中際裝備：業績巨幅下滑坑慘社?；?募投變更千萬費用離奇消失

“2012年是公司發展歷程中極不平凡的一年，中際裝備成功在深圳證券交易所創業板掛牌上市，標志著公司正式登陸資本市場，成為一家上市公司?！敝须H裝備（300308）在日前發布的2012年年報董事會報告中如是表示。

但是，對于購買了中際裝備股票的投資者來說，2012年卻是十分悲慘的一年。中際裝備以20元的價格發行上市，但自上市以來股價卻始終無法再超越上市首日21.6元的收盤價，且多數時間股價都運行在發行價以下，股民虧損嚴重。不僅如此，公司下滑逾四成的業績，也讓網下獲配股份的機構黯然神傷，包括社?；疚辶闼慕M合等在內的機構均已認虧出局。

記者同時注意到公司于今年2月對IPO募投項目進行了變更。然而，在這次變更中，募投項目的多項重要費用竟然離奇“失蹤”或縮水。記者欲就此問題采訪公司，但公司卻未對此給予正面回答。

股價腰斬 社保認賠離場

2012年，中際裝備實現營業總收入1.17億元，同比下降28.02%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2877.59萬元，同比下滑43.81%。對于一家新上市的公司來說，這樣的經營業績顯然是無法給投資者一個滿意的交待的。

事實上，在中際裝備上市前公司的業績尚能維持穩定增長，招股說明書顯示，2009年-2011年公司實現凈利潤分別為3127.16萬元、6191.59萬元和5121.04萬元。但自公司上市后這一局面迅速被扭轉。首先是2012年半年報里公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑3.16%，緊接著三季度下滑幅度開始加劇，已達到47.21%，前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2919.49萬元，同比下滑17.96%。從上述數據也不難看出，第四季度公司經營實則出現了虧損，虧損金額約為42萬元。

中際裝備在發布2012年年報的同時，也對2013年一季度業績進行了預告。公司預計2013年1月1日至3月31日歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利1000萬元-1300萬元，同比下滑15%-34%。對于業績下滑的原因，公司稱“受國內宏觀經濟增長放緩，海外經濟復蘇乏力，房地產調控不斷加碼及原有家電刺激政策退出等諸多因素影響，公司下游客戶在增擴產能和技改項目上仍處觀望狀態?！?/p>

中際裝備每況愈下的業績也坑慘了持有該股的投資者。據記者了解，公司發行價為20元，首日開盤價20.51元、收盤價21.8元。但自上市至今已近一年的時間里，21.8元的價格猶如一座無法企及的高峰，公司之后的股價一直無法超越該價格。開盤首日殺入的投資者被套得牢牢的。在經過三個月的短暫盤整后，公司股價出現斷崖式下挫，并于去年12月創下11.9元的調整新低，這一價格較發行價幾乎遭腰斬。

記者注意到，全國社保基金五零四組合、四零六組合在公司IPO時曾通過網下配售各獲得82萬股股份，這部分股票于2012年7月10日獲解禁。從公司2012年三季報看，前十名無限售條件流通股股東中僅有四零六組合還有57.36萬股，五零四組合已不見蹤影。按中際裝備2012第三季度17.5元的股價均價測算，五零四組合虧損金額在205萬元。在第四季度，四零六組合也完全退出了公司，其虧損金額約為310萬元。

“社?；鹨幌蛞苑€健的投資手法為市場所稱贊，但卻沒料到竟然會踩中中際裝備這顆大‘地雷’，從社?；鸩幌Т鷥r只求退出來看，其對中際裝備的前景并不看好。”深圳一家私募的投資總監石先生對本刊記者表示。

募投項目變更隨意

除業績出現變臉外，記者還發現中際裝備募投項目在投資估算時存在諸多水分，在變更募投項目后，多項重要費用竟然離奇“失蹤”或縮水。

2月6日，中際裝備發布了關于調整募投項目部分建筑設計方案、投資估算及完工時間的公告。根據公告，公司擬將高效節能電機繞組制造裝備生產基地建設項目和技術中心建設項目中關于辦公樓、宿舍及餐廳、試制車間等進行適當的調整，同時對具體投資金額構成微調，但兩個項目的投資總額仍然保持不變。

記者將變更前后兩個募投項目的具體建設投資估算情況進行對比發現，高效節能電機繞組制造裝備生產基地建設項目中，僅工程費用就增加710.97萬元，而這正好抵消了工程建設其他費用及預備費所減少的費用，最終保持了總投資的平衡。但難以理解的是，變更后的工程建設其他費用共計488.75萬元，這和招股說明書里建設管理費這一項的金額424.13萬元比較接近，而其他包括建設單位管理費256.71萬元、工程監理費111.61萬元、勘察設計費200.90萬元在內的多項費用都已不見蹤影，費用的“消失”是否意味著公司將在工程方面“偷工減料”？記者就此事欲采訪公司，但發現公司董秘早在2012年10月就辭職，目前董秘一職仍然空缺，由董事長王偉修代行。中際裝備證券部一位姓劉的工作人員以王偉修不在公司為由，拒絕了記者的采訪。

此外，記者還發現在技術中心建設項目中，招股說明書里對工程建設其他費用所預計的金額為1709.16萬元，變更后則為1361.73萬元，減少了347.43萬元。然而詭異的是，記者發現招股說明書里僅“高級技術人員外聘”這一項費用就高達1500萬元，雖然變更后沒有單列出具體每項投資的費用，但可以推測公司在對研發技術人員的引進上將出現大幅縮水。

有分析人士對此指出，中際裝備在募投項目的變更上存在較大的隨意性，這意味著公司戰略規劃不清，或者在募資時對項目市場調查不足，甚至不排除公司只是為報項目而找項目。