“特斯拉”助推鋰礦股逆市上漲

今年以來，來自大洋彼岸的“特斯拉旋風”屢次攪動A股市場，本周特斯拉將進軍中國，首家銷售店將落戶北京的消息再次引起市場關注。特斯拉概念炒作早已波及國內的新能源車個股，本周炒作向上游的鋰電池和鋰礦資源蔓延。億緯鋰能沿著均線系統穩步上漲，6個交易日累計漲幅達到40%以上。周三，大東南公告將募資近8億投資動力鋰電池，開盤即一字漲停。鋰礦股西藏礦業突破平臺加速上漲，中信國安也創下年內新高。

特斯拉為鋰電提供無限的遐想空間

2012 年全球純電動和插電式混合動力汽車出貨105616 輛，同比增長138%，混合動力銷量為144 萬輛約為純電動和插電式混合動力銷量的10 倍，其中美國、日本和中國排名前三，占世界的70%，美國新能源汽車銷量占全球的一半。從未來能源流轉的方式來看，純電動汽車是未來將可再生能源創造的能量進行存儲和使用的重要方式之一，所以是未來新能源汽車的終極發展方向。而特斯拉汽車恰好是使用純電動驅動的。它的成功無疑將改變目前混合動力車占優的格局。

特斯拉作為一款純電動汽車，完全顛覆了電動汽車電池行業研究的方向，將電源管理系統發揮到極致。目前，大容量、小數目的電池管理方式是當前企業普遍采取的方式，但在電池單體容量提升日益困難以及機器也無法完全解決電池一致性的時候，特斯拉通過優秀的電源管理技術將高達7000枚以上的普通電池進行分類管理的方式實現了電動汽車最好的續航里程，這無疑為當前國內企業電源管理研發提供了標桿，一旦取得進展，對電池一致性的應用范圍放寬，電動汽車的成本也會得以降低，將會帶來銷量的快速攀升。

雖然目前電動汽車處于發展的初始階段，銷量均處在千輛、萬輛級別，但每輛汽車所需電池相當于上萬部手機所需電池，一旦電動汽車銷量出現上升，“杠桿”效應明顯，當全球Tesla或者相同類型的汽車年銷量達到40-50萬輛時，對鋰電池正極材料、負極材料、隔膜等需求將在2012年的基礎上翻倍。電動汽車對整個鋰電池行業的帶動異常明顯，給行業的增長帶來無限的遐想空間。

鋰精礦持續漲價步入景氣期

受特斯拉純電動車熱潮的影響，近期國內已有多個鋰電池項目啟動，如大東南投資8億元涉足高能動力鋰離子電池建設項目，中材科技（002080）投資2.5億元建設鋰電池隔膜項目，湖北明申鋰電公司對外宣布的投資更是高達50億元。這些投入到這個行業的資金選擇的都是技術相對成熟的產業鏈中間部分，即各類鋰產品的加工，造成了上游鋰礦的相對緊缺，刺激上游鋰礦原材料價格大幅攀升。

近期鋰精礦的價格在380美元/噸，今年年初時尚只有330美金每噸，上半年的漲幅約15%。在2009年鋰精礦的國內價格一度下跌到1500元（人民幣）每噸，目前2500元每噸的價格較最低價上漲了約67%。

鋰精礦是生產碳酸鋰和氫氧化鋰等鋰產品的主要原材料，兩者又都是制造鋰電池的重要原料，其中鋰電池的正極材料和電解液會使用到碳酸鋰，負極材料如果使用鈦酸鋰，也會使用到碳酸鋰。氫氧化鋰則主要用于制鋰鹽及鋰基潤滑脂，堿性蓄電池的電解液，溴化鋰制冷機吸收液等。

重點企業

中信國安（000839）：中信集團與玻利維亞政府合作開發科伊巴薩鹽湖，項目實施及收益歸上市公司。科伊巴薩鹽湖系玻第二大鹽湖，公開資料顯示鋰金屬資源儲量20萬噸，鉀金屬儲量700萬噸，若僅折合碳酸鋰及氯化鉀價值約850億元，但實際儲量有望超過該數值，目前正在詳盡勘探中。該鹽湖鎂鋰比約30，提鋰方面具有稟賦優勢。

西藏礦業（000762）：公司坐擁全球最優質鹽湖資源，通過積極推進工藝改進，引入外部合作者，其產能有望得到突破；為應對全球寡頭格局加劇，公司與國內外鋰資源企業形成產業聯盟或為可行對策，從而提升國內企業在鋰產業格局中的話語權。

贛鋒鋰業（002460）：公司目前是全球規模最大的金屬鋰生產廠商，為保障公司原料供應，贛鋒鋰業未雨綢繆，通過參股加拿大國際鋰業，在全球鋰資源最豐富的南美占據了一席之地。國際鋰業的主營業務為鋰及稀有金屬的勘探和開發。擁有阿根廷Mariana鋰—鉀鹵水礦的礦權，以及其他分布在美國內華達州和加拿大、愛爾蘭等國的鹵水和鋰輝石礦的礦權。其擁有的阿根廷Mariana鋰—鉀鹵水礦位于南美州玻利維亞—智利—阿根廷含鋰鹵水成礦帶上， 鹽湖面積160平方公里。

億緯鋰能（300014）：公司不但是國內鋰電池制造領域的龍頭企業，其新能源汽車業務也具備爆發前景，子公司億維塞恩斯生產的EREV客車全壽命周期的成本低于流行的BEV、PHEV，可與傳統公交相比沒，即使沒有政府補貼，其環保和經濟性也足以支持其市場。目前已有三輛投入試運營。未來將有200億元的市場潛力。