長線布局光伏和部分白酒股

在市場景氣板塊成長股已被資金大肆炒作、估值較高，以及經濟復蘇不確定的大環境下，哪些板塊和個股現在值得介入呢？本期筆者重點建議投資者可長線布局行業明顯見底回升的光伏板塊和利空正被消化和行業有望回暖的白酒板塊中的潛力股。

中國機電商會22日發表聲明稱，中歐光伏產品雙反案的首輪價格承諾談判破裂。雙反將打擊國內光伏產業對歐出口，不過作為應對，中國將加快啟動國內應用市場。此前該板塊已連續兩日大漲，因一季度財報普遍好轉，市場普遍看好日本、美國等市場維持高增長、整個行業進入復蘇反轉階段。兩個事實讓我們認為行業目前的供需面正在發生變化：一是行業在今年出現了下游電池片和組件價格的持續上漲。二是近期英利公布一季報預告，出貨量超預期。從英利和晶澳的財務報表來看，都可以比較確定的是，最壞的時候已經過去，光伏的中周期底部已經確認。無論歐盟是否征稅，多晶硅環節都將復蘇，硅片到組件環節的反轉與歐盟是否征稅直接相關，如果不征稅，將快速向上反轉；如果征稅，將會二次探底，但產業鏈中的國內電站環節可視為對歐盟雙反的對沖。隨著國內光伏支持政策的完善和出臺，預計部分國內光伏企業將有望在年內顯現出走出虧損的跡象。

從公司所在產業鏈的位置及一季報業績來看，在多晶硅與電站環節，可重點關注特變電工和創業板的陽光電源。另外可關注財務健康的隆基股份、東方日升及向日葵。

由于前期利空的影響，白酒板塊出現持續調整，相對估值非常低，部分個股股價到了難得的可長線低吸區域。白酒子行業受茅臺價格企穩回升影響漲幅超10%。白酒的強勢反彈難持續，但會保持溫和上漲的趨勢。目前就是今年白酒的底部，量價齊跌后白酒步入筑底階段，9 月份旺季后會出現基本面的改善。因此現階段可以布局白酒績優潛力股。

高端白酒建議長線買入貴州茅臺，茅臺依賴強大的品牌力以及經銷商資源，正在實現商務客戶主導的消費者轉型，當前高端酒市場未來的主導放量權屬于茅臺，其品牌和價格對準消費者的面子消費、禮品等剛需，品質難以復制。二線白酒中金種子酒定位大眾，受整體影響壓力較大，但2013 年20%以上增長較為確定，可中長線布局。另外中小板的青青稞酒終端市場把控能力強，地方市場占有率較大，看好行業轉型期發展也可中長線布局。

創業板指數近期在1050點附近震蕩，未來在1100點附近壓力較大，能否繼續上攻仍需觀察，但隨著解禁壓力的到來，創業板已經到了博傻階段，建議投資者謹慎參與。

中小板指數近期有望在5100點附近震蕩，5300點附近有較強壓力，投資者暫可以持股為主。