基金觀點薈萃：申萬菱信、交銀施羅德、光大保德信、新華

申萬菱信：對A股走勢持中性判斷

受國五條利空影響，上周滬深兩市震蕩下跌。本周一、二滬深兩市繼續窄幅波動，截至周二收盤，上證指數單日下跌1.04%，滬深300單日下跌1.42%。對于近期A股的走勢表現，不少機構持有中性偏悲觀的觀點。對此，申萬菱信基金認為，當前影響A股既存在不利因素也存在積極因素，總體而言，申萬菱信基金對當前A股持中性態度。

具體的投資方向上，申萬菱信基金表示，需注重細分行業的挖掘，并均衡配置成長股和周期股。伴隨周期品投資需求的回暖，短期可以關注價格向上彈性較大的投資品，例如水泥和鋼鐵板材等；中長期可以關注基建類投資中開工和資金到位情況比較樂觀的子類目，包括城市軌道交通等項目。

交銀施羅德：把握醫藥股投資機會

交銀施羅德認為醫藥股作為防御性板塊，在宏觀經濟不明朗的背景下，向來深受投資者的喜愛。雖然經濟增速已經在去年4季度確認觸底，但由于上游和中游行業從微觀層面上并未顯示向好趨勢，所以醫藥今年以來仍然成為反彈中的主力軍，同時由于白酒板塊受政策影響而導致的利潤增速下滑，使得白酒的倉位轉向醫藥，導致今年醫藥的表現更加靚麗。

結構性分化預計是未來醫藥運行的主要特點，因此在投資時，需要更加細致的自下而上甄別。雖然總體增速水平會下降，但是在一些細分領域，國家的支持力度卻比較大，而相應的也出現一些投資機會，比如大病醫療保險給予癌癥、尿毒癥等疾病更高的報銷比例，一定程度上催生了腫瘤用藥相關產業的投資機會。

光大保德信：今年應把握結構性機會

光大保德信基金在其近日發布的A股投資策略報告中指出，雖然過去兩年經濟在加速下滑，但市場出現企穩跡象。此趨勢是市場2-5年的大趨勢，但2013年把握行業結構性機會和精選個股將更為重要。

光大保德信認為，2013年年初與近期的操作策略應為適時逢高減持前期有一定漲幅的行業，在金融服務行業進行中性配置，同時關注醫藥、TMT等前期跌幅較多的行業。

光大保德信強調，個股機會須得到重視，因為隨著經濟轉型和產業調整，各行業整合加劇，集中度上升，這將給予一部分優質企業由大到強的機會。同時，還應重點關注具有高經濟附加值率的具有高競爭壁壘的公司，這類公司治理良好，成長性更為確定。

新華基金：短期看好大部制改革

上周，市場震蕩較大，全周上證綜指下跌1.73%，上證50下跌2.21%，創業板指下跌2.28%，總體走勢較為震蕩。新華基金認為短期仍看好4G和大部制改革相關板塊及個股。行業層面，市場開始找不到領頭羊行業，行業走勢較為零亂，大盤也開始呈現震蕩格局。

新華基金認為，從行業配置的角度看，短期市場缺乏熱點，未來可能大部分行業都是基本跑平市場的，優選個股是最好的獲得超額收益的手段。不過，短期仍看好4G和大部制改革（文化傳媒、鐵路運營、食品安全檢測等，大部制改革已經出臺）相關板塊及個股；另外，一些消費中帶硬傷的補漲行業優勢個股可繼續持有；備受市場關注的地產及相關行業板塊建議觀望。