）向公司控股股東張杰、林旭曦和關聯人高玲購買廈門安妮商務信息用紙有限公司（以下簡稱“安妮商務”）及北京分公司現使用的房產，交易總價款1698.78萬元。

這筆關聯交易受到了業內人士的關注，一位長期跟蹤公司的分析人士指出，“張杰和林旭曦此前已數次質押安妮股份的股份，且數量較大，此次向上市公司出售房產極有可能是資金惡化，資金鏈已到相形見絀的地步。”

記者同時注意到，公司此次接盤控股股東在廈門市思明區嘉禾路265的三處房產以及北京東城區北三環東路37號B座6層601單元的房產，此前在公告里從未披露過，而公司本次卻稱這些房產自分支機構成立以來一直是控股股東供其無償借用的。

這究竟是怎么回事？本刊記者就此采訪了安妮股份董秘葉泉青，他對記者表示，“上述房產一直以來都是無償借用的，未支付租金，不作為關聯交易對待，所以我們也沒有做過特別披露”。但令人費解的是，公司招股說明書上又對本次出售房產中位于北京東城區北三環東路37號B座6層602室的房產曾做過披露。顯然，公司方面的說法無法站住腳，這也更加顯得這次出售房產行為之蹊蹺。

購買控股股東及其岳母房產

2012年的歲末，安妮股份發布了關于向控股股東和關聯人購買房產的公告。據稱，安妮股份子公司安妮商務成立于2001年6月，公司北京分公司成立于2002年10月，二家分支機構成立以來長期無償借用公司控股股東張杰等個人房產作為辦公場所，為了保證公司經營活動的持續和穩定，公司擬由廈門安妮向前述產權人購買北京分公司及安妮商務現使用的房產，交易總價款為1698.78萬元。這些房產分別為廈門市思明區嘉禾路265號11B、11C和11F單元，以及北京市東城區北三環東路37號B座6層601單元和602單元，建筑面積共計742平方米。

據了解，本次交易方中，張杰擔任安妮股份董事長，林旭曦擔任公司副董事長兼總經理，兩人現為公司實際控制人，而高玲為林旭曦的母親。安妮股份稱，本次購買相關房產，可解決公司部分分支機構的辦公需求，保證分支機構經營活動的穩定持續，并減少未來的關聯交易。

既然下屬公司十多年來一直無償使用控股股東的房產，為何現在突然要求購買？有分析人士指出，這或許與控股股東資金鏈緊張有很大的關系。

疑控股股東資金鏈緊張

公開資料顯示，張杰持有安妮股份3939.24萬股，占公司總股本的20.20%；林旭曦持有公司股份7759.76萬股，占總股本39.79%。然而，近年來上述兩人不斷將股權進行質押。

記者統計了安妮股份上市以來上述兩人股份質押情況（見下表）。

2010-2012年他們的質押次數分別為2次、3次和4次，呈上升趨勢，而且在2012年里加大了質押的股份數量。截至目前，張杰質押的股份數達到3300萬股，占其所持股份數的比例高達83.78%；林旭曦則質押了4339萬股，占其所持股份數的比例為56%。特別是最近的幾次質押都是為了他們投資的廈門國戎投資管理有限公司所簽署的合同的履約擔保。分析人士指出，“如果他們有足夠的現金流支撐，完全沒有必要采用股權質押的方式來對上述合同進行履約擔保；從大多數的情況來看，采用股權質押的方式都是因為資金鏈吃緊。”

不過，葉泉青并不認同這一說法，他表示，“控股股東質押股權是有他們的打算，除上市公司外，他們還有其他的產業，這種質押并不能代表什么。”

四套房產從未披露

此外，記者還發現，此次上市公司接盤控股股東的五套房產中有四套都此前未并披露過，“從天而降”的這幾套房產，讓這次關聯交易更增添了一些神秘色彩。

記者查閱了安妮股份2008年上市時的招股說明書，在公司租用房產情況介紹中稱“由于生產經營需要本公司部分下屬子公司、分公司共計租用第三方房產9處，共計8205.61平米。”其中，北京分公司租用的張杰的北京東城區的602室屬于其中的一處。其他幾處租用房產則分布在廣州、武漢、長沙、沈陽和杭州等地。而此次交易中廈門的三處房產，以及北京東城區的601室并未披露。

葉泉青對此的解釋是，“北京的房產其實是兩套打通的，公司北京分公司的注冊地址在602室，所以當時就只按602室的產權證統計面積。其他的因為是無償借用，因此都沒有計算。”但記者看到，招股說明書里披露的602室的面積為192平米，而此次交易中公司披露的601室的面積是163.60平米，602的面積是190.12平米，若是兩套打通只披露其中一套，那么面積肯定超過350平米，顯然葉泉青的說法前后有漏洞。此外，對于“一直無償使用，故沒有特別披露”的這一解釋也十分牽強。因為對于602室的租用房產公司此前是有做過披露的，至于為何漏掉其他幾套房產的租用情況，恐怕不是公司一時的疏忽大意吧？

此外，值得一提的是，602室的租賃期限是從2002年7月到2012年7月。即便是要購買這一房產按理來說也應該是在租賃期滿后，而不是等到四個月之后，事實上，也正是在2012年7月左右控股股東開始大規模質押股份。

上市公司與大股東的關聯交易往往可能暗藏著涉嫌利益輸送等問題。安妮股份控股股東通過“從天而降”的幾套房產順利從上市公司手中拿走近1700萬，這是否存在利益輸送值得懷疑。另據記者了解，公司在1月14日召開股東大會審議此次向關聯人購買房產的議案，議案能否順利通過，目前還是一個未知數。</