關注鐵路和交軌板塊機會

當前盤面風格有所轉化，二類股票中的鐵路和交軌板塊也值得關注。主要理由闡述如下：

（一）經濟弱復蘇，投資有必要加大

經濟數據顯示：4月份PPI同比下降2.6%創6個月新低，匯豐的5月份PMI預覽值為49.6，創7個月新低，4月份固定資產投資同比增速小幅回落至20.1%，基礎設施投資增速下滑拖累了整體投資放緩，整體看當前國內經濟增長乏力。6月9日將公布5月份的PPI、固定資產投資等經濟數據，如果數據不佳則加大固定投資投入的概率相對較大。從實證角度看，鐵路基礎建設將跟GDP的增速密切相關，鐵路基建不會形成類似房地產的資產價值泡沫，是有益民生的投資，基于鐵路交軌的投資對我國GDP帶動作用顯著。去年印發的《國家鐵路“十二五”發展規劃》提出：2015年全國鐵路營業里程達12萬公里左右，在調控房地產的前提下，要實現7.5%的GDP目標，離不開加大鐵路基建的投入和建設。

（二）業務需求仍較大

鐵路方面：2012年高鐵通車里程2700公里，有分析預測2013和2014年高鐵通車有望達到3500公里和6500公里，對動車組需求年均超過400標列。城市交軌方面：目前我國約有30多個城市正在申請建地鐵。而按照地鐵建設的三個標準（城市人口300萬以上，GDP達到1000億元，地方財政收入100億元），中國約有50座城市可以申請地鐵，城軌業務進入業績釋放期。預計2015年底我國城軌交通總里程約3856公里，新增運營里程帶來的車輛需求年復合增長率約10%。另外隨著智慧城市的深入人心，對城市交軌的相關設備和服務需求上升。

（三）鐵路體制改革契機

按照《國務院機構改革和職能轉變方案》，目前已經逐步實行政企分開，交通運輸部統籌規劃鐵路、公路、水路、民航發展，加快推進綜合交通運輸體系建設，目前相關機構設置已經逐步到位。據《國務院辦公廳關于印發國家鐵路局主要職責內設機構和人員編制規定的通知》方案取消的15項行政審批事項中：取消開行客貨直通列車、辦理軍事運輸和特殊貨物運輸審批、取消企業自備車輛參加鐵路運輸審批、取消企業鐵路專用線與國鐵接軌審批、取消鐵路工業產品制造特許證核發、取消鐵路基建大中型項目工程施工、監理、物資采購評標結果審批等。該方案一定程度上淡化了鐵路壟斷地位，相當于放寬了企業進入鐵路市場的條件。鐵路基礎設施建設和鐵路客貨運裝備制造企業將潛在受益。

（四）鐵路招標時間窗口開啟

據5月28日媒體報道，中國北車有望獲得40列動車訂單，中國南車獲得的動車組訂單也不少于中國北車。目前，兩家公司已經啟動生產線預先生產新訂單。而中國鐵路總公司已經完成動車招標的相關流程，招標可能將于6月份進行，與動車招標一起啟動的可能還包括機車、貨車和客車的招標。

近期物流板塊走強，加上6月份招標契機，未來鐵路交軌、道路橋梁等相關的基礎建設板塊個股值得特別關注。相關個股如中國南車、中國北車、大秦鐵路、鐵龍物流、晉西車軸、蘇交科、成都路橋等。