節前多空爭奪將加劇

銀行，銀行，還是銀行，只有銀行股才是增量資金關注的行業，只有銀行股才能在關鍵時刻力保指數不失，只有銀行股才能夠激發市場做多的熱情。本周機構已經全面看好銀行股了。目前普遍的觀點是：在經濟高速發展中，銀行難免會產生壞賬；目前中國經濟增速放緩，但相對而言仍然具有較好的成長性，銀行壞賬問題就可以在經濟發展過程中得到解決。既然經濟已經見底回升，那么銀行的壞賬就不是大問題了。

在銀行股作為急先鋒的情況下，受益于制度創新的券商股也在本周當起了急先鋒，上市以來一共只有3次漲停的招商證券，有兩次出現在了本周。龍頭中信證券，海通證券等，也是持續拉高，大資金介入的跡象非常明顯。銀行券商如此漲幅，不得不令人感慨，仿佛07年又回來了。

隨著本輪反彈新高的不斷被刷新，前期領漲板塊短期漲幅較大存在一定的獲利回吐要求，因此投資者對短線可能產生的震蕩也要有所提防。不過短期波動也只是上升過程中的調整，無礙于市場的中期反彈。從中長期趨勢來看，考慮到目前金融板塊尤其是銀行板塊估值仍然被低估，這一次暴漲吸引大資金追捧，因此大盤中線仍將繼續走強。月線上看，大盤在接下去的2個月時間里，仍處于低風險狀態，結構性行情仍將持續上演。考慮到春節長假后，城鎮化有望在兩會臨近情況下，再次受到市場關注，因此大盤總的趨勢仍是在反復震蕩中不斷走強。

本周最大的看點，還是關于資金方面的。證監會主席郭樹清28日傍晚率團抵達臺灣桃園機場。他此次赴臺旨在出席在臺北舉行的兩岸首次金證會，探討“兩岸證券投資開放”。一旦類似于香港的RQFII放開，前段時間港股資金涌入國內購買藍籌股，指標股的一幕或會再現，畢竟目前還有不少權重板塊的估值還是比較低的，比較典型的如石油、航運、高速公路等。也有投資者說，這波行情增量資金主要尋找股價低于凈資產的板塊進行攻擊，銀行股是最典型的，而最早啟動的鋼鐵股，后來的航運股、高速股，都是資金關注的重點。但我們還是從價值的角度去看，資金選擇什么板塊，一定是當時性價比最高的，最能夠得到共鳴的。

不過很多投資者對這些盤子動輒幾十億，上百億的股票并不感冒，他們更喜歡幾個億流通盤、幾十億流通市值的個股。要尋找這類個股的投資機會，就要從新興產業當中去尋找了。

作為管理層重點支持的新興產業之一，節能環保產業擁有得天獨厚的優勢，加上行業公司業績增長趨勢較為穩定，機構青睞不足為奇，具有業績穩定增長趨勢或獨特優勢的公司必然成為機構增倉重點標的之一。從相關上市公司業績來看，環保行業在2012年來的表現基本令人滿意。2012年前三季度中，環保水處理板塊公司收入同比增長43%，市政固廢板塊同比增長32%，循環節能板塊同比增長19%，大氣治理板塊同比增長18%，監測板塊同比增長12%。我們認為，政策驅動仍將是促進行業發展的重要推動力，生態文明建設目前被放在了突出地位，政策支持持續發力，我國節能環保行業步入一個新的發展階段。其中，節能環保中脫硝、垃圾焚燒、污水處理和再生水、土壤修復等子行業將擁有較大發展空間。在大盤整體向好的情況下，每一次股價較大的回落，都是投資者重新配置的機會。