企業國際創業籌資中面臨的問題及對策分析

【摘 要】 經濟全球化的不斷深入發展，國際創業逐漸興起，國際創業企業面臨的最大問題就是創業籌資問題。文章通過對自然環境和國際創業企業所面臨的風險進行分析，為國際創業企業的有效籌資提供一些借鑒。

【關鍵詞】 國際創業； 國際創業籌資； 籌資成本

經濟的高速發展促使了各個國家創業經濟的發展。但這些企業大多以立足本國市場為初定目標，認為進入國際市場是在企業進入成熟期以后的事情，這種想法局限了創業企業的發展。20世紀80年代，“國際創業”這一研究進入了人們的視野，填補了創業領域的空白。目前，關于國際創業問題的研究已經取得較為豐碩的成果，但關于國際創業籌資問題的研究較少，本文通過對跨國企業融資問題進行分析，為創業企業的國際籌資提供可借鑒的方法。

一、國際創業籌資的概述

經濟全球化的不斷深入發展，創業型經濟逐漸興起，創業活動的范圍不再局限于國內，國際創業開始成為創業研究領域的熱點。早在1988年，Morrow就在他的《國際創業：新的成長機遇》中提到了“國際創業”，他強調了拓展國外市場意識的重要性，這是那個時期新創企業所不具備的。進入21世紀，更多的學者加入國際創業的研究，更廣泛地探討國際創業。特別是2003年《國際創業雜志》創刊，加強了研究國際創業領域的學者們的交流。

國際創業籌資是新創企業或者是進行內部創業的成熟大企業利用國際資源籌資的活動。新創企業或者是在成立之初就致力于國際商務活動的小企業可以充分利用國際上的資金和依靠國際市場來籌集資金，這是國際創業企業優于普通創業企業的地方。成熟的大企業的內部創業也可以尋求國際創業籌資，為企業帶來豐富的國際市場以及國際資源。

二、國際創業籌資過程中存在的問題

國際創業籌資擁有著國內創業籌資所不具備的優點，同時也有著更大的風險。在國際市場上，企業有著更多的選擇，并且能夠了解國際市場，識別和掌握機會，可以在籌資的過程中獲得世界上最新的知識和技術，幫助企業在未來更好地推出自己的產品和服務。但在國際創業籌資過程中存在著很多障礙和瓶頸，使得國際籌資變得較為困難。

（一）國際創業籌資中的文化沖突

在當今經濟全球化的大背景下，文化差異和文化沖突對于跨國創業融資是客觀存在的事實。文化沖突表現形式多種多樣，大多來自風俗習慣和自價值觀念。西方文化反映在國際創業籌資方面，多表現為尊重規則和制度，一切依據合同和協議，輕視人情和傳統習俗。東方文化則從倫理道德上來考慮問題，習慣通過“組織”，通過輿論來調解糾紛，認為行為雙方應該相互理解和信任，企業規則和契約是補充約束。這種文化差異在國際創業融資中經常造成溝通困難，產生交流誤讀，導致決策失誤。

（二）操作環節和審批程序繁多

國際籌資涉及面廣，行業間規則不同，各國的慣例也不盡相同。金融機構和非金融機構都制定了嚴格的限制條件，設置了苛刻的條件，而且銀行普遍缺乏規范標準，業務操作流程也較隨意，這對于國際初創企業是不公平的，會增加它們籌資的難度。

國際創業企業不具備可供抵押的條件，很少擁有價值較高的固定資產，無法達到貸款的準入門檻。國際創業企業是以擁有創新項目和快速接受市場信息見長的企業，但是現有的貸款審批機制并不會考慮到這些非財務因素，因此會無限增加審批環節和經辦手續，拉長操作時間，使企業無法及時得到資金的注入。在國際創業企業申請籌資的過程中，由于不了解情況，提交信息不完善，很容易就被拒絕或是拖延，并且非本國的創業企業需要更繁瑣的審批程序，這就降低了國際創業企業的籌資速度，很可能會使企業錯失發展的機會。

（三）缺少有效的國際籌資風險防范措施

國際上的經濟環境、法律環境、政治環境和文化環境等都影響著國際籌資，在這些因素互相滲透下的國際環境的具有復雜性和多變性的特點，這就增加了預測行動結果的難度，有的甚至無法考慮到所有可能的結果，從而加大了國際籌資的風險。國際創業企業的籌資不僅受利率的影響還受匯率的影響，匯率無時無刻都在改變，很難掌握變化的趨勢，這就加重了企業的籌資風險。并且，各個國家的政策、社會局勢和外部的國際環境也是瞬息萬變，這無疑加大了國際籌資的風險。初創企業通常沒有成型的、久經驗證的、適合企業本身的抵御風險的系列措施，這會使他們在面臨風險的時候只能去盡力解決發生的風險，而不是有效地預防。

（四）籌資成本過高

國際創業籌資的資金成本會明顯高于本國創業籌資的資金成本，雖然國際籌資可以拓寬籌資渠道，獲得更多的資金，但是在國際籌集來的資金無論是幣種還是匯兌都具有較高的風險，由于匯率的變化有可能會使籌集來的資金和需要的資金量不符，這不僅增加了不必要的麻煩，也會降低資金的使用效率，掌握籌資時機是非常重要的。在國際創業籌資過程中，還有可能增加支付貸款利息帶來的預提稅，這無疑也增加了資金成本。

三、解決國際創業籌資問題的措施

（一）了解文化差異，注重跨文化溝通，遵循共同的規約

隨著中國企業“走出去”戰略的實施，參與國際創業融資企業的數量不斷增加，文化沖突管理越發重要。融資人員應相互學習、相互理解、相互尊重。在融資談判過程中，要尊重投資方及其文化背景。只有加強雙方的溝通，才能消除雙方由于文化差異引起的矛盾和沖突，提升融資成功率。同時必須有一個相互承認、共同認可、共同遵循的規約。俗話說，“按游戲規則辦事”，就是指在融入國際大環境時，要適時轉變觀念，按國際準則、行為規范來約束個體行為，成功進行國際創業融資。

（二）完善信用評估體系

針對國際初創企業成立時間較短、資金需求量大的特點，世界上主要國家應該協商建立一個適合國際初創企業的信用評估體系。不僅從財務因素評估國際初創企業，還應該非財務因素方面對它們進行信用等級評估，比如可以從產品的質量、產品的科技含量或者是產品的市場潛力等方面出發對其進行評估，也可以從籌資者個人信用進行評估。同時，要規范審批過程，簡化經辦手續，使國際創業企業可以及時得到資金的注入。

國際創業企業應該積極主動地加強與多家銀行或者非金融機構建立良好的合作關系，建立起多元化的關系網絡，可以增加籌資渠道的選擇。在日常業務中，要保持良好的信用水平，減少在未來籌資過程中由于信用等級不合格帶來的籌資障礙。同時，國際創業企業也可以尋求政府的支持，政府會對某些行業進行扶持，國際創業者應該利用本行業的優勢合理獲取政府的資金支持。

（三）加強籌資風險的防范措施

首先，企業的管理者應該樹立籌資風險的防范意識，尤其是國際創業者們，他們面臨著更頻繁、更新型和更艱難的風險。企業的管理者們應該立足國際市場，建立一整套全面的、具體的風險預警機制，并且預先做好風險防范的措施。正視風險、科學處理風險，是將風險水平盡量降到最低的必然要求。

其次，管理者應該盡量選擇最優的資本結構，適度選擇負債額，使企業的負債保持在一個安全的范圍內。最佳的資本結構是指使企業資本成本最低、企業價值最大并能最大限度地調動利益相關者積極性的資本結構。合理調整權益資本和債務資本之間的比例關系，使企業不僅可以獲得最大的報酬率還可以將風險降到可控范圍。企業還應該做好還款計劃，在還款期到來之前就要做好還款準備。

再次，國際創業企業應該提高資金的使用效率。資金的投向不同，得到的回報率也不同，所承受的風險壓力也不同。企業應該嚴格監控資金的去向，提高資金使用效率。國際創業企業面對的是國際市場，更應該注意資金的流向是否會給企業帶來最大的利潤。

最后，國際創業企業可以運用金融衍生工具轉換原有債務結構，按照需要將浮動利率和固定利率之間轉化，也可以幣種之間轉化，這種轉化可以降低企業的籌資風險。國際創業者以及管理者應該密切注意匯率的變動和政策的變動，也要注意社會上以及自然界的風險，要做到“眼觀六路耳聽八方”，盡量降低風險因素。

（四）有效控制籌資成本

1.選擇合適的籌資方式控制籌資成本

國際創業企業應該將債務籌資額控制在適度的范圍內，負債籌資需要支付數額不小的費用，盡量減少這部分支出可以降低籌資的成本。國際創業企業也可以爭取優惠補貼貸款及當地信貸配額，雖然這種方式并不容易實現，但是切實可行的。一些成熟企業的內部創業也可以利用價格轉移進行內部籌資獲得資金，這種方式可以有效控制籌資成本。另外，創業企業可以通過天使投資者的投資獲得創業資金，天使投資人通常是企業家出身，對創業者面臨的艱辛非常了解，同時也欣賞創業者的冒險精神和創意思維，所以成為新創企業的最佳籌資對象。他們在投入資金的同時也會給企業帶來更多的投資后管理。采用這種籌資方式，可以降低國際創業籌資的成本，并給企業帶來更多有用的資源。創業投資公司也會給創業企業提供資金，還會提供發展戰略、市場營銷、企業管理和資本運作等方面的增值服務，促使企業快速健康的發展，降低企業的經營風險，同時也降低了籌資成本。

2.選擇合適的籌資地點控制籌資成本

企業可以選擇“避稅港”作為籌資中心，比如設立境外財務公司或是設立避稅控股公司。如果向一個沒有與我國簽訂稅收協定的國家或地區貸款，我國對跨國籌資的企業支付給境外貸款者的利息要征收預提稅。為了避免這一現象，企業可以在境外設立財務公司或者是避稅控股公司，通過他們籌集資金、核算稅費，從而減輕自身的負擔。

3.選擇合適的籌資幣種控制籌資成本

國際創業籌資的資金是由各種貨幣組成的，利率和外匯匯率是影響籌資的重要因素，企業應該密切注意利率和匯率的變化，要將籌資方案與利率和匯率的瞬息變化相結合。把強幣籌資、弱幣籌資和多種貨幣籌資混合，形成一個合理的籌資組合。一般情況下，籌資者希望從軟貨幣匯率下跌中減少債務負擔，而貸款銀行想從硬貨幣匯率上升中得到債券收入，貸款銀行為了彌補軟貨幣貸款帶來的損失會提高軟貨幣貸款的利率，所以籌資者應該將貨幣的軟硬和利率兩方面的因素相結合，制定籌資組合。國際創業企業無論是籌資還是經營業務都是在國際市場上，有著得天獨厚的條件可以將籌資貨幣與用款及還款貨幣保持一致，這樣可以避免匯兌風險。國際創業企業還應該注意選擇流通性較強的可兌換貨幣，這可以避免兌換貨幣帶來的麻煩和風險，同時還可以選擇多樣貨幣進行籌資，將風險分散化。

綜上所述，國際創業作為一種新興的研究領域，在國際市場的大舞臺上占據著越來越重要的地位，由于這一研究領域具備著創新性、冒險性和全球性的特征，將會有一個更廣闊的發展前景。國際創業籌資領域的研究為我國的創業企業帶來了新的籌資方向，我國新創企業籌資不應只局限于國內市場，還應該立足于國際，通過國際籌資和國際經營學習國際上先進的知識和技術，用以發展我國的經濟。●

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