美元強債市旺 新興市場承壓

一、股市動態(tài)分析30回顧及簡評

上證指數(shù)上周收于2318.61點，本周末收于2278.4點，下跌1.73%；股市動態(tài)30指數(shù)上周報收751.72點，本周末收于738點，下跌1.83%；其中股票組合下跌2.7%。

股市動態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來，下跌26.2%，同期上證指數(shù)下跌56.7 %。本周股市動態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑輸上證指數(shù)。

本周最大的信息是國家領(lǐng)導(dǎo)人的換屆完成，務(wù)實改革的風(fēng)氣讓市場對未來十年充滿憧憬。改革能否真正推行下去，且慢慢觀察。本周中小板指數(shù)下跌1.49%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.25%，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指強于大盤指數(shù)。

中國平安（601318）公布2012年年報，公司2012年年末總資產(chǎn)2.84萬億元，同比增長24.5%；股東權(quán)益1596億元，同比增長22%；全年實現(xiàn)凈利潤200.5億元，同比增長3%，每股收益2.53元，凈資產(chǎn)收益率12.6%。

華僑城（000069）公布2012年年報，2012年實現(xiàn)營業(yè)收入222.8億元，同比增長28.6%；凈利潤38.5億元，同比增長21.2%；每股收益0.53元，凈資產(chǎn)收益率19.33%，公司擬10派0.7元。

二、股市動態(tài)30指數(shù)

本期暫不調(diào)整30成分股。

三、最新評論

本周“兩會”選舉出新的領(lǐng)導(dǎo)人，這是十年來最大的集中換屆。與此同時2013年一季度也接近尾聲，總結(jié)下今年以來全球各大類資產(chǎn)及各國股市的市場表現(xiàn)，有助于下一階段的投資，這里把一些統(tǒng)計數(shù)據(jù)及結(jié)論與大家分享。

首先從大類資產(chǎn)角度看，外匯市場今年變動很大，日元的大幅貶值是最突出的特點，美元指數(shù)今年以來上漲3.46%，其中美元兌日元上漲10.8%，歐元兌美元下跌1.3%。與美元指數(shù)上漲對應(yīng)的是大宗商品及貴金屬今年普遍下跌，今年以來黃金、白銀跌幅近5%，倫鋁下跌4%，倫銅下跌1.5%，布倫特原油下跌1.6%，紐約原油上漲1.5%。債券市場來看，中國的國債指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，表現(xiàn)不錯。

其次從各國股指表現(xiàn)來看，今年表現(xiàn)最佳的是日本，日經(jīng)225今年以來上漲超過20%；美國的道瓊斯指數(shù)漲幅超過10%，創(chuàng)歷史新高，英國富時100指數(shù)今年漲幅也超過10%。反觀表現(xiàn)不佳的市場，巴西市場今年下跌6%，恒生指數(shù)、孟買SENSX30、俄羅斯RTS今年以來漲幅不足1%，中國的上證指數(shù)、深成指漲幅也不足1%。很明顯的是新興市場表現(xiàn)差，而發(fā)達的美日歐經(jīng)濟體表現(xiàn)更佳，資金從新興市場流向發(fā)達經(jīng)濟體的趨勢明顯。

從行業(yè)及個股表現(xiàn)看，美國標普500中，惠普漲幅超50%，戴爾漲幅超40%，家電連鎖賣場百思買漲幅超80%；而香港恒生成分股表現(xiàn)最佳的是聯(lián)想集團，漲幅超過20%。國內(nèi)A股來看，今年以來表現(xiàn)最佳的板塊是醫(yī)藥生物、信息設(shè)備及信息服務(wù)板塊，與美國市場也有些相似。還有一個比較明顯的現(xiàn)象就是明星股的隕落，美股的明星股蘋果公司今年跌幅近20%，是標普500中表現(xiàn)最差的幾只股票之一，A股則是貴州茅臺，今年以來下跌超過15%。

展望未來A股市場，如果債券市場不向下調(diào)整，資金不回流到新興市場，那么A股只能是場內(nèi)資金在玩，同時考慮到未來大規(guī)模的大小非減持，供給壓力巨大，而今房地產(chǎn)頻頻打壓，這種情形下，A股市場不太可能出現(xiàn)牛市，反而應(yīng)該提防未來市場恐慌性下跌的可能性，1949是否是底還需檢驗。