后市不必過于悲觀

2013年3月13日，農(nóng)歷二月初二，即龍?zhí)ь^的日子。滬指大盤跌破了60日均線。一時(shí)之間人心惶惶，后市如何演繹？到底什么在決定市場(chǎng)方向？這個(gè)是需要我們厘清的。

短期而言，最大的利空莫過于貨幣回籠。宏觀數(shù)據(jù)顯示2月份CPI為3.2%，創(chuàng)10個(gè)月以來(lái)新高；春節(jié)前流動(dòng)性釋放較多，加上CPI超預(yù)期，節(jié)后貨幣政策的適度收緊也是情理之中。后期最大的擔(dān)心就是經(jīng)濟(jì)的滯漲，如此則會(huì)出現(xiàn)“股債雙殺”的可能?？紤]到，換屆后“穩(wěn)增長(zhǎng)”的措施仍將進(jìn)行，積極的財(cái)政政策仍將繼續(xù)，預(yù)期貨幣政策的“有保有壓”可能更符合現(xiàn)實(shí)。因此，從國(guó)內(nèi)因素看，整體利多于空。國(guó)際方面，美歐、日本等地區(qū)和國(guó)家整體仍將保持寬松的貨幣政策。整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)的流動(dòng)性依然是充裕的。近期美國(guó)的三大股指連創(chuàng)新高，反觀國(guó)內(nèi)股市仍處于弱勢(shì)格局，很明顯貨幣政策是關(guān)鍵。

筆者以為，后期需要重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)因素：1.美元指數(shù)。近期美元指數(shù)一直上漲，金屬等大宗商品受其壓制。一旦美元指數(shù)走弱，則以金屬為代表的板塊將會(huì)帶動(dòng)大盤上升。2.波羅的海航運(yùn)指數(shù)即BDI指數(shù)，該指數(shù)是國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)走勢(shì)的晴雨表，近期一直走強(qiáng)，預(yù)示著國(guó)際間的外貿(mào)市場(chǎng)有不錯(cuò)的預(yù)期，那么今年對(duì)我國(guó)的外貿(mào)增速可能會(huì)有不錯(cuò)的拉動(dòng)。3.匯豐PMI值，這個(gè)將在3月22日前后公布預(yù)覽值。如果仍在50以上，則表明經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)向好，如果在50以下，則需警惕經(jīng)濟(jì)的偽復(fù)蘇。而對(duì)于4月1日國(guó)內(nèi)的PMI值更值得關(guān)注。貨幣政策的風(fēng)向標(biāo)是在4月9日公布的CPI，預(yù)期會(huì)下降。

如今大盤所處的這個(gè)位置非常敏感，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存。60日均線是筆者比較看重的技術(shù)關(guān)鍵位，一旦跌破則不排除考驗(yàn)半年線即120日均線。如果3-5個(gè)交易日60日均線守住了，則這個(gè)位置將是絕佳的買入機(jī)會(huì)。建議密切關(guān)注量能變化，如果下跌，一般滬指成交額縮量到630億元，則可大膽買入。如果企穩(wěn)上漲，滬指單邊1018億能維持住，則上漲仍將持續(xù)。未來(lái)國(guó)家仍期待金融市場(chǎng)的融資功能持續(xù)，因此政策方面的扶持，就關(guān)注養(yǎng)老金是否持續(xù)入市。當(dāng)前QFII的月度開戶數(shù)再創(chuàng)新高，從全球視角來(lái)配置投資的話，當(dāng)前中國(guó)A股估值仍處于相對(duì)低位，很多海外機(jī)構(gòu)仍將跑步進(jìn)入中國(guó)A股。因此對(duì)后市也不必過于悲觀。

建議大家還是精選個(gè)股。特別建議關(guān)注的就是業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股，以及填權(quán)類個(gè)股。預(yù)期年報(bào)行情結(jié)束后，市場(chǎng)將迎來(lái)波瀾壯闊的填權(quán)行情，這波行情將會(huì)產(chǎn)生不少暴利的個(gè)股。這個(gè)需要我們?nèi)シ喆罅康馁Y料，去統(tǒng)計(jì)、去做功課。另外，細(xì)節(jié)方面也值得關(guān)注。如最好是年報(bào)預(yù)增，第一季度也預(yù)增；主營(yíng)收入增加，凈利潤(rùn)率也增加的個(gè)股，值得特別重點(diǎn)關(guān)注。如果市盈率、市凈率低，業(yè)績(jī)好的個(gè)股，那么上漲動(dòng)能會(huì)較強(qiáng)。機(jī)會(huì)總是垂青有準(zhǔn)備的頭腦，在此筆者與各位共勉。