基于收益法下的專利權質押評估基礎理論探討

【摘 要】 近年來，專利權質押融資這一新融資模式的興起，為解決科技型中小企業融資問題提供了新的契機。專利權作為無形資產，無論理論或實踐中其首選的評估方法為收益法，但由于評估理論缺乏權威性，造成實際操作步履維艱。基于此，文章針對收益法下專利權質押評估基礎理論進行了探討，以期提高評估結果的合理性，進而為評估實踐提供理論依據，維護利益相關者權益。

【關鍵詞】 收益法； 專利權質押； 評估理論

一、引言

隨著知識經濟時代的到來，專利權等知識產權已越來越成為一個國家“軟實力”的重要內容，但是我們不得不面對的現狀是：目前我國中小企業尤其是擁有知識產權的科技型中小企業本身資產規模小，難以獲得銀行貸款支持。

專利權質押融資這一新融資模式的興起，為解決科技型中小企業融資問題提供了新的契機，也為銀行業的金融創新開拓了新的發展空間。我們不得不面對的現實是：在實踐中專利權質押貸款“叫好不叫座”，2008年、2009年及2010年三年來我國專利權授予數（僅國內）分別為352 406、501 786、740 626，而被質押專利權數分別為97、658、1 076，其被質押比例僅分別為0.03%、0.13%、0.15%，其占專利權授予數的比重微乎其微，由此可見專利權質押并沒有達到人們期望的程度。

緣何專利權質押融資在實踐中發展步履維艱呢？專利權作為無形資產，無論理論或實踐中其首選的評估方法為收益法，但評估理論缺乏權威性，造成實際操作困難重重。因此，有必要對收益法下的專利權質押評估基礎理論進行探討，為評估師評估此類業務提供理論借鑒，促進評估行業的發展。

二、基本概念界定

（一）專利權

專利權是指專利權人在法定期限內對其發明創造成果享有的專有權利。它是國家專利行政部門授予發明人或申請人生產經營其發明創造并禁止他人生產經營其發明創造的某種特權，是對發明創造的獨占的排他權，具有無形性、法定性、專有性、地域性、時間性。

（二）專利權質押

專利權質押是權利質押的一種形式，我國《物權法》和《擔保法》明確規定：依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權可以質押。以依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同，并向其管理部門辦理出質登記，質押合同自登記之日起生效。

（三）專利權質押評估

專利權質押價值評估的本質是以專利權價值的形成理論為基礎，考慮影響專利權價值變動的各種因素，選用適當的方法，對用于質押專利權在一定時間點上的價值進行量化的過程，銀行以此評估值為參考依據確定貸款折扣率及貸款額，實現借款人信用增級的效果，最終實現專利權質押融資。

如圖1所示，其具體實施過程如下：首先，借款企業欲取得銀行借款并提供被質押專利權；其次，由資產評估機構對借款企業出質的專利權進行價值評估，最后由金融機構在此評估價值的基礎上確定給予借款企業的貸款比率和額度。

三、收益法專利權質押評估基礎理論

在對相關概念進行界定后，本文將分別從收益法的基本原理、專利權質押評估實質兩方面進行介紹。

（一）收益法的基本原理

收益法是目前評估界三種基本評估方法之一，目前資產評估的基本方法是國際上資產評估專業領域普遍采用的三種評估方法：市場法、收益法以及成本法。

1.應用前提

（1）被評估資產的未來預期收益可以預測并能夠用貨幣進行衡量。

（2）資產擁有者獲得預期收益所承擔的風險可以預測并能夠用貨幣進行衡量。

（3）被評估資產的預期獲利年限可以預測。

專利權之所以能夠被用來質押，是因為其會給持有者帶來可用貨幣計量的超額收益，且專利權具有明確的法律年限，其獲得超額收益的年限也是可以預測的，另外盡管專利權質押面臨的風險具有更大的不確定性，但其還是可以預測并用貨幣計量的，因此其滿足收益法的基本應用前提。

2.基本原理

收益法是通過對被評估資產未來預期收益的預測，并將未來各期收益按一定的折現率折算為現值，以此來判斷被評估資產價值的方法，其理論依據為效用價值論。

收益法基本表達式：P= （1）

如（1）式所示，收益法中涉及三個基本參數：Rt，r，n，其中Rt代表超額收益，r代表折現率，n代表收益期，收益法運用的關鍵即為三個參數的選擇和確定。

（二）專利權質押價值評估實質

由于資產評估起步較晚，其理論基礎大都借鑒了經濟學的相關理論，在經濟學價值論的基礎上形成了自身的評估思路和方法，因此本文在研究專利權評估價值的含義和實質之前，利用經濟學中的價值理論對專利權價值進行了分析。

1.專利權價值經濟學解釋

（1）專利技術的價值

1）專利技術價值的產生

馬克思徹底改造了古典經濟學的勞動價值學說，在運用唯物辯證法中具體提出了以下幾個方面：

一是商品的二重性：揭示了商品是使用價值和價值的矛盾統一體，商品的使用價值是商品的自然屬性，而商品的價值是商品的社會屬性。二是勞動具有二重性，他認為一切勞動，一方面可以看作是人類勞動力在生理學意義上的耗費，即抽象勞動；另一方面可以看成是人類勞動力在特殊的有一定目的的形式上的耗費，即具體勞動。三是勞動創造價值，勞動二重性決定了商品二重性，抽象勞動創造價值，具體勞動創造使用價值。因而商品的價值量由抽象勞動的量來確定，由社會平均的簡單勞動的量來決定，即在現有社會正常的生產條件下，在社會平均的勞動程度和勞動強度下，制造某種使用價值所需要的時間。

圖2為商品的價值鏈轉化過程圖：

根據馬克思主義經濟學結合圖2可以得出商品的價值由不變成本C、可變成本V和剩余價值M構成，即P=C+V+M。那么依據以上馬克思主義經濟學一項專利之所以具有價值，是因為其中凝結了無差別的人類勞動，其中既有簡單勞動，又有復雜勞動。

以下對專利價值的產生和具體構成進行分析。一項專利從概念的最初萌發到最后的產生大概要經過三個階段：研究階段、開發階段以及最終形成階段。研究階段是為獲取新的技術和知識等進行的有計劃的調查；開發階段是指在進行商業性生產或使用前，將研究成果或其他知識應用于某項計劃或設計，以生產出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產品等。在產品的研究、開發及形成階段都會涉及物質資料的投入、人力資本的投入以及剩余價值的產生，因此專利的價值可用公式表示為：

P=C1+V1+M1+C2+V2+M2+C3+V3+M3 （2）

綜上，專利技術之所以具有價值，是因為其在產生的各個階段凝結了無差別的人類勞動。

2）專利資產價值的實現

當社會中的企業研究出某個專利，雖然在很短時間內將會降低該企業的產品成本，或擴大銷路，抬高價格，但這種專利在某種程度上具有公共物品的屬性，不具有或部分不具有排他性，很快將會被其他企業以很小或無成本進行模仿或“搭便車”，使得原企業的優勢喪失殆盡。由于專利的研究和開發需要付出成本，但模仿者的“搭便車”行為使得創新者無法從自由市場中獲得足夠的經濟補償，從而導致了所謂的“公地悲劇”，因此必須由政府對研究開發者給予一定補償或鼓勵，授予其對該專利具有排他性的使用權，才能最終實現專利的價值，促進社會的創新與進步，此時專利權便應運而生了，這也正是專利權產生的必要性和本質。

（2）專利權的價值

1）專利權價值的產生

專利權是基于保護和實現專利的價值而產生的，但值得注意的是專利的價值和專利權的價值是在統一過程中表現和實現的，二者實現于同一個過程，因此對質押專利權價值的評估是對專利技術本身價值和專利權價值二者的和的評估。

2）專利權價值的表現

根據新古典經濟學及供求原理，當擁有專利的企業被賦予專利權時，其能以更低的成本、更高的價格或更高的產量提供同質量或更高質量的商品，那么此時該企業將會取得專利權帶來的超額收益。如圖3所示：

圖3中陰影部分為消費者剩余。當市場均衡時，整個市場以M的價格提供商品，而擁有專利權的企業在完全競爭市場中能夠以更低的價格提供相同的產品或者在壟斷市場能夠以專利權賦予產品的壟斷價格提供產品，從而產生高于市場一般利潤的超額利潤。

3）專利權價值的實現

目前專利權價值有多種實現途徑，本企業實施、授權實施、軟讓、作價入股、證券化以及質押融資等，當然專利權在不同的使用情況下并不是都需要經過中介的作價評估，因文章是基于評估角度基于專利權特征立足評估的方法和技術問題，對于專利權價值實現的途徑具體將會在專利權質押價值評估的橫縱向比較中予以具體分析。

4）專利權價值的衡量和估算

資產評估中所指的價值不同于馬克思主義經濟學的價值概念。資產評估中所確定的價值是一種模擬價格，非價值本身，也非真正現實意義交易的價格，只是評估師根據資產特點和市場特點對最有可能實現的交易價格進行的模擬和專業估算。在這種意義上講西方經濟學的效用價值論為我們謀求這種模擬價格提供了一種思路，即能從專利權價值的表現和實現過程中去尋找，探尋其究竟能夠為使用者帶來多大的超額收益，效用越大，其所謂的價值量越大。借助于資產評估中的基本理論和原理，對在專利權各種價值實現途徑中最有可能實現的價格進行估算，從而完成專業上的專利權價值評估。

從以上分析可以得出：一是對專利權價值的評估實質是專利權和專利技術二者價值和的評估，二者價值的實現統一于同一個過程；二是基于價值的計算和衡量可以借鑒西方經濟學中的效用價值論，從價值的實現過程中尋找思路，即為本文選擇收益途徑的依據。

2.專利權評估價值與經濟學價值關系

資產評估是指通過對資產某一時點價值的估算從而確定其價值的經濟活動，具有時效性、目的性、意見性、估計性。因此可以看出，資產評估所指的價值既不是資產的價值本身，更不是實際交易中的價格，而是基于資產的價值結合市場情況得出的一種合理的模擬價格。資產評估價值的估算是以經濟學的價值論為基礎和依據的，正常的條件下評估價值不會偏離其經濟價值太大。針對專利權也是如此，其評估價值不同于以上所述的經濟學價值。

3.專利權質押評估價值實質

基于以上評估價值以及經濟價值的區分，本文認為專利權質押價值評估的本質是以經濟學中的專利權價值形成理論為基礎，基于專利權質押評估的特殊性，考慮影響專利權價值影響的各種因素，找出其關鍵點和主要風險點，選用適當的方法，對用于質押專利權在一定時間點上的價值進行量化的過程，其既不同于上述馬克思主義價值論，也不是實際意義上的交易價格。

縱觀國內外文獻，對收益法下專利權質押評估方面的理論和實踐研究相對較少。本文從資產評估基礎理論出發，對專利權質押評估相關概念、收益法基本原理、專利權質押評估實質三個方面進行探討，以期為專利權質押評估實踐提供理論依據，維護利益相關者合法權益，進而提高評估行業的整體發展水平。

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