拋棄黃金基金

伴隨著黃金價格的崩盤，黃金主題基金以及重倉持有黃金類股票的基金，損失慘重。一旦黃金步入漫漫熊途，投資者或許應當考慮拋棄黃金基金……

經過上周五和本周一的暴跌，黃金價格已經回落至1400美元下方。曾經風光無限的黃金基金也不得不面對凈值大幅縮水的窘境。

黃金基金悉數淪陷

統計顯示，目前市場上共有4只明確將黃金投資主題納入基金名稱的QDII基金，按成立先后分別為諾安全球黃金、易方達黃金、嘉實黃金和匯添富黃金及貴金屬。

這些基金基本是在黃金最后的加速上漲階段和高位震蕩階段成立的。在此前的市場震蕩中表現尚可，而在黃金價格暴跌時則難以幸免，其中凈值跌幅最大的1只一周以來凈值折損為14.14%。

記者注意到，這四只基金均以FOF（投資于其他證券基金的基金）形式運作，以國際市場上實物黃金及相關產品為投資標的QDII。以國內最早的黃金基金諾安全球黃金基金為例，該基金于2011年1月13日成立，主要投資于有實物黃金支持的黃金ETF，投資比例不低于基金資產的80%，因此基金凈值受黃金價格影響最大。

“國內的幾只黃金基金發行時點欠考慮，營銷手段又過于激進，放在國際市場層面考量，這幾只黃金基金有接黃金牛市最后一棒的嫌疑。”一位基金研究人員向記者表示。

以最早成立的黃金基金——諾安全球黃金基金為例，其成立的時候國際金價在1400美元/盎司左右，成立時間較早是該基金的一大優勢。得益于2011年7、8月份黃金價格的急速沖頂，諾安黃金基金一度取得了非常高的回報，累計凈值最高漲至1.31元，其間給投資者帶來驕人業績，在股債雙殺的2011年顯得格外耀眼，賺足了市場的眼球。但隨著2011年下半年黃金價格走弱，其凈值也在不斷縮水。而伴隨國際金價的回落，到2012年底諾安全球黃金基金只剩下13億份。截止4月16日，該基金累計凈值為0.931元，其收益相比峰值下降了37%。在諾安之后，嘉實、易方達和匯添富也都成立了自己的黃金基金。錯過了最佳投資時機后，以上三只QDII產品也同樣差強人意。

黃金基金經理全部錯判行情

對于此輪金價的斷崖式下跌，顯然超乎基金經理預期，此前在四季報中諾安全球黃金基金的基金經理宋青表達了樂觀的預期，他在報告中表示，“展望2013年，日本加入寬松量化的陣營；歐洲債務危機的環境明顯好轉，得益于歐央行去年底堅決支持的態度，不少歐豬國家和機構提出逐步歸還獲得的援助；美國的經濟恢復好于去年，投資者的預期提高，風險喜好也在提高，市場相信美聯儲會繼續維持低利率至少到2014年；全球仍然是實際負利率水平，所以支撐金價的根本因素沒有改變。”

匯添富的黃金及貴金屬基金的基金經理也表達了同樣的觀點，在四季度報告中他表示對金價的長期信心沒有改變。他認為，在貨幣基礎被無限量放大與通脹壓力并行的環境下，具有天然貨幣屬性與抗通脹保值性的黃金將持續獲得投資人的青睞，金價向上的長期走勢將是大概率事件。

“作為黃金基金的基金經理，始終看多黃金，從來沒有看空過，嚴重誤導了投資者，這究竟是能力的問題還是操守的問題呢？”一位黃金基金持有人向記者憤怒的表示道。

大宗商品主題基金亦受波及

其實，此次暴跌的不只是黃金，整個大宗商品市場都出現了調整。今年以來名列虧損榜前茅的均為大宗商品類、全球資源類、黃金及貴金屬類QDII，虧損幅度均在5%以上。截止4月16日其中跌幅最大的甚至達20.65%。相比之下，投資于標普指數等美國市場的QDII則表現良好，例如廣發亞太精選、工銀瑞信全球精選等權重QDII收益率均在10%左右。

在大多數分析師看來，此次貴金屬的暴跌意味著持續了12年的貴金屬牛市就此宣告終結，這同時也將意味著，這些在高位建倉的貴金屬類QDII產品將面臨著長期下跌的風險。分析人士進一步稱，此輪暴跌僅僅一周不到的時間就將黃金7月以來的漲幅全部吞沒，凸顯黃金主題投資短期風險上升。“最近金價劇烈下跌是金融市場跌勢的一部分，并且跌勢將進一步擴大，短期反彈過后可能迎來更長的低迷時期”。

重倉黃金股基金很受傷

伴隨著國際市場黃金白銀的暴跌，國內市場黃金概念股也遭受重挫。數據顯示，15日、16日兩個交易日在黃金類股票中，恒邦股份大跌10.79%，榮華實業大跌10.12%，辰州礦業大跌10.19%，中金黃金大跌10.13%，紫金礦業和大元股份則分別大跌7.06%和8.48%。除此之外，在黃金珠寶概念的股票中，老鳳祥大跌11.04%，東方金鈺大跌10.81%，豫園商城、豫光金鉛則分別大跌9.11%和8.82%。

Wind數據顯示，按照2012年基金年報披露的全部持倉數據，僅在上述出現大跌的10只黃金概念的股票中，就累計有534只基金持有，持股總數量達到了9.8億股，持股總市值則達到了88.27億元。按照上述10只股票4月15日、4月16日的全天跌幅，在兩個交易日當中，公募基金就在這10只黃金類股票上浮虧了8.53億元左右。

而從單只基金的情況來看，南方隆元產業主題持有中金黃金1856.24萬股，兩日浮虧2606.2萬元；中郵基金旗下的中郵核心成長、中郵核心優選持有東方金鈺分別達到817.68萬股和761.99萬股，兩日的賬面浮虧就分別達到1962.29萬元和1828.64萬元。

拋棄黃金基金

業內人士表示，黃金長達12年的牛市或許已經在2011年8、9月份時候的1900美元處終結，未來黃金市場將步入漫漫熊途。而從技術上看，黃金走勢已經破位，存在較大下跌空間。從中期來看，黃金已經不再安全，拋棄黃金基金，選擇更加安全的理財工具是投資者應當考慮的選擇。至于正在發的的黃金ETF等產品，業內人士建議投資者應當回避，以免在下跌的趨勢中接棒。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結束符.jpg>