轉型升級中的結構性行情

五月行情紅紅火火。創業板的漲幅先拔頭籌，中小板緊隨其后，再以科技、消費各類板塊來說，都創出了1949這波行情的新高，有局部牛市或另類牛市之說，只是有些板塊和個股在高位出現了震蕩和調整。滬深主板近兩周以來也震蕩攀升，尤其是本周二上證28點的中陽線，又引起了“二八”轉換論，說創業板漲幅過大，有見頂之嫌，而大盤會走三浪上升。可見，市場莫衷一是，分歧明顯。不過，仔細觀察最近的行情走勢，特別是板塊、個股漲跌的差異，將這波行情看成是經濟轉型升級中的結構性行情更切合實際。

今年前五個月的經濟呈弱復蘇狀態，但經濟轉型升級并沒有受到影響。早在今年三月，李克強總理就提出“用勇氣和智慧打造中國經濟的升級版”。5月29日，李克強總理在第二屆京交會暨全球服務業論壇北京峰會上又作了“把服務業打造成經濟社會可持續發展的新引擎”的主旨演講。立足擴大內需，大力發展服務業，發展新興產業，實現經濟轉型升級，講的非常清楚。最近，習近平總書記在中央政治局學習會上強調，絕不以犧牲環境為代價去換取一時的經濟增長。5月23日國家發改委一位官員在有關座談會上講的更直白：不要再指望會有新一輪經濟刺激計劃，企業要做的是抓緊時間淘汰落后產能，升級產業結構。顯然，轉型升級是當前和今后相當時期經濟發展的大計。

經濟是基礎，經濟轉型升級必然會影響到股票市場，影響最大的是“二八”分化。5月2日以來，上證指數由2161點最高上漲約8%。創業板和中小板均創出這波行情新高，而上證指數距2444的高點還有120多點的距離。從行業和板塊來說，凡是契合經濟轉型升級方向的，如消費、服務行業、新興產業、科技板塊等約60多個板塊指數都遠遠跑贏了上證指數，創新高的板塊指數占大多數。從個股來說，有統計顯示，有近80%的個股跑贏了上證指數，其中出了很多牛股，如九安醫療，不到一個月，股價就翻了一倍多。有人形容，大盤一小步，個股一大步。這段時間，上證指數雖然漲幅不大，但個股中的牛股頻出，是投資者最好的賺錢時機。

另一方面，也要看到行情疲弱的一面。由于經濟弱復蘇，同時正處于轉型升級之中，再加上環保力度加大，一些周期性大盤藍籌股不能不受到影響，從而也影響到主板指數的漲幅。比如銀行股，這波行情初期價值得到了一定的修復，但要進一步上行仍需要一定的條件和時日。地產板塊比較強勢，板塊指數已創了這波行情的新高，只是繼續上漲仍有一些不確定因素。至于石油、煤炭、鋼鐵、水泥、有色、工程機械等強周期股的上漲更需要時日。

這波結構性行情，由于題材影響大，機構介入深，投入資金量大，因而時間相對較長，漲幅也比較大，最好是抓好個股賺錢。