4月份市場將否極泰來

隨著我國國家競爭力不斷提高，中國已經開始了大國重新崛起的歷程。中國經濟持續穩定的快速增長，作為微觀經濟主體的企業將明顯受益。

3月份是多災多難的一個月，同時也說明了我們在2月春節回來后開始謹慎是有一定前瞻性的，規避了權重股一個多月的連續回調。3月初首先是房地產調控，導致了萬科一日跌停，地產股從此一蹶不振，大盤在等待新國五條細則的過程中，不停的震蕩震蕩，概念股的活躍度和1-2月份比，也是下降了很多，不少短線資金開始休息了。正當大家對上周的大陽線充滿希望的時候，本周銀行的規范文件導致了資金對銀行股的集中拋售。但我們細細分析一下，本次規范主要是針對銀行發行的理財產品資產配置，并沒有針對同業資產與同業業務開展，因此并不能簡單的認為持有非標準化債權資產相對較多的股份制銀行如興業銀行等會受重大影響，其實公司利潤增長受影響不大，如因市場誤解造成股價過度調整，反而是我們重新布局銀行股的機會。

從目前各行業的情況綜合看，幾個大行業里面，我們還是覺得地產股今年和明年的業績鎖定性最高。月底前各地的細則將會出來，從已經出來的情況來看，并沒有前期猜測的那么嚴。國五條和其執行方案，原本就是一個高度差別化的方案。這種差別化，既體現為對投機投資需求和自住需求區別對待，又體現為對不同區域的區別對待。例如，政策一方面承認，“我國正處于城鎮化快速發展時期，短期內熱點城市和中心城市住房供求緊張格局難以根本改變”，另一方面也指出，“對存在住房供過于求等情況的城市，也應指導其采取有效措施保持市場穩定”。這種空前差別化的說法，已經證明了國五條本來就不是一個一刀切的文件。事實上，今天的市場即使存在著由于國五條本身而出現的恐慌性成交高潮，三四線城市的活躍度也遠不如一線城市。目前看，二三四線城市的房屋成交熱情在溫和下降通道中，所以我們覺得對于地產調控政策，股民朋友不需要特別恐慌。

作為市場中流砥柱的銀行地產，相繼接受了政策的打擊，也沒使股價遭受大幅度的下跌，說明市場本身已經有承受力了，這個和2012年的市場是不能比的。另外幾個權重板塊，如石油和煤炭，基本上是去年12月起來這波行情沒怎么漲過的，而基本面目前處于復蘇過程中，相信即使出利空，股價也不會受大的影響。上證指數年線目前就在2218點附近，已經非常接近了。而兩市于去年初和年末相繼走出轉勢走勢的板塊地產和銀行，也已經完成了對年線的回抽確認，接下來就是資金發動第二輪攻勢的時候了，我們相信，在小盤股活躍了2個月之后，大盤股將在4月份重新奪回市場的主導權，資金將會發起新一輪攻勢。

除了銀行地產的配置外，我們還需要從全球經濟一體化的背景下去選擇一些行業。隨著我國國家競爭力不斷提高，中國已經開始了大國重新崛起的歷程。中國經濟持續穩定的快速增長，作為微觀經濟主體的企業將明顯受益。事實上，一些上市公司已經呈現出良好的成長性，投資于這些成長型股票，可以最大程度的分享中國經濟快速增長的成果。本周市場對品牌服飾的炒作就是一個明確的信號。隨著主席的出國訪問，自主品牌服裝開始受到市場廣泛重視，對中國服裝業特別是品牌服裝的發展是一個積極信號，未來中國自己的高端品牌或存在更好的發展機會。基本面看，秋冬訂貨會情況顯示男裝子行業尚未走出底部，休閑服裝短期內亦業績承壓，不過家紡2013年趨勢向好，紡織企業業績改善亦有望在二季度體現，投資者可以適當關注。