基金觀點薈萃：新華、華商、交銀施羅德、益民

新華基金：

回避漲幅過大個股

新華基金認為，當前市場仍然是優選個股決定收益的階段，但前期漲幅過大的板塊和個股需要回避風險。下周仍看好房地產、銀行、券商、汽車。這些板塊的基本面均比較扎實，股價也沒有泡沫。

值得一提的是，上周人民幣對美元升值開始趨緩，值得關注。人民幣如果短期開始貶值，流動性預期改善，則對“經濟穩、貨幣松、業績好、轉型需”的炒作小股票的大環境有所影響。目前來看，人民幣中長期仍處于“貶值壓力明顯、強制升值需要”的境地，即表現出來的更可能是升值。而人民幣升值和高利率環境會倒逼經濟轉型但升值速度不宜過快。短期看如果人民幣仍繼續表現為快速升值，則小股票炒作的環境并未改變。

交銀施羅德：

未來機會或來自中微觀

今年A股市場表現出極為明顯的結構性特征，交銀施羅德認為，在新的經濟環境下，以往根據宏觀政策周期做大類資產配置的超額收益在下降，投資的選股邏輯、方法論應隨經濟環境而變化，未來投資機會可能更多來自中微觀。

他們認為，在一個充滿不確定性、很難把握周期性機會及趨勢的經濟時代，選股邏輯也相應地產生了根本性變化。把資源和精力放在中觀行業演進的規律和邏輯上，進行客觀、深入并具備前瞻性的個股分析，必然是未來一個階段價值投資的立足點。從目前來看，對成長股的選擇集中在幾個方面：首先，可以關注那些和經濟周期相對隔離的、能獨自成長的行業，再從中自下而上挑選一些行業龍頭上市公司。

華商基金：

看好新興及文化產業

對于投資者普遍關注的A股市場整體走勢問題，華商基金認為，今年市場總體上溫和向上，更多的機會來源于結構性板塊。雖然目前市場短期調整中，但仍處于結構牛市的氛圍中。他們表示，市場走的太快肯定需要歇歇，但短期內方向不會有太大的變化。

對于具體板塊而言，他們認為，適應于國家經濟轉型，未來的結構性機會更多地會集中在新興產業和文化領域，比如互聯網相關產業、新材料、新能源、基因生物、影視動漫等領域。而在個股選擇上他則會堅持四個標準：所處行業空間大，公司未來布局具戰略性，有優秀的管理團隊和文化，市值相對偏小。

益民基金：

市場短期內保持活躍

上周滬指呈現震蕩格局，雖然最后一個交易日跌幅放大，但是就全周看，股指延續了前期的強勢。至此，滬指周線已經收出5根陽線。盤中，以醫藥、環保、食品板塊表現較活躍。展望未來，益民基金認為結構性行情的流動性基礎雖似有隱憂，但是難以發生質的改變，板塊輪動的格局有望延續。

他們認為股指有望繼續保持強勢，而流動性推動的實質配合以PMI好于預期的數據，決定了短期內市場將保持個股活躍的格局。投資者可以把握兩方面的投資機會：一方面是PMI數據超預期帶來強周期板塊的表現機會。另一方面可以關注符合產業升級方向、業績有保障、估值合理的相關個股。