探討深化我國利率市場化改革的策略

王秉強

摘 要：我國的利率市場化已經在各個領域都取得了很大進步，但是有些領域仍然存在一些問題，特別是在銀行的存款利率市場化上，這是我國利率市場化改革的關鍵所在。我國利率管理體制改革的目標就是實現利率市場化，這對于加強宏觀調控，促進經濟體制改革有著重要的促進作用。最初，利率市場化是針對發展中國家的金融問題提出來的主要措施之一。那么，想要實現利率的市場化，就要進一步推進我國的市場化改革，通過發展市場經濟，建立健全金融管理體制，完善企業的金融制度，加強宏觀調控，完善金融市場等方面去推進利率的市場化改革。本文針對利率市場化改革的措施及主要問題進行了簡單的論述。

關鍵詞：利率市場化；我國；改革措施

1 前言

在金融國際化的大背景下，我國的利率市場化改革越來越成為我國金融改革的主要內容，并且，我國在利率市場化改革方面也取得了階段性進展。但是由于我國特有的體制和金融環境決定了利率市場化改革必定是一個長期的過程。利率市場化具有長期性、復雜性和多樣性等特點，也正是這些特點阻礙了利率市場化的順利改革，因此，中國的利率市場化改革依然存在不少困難，還需要人們長期堅持不懈的去努力。本文就如何深化我國的利率市場化改革進行了簡單的探討。

2 利率市場化的含義

利率市場化是指中央銀行不再直接通過行政手段來制定，而是把它交給市場，由金融市場的供求關系來調節，讓金融市場自己根據資金狀況和金融市場情況來進行調控。利率市場化既有好處也有壞處，它可以促進銀行市場化，加快改革，也可以造成因銀行管理不善而造成的系統問題。總之利率市場化是有雙面性的。

3 我國利率市場化改革的必要性

我國現階段的條件已經具備利率市場化的基本條件，在這些基本條件都具備的條件下，實現利率的市場化勢在必行，我國的金融體制改革的一個重要目標就是實現利率市場化。利率市場化是一個國家金融體制深化的標志，也是金融體制不斷深化的前提條件，以下是從不同的角度來論述我國利率市場化改革的必要性。

（1）從中小企業來說，比如一些鄉鎮企業、國有中小企業等在我國的國內生產總值中所占的比重越來越大，變得越來越重要，由于中小企業變得越來越多，對拉動我國的經濟增長、促進就業、加快產業升級等方面都有很重要的作用。因此，國家也對這些中小企業提供了很多在融資方面的便利條件，但是，由于目前的金融管理體制不利于中小企業的融資，所以，必然要進行利率市場化的改革，推進中小企業的創新與發展。

（2）在中國加入WTO之后，我國的國內金融市場面臨著新的經濟形勢。首先，在五年后取消外資銀行開展人民幣業務的地域和客戶服務限制，銀行的一切業務都被放開，這就給我國的銀行帶來前所未有的挑戰，使之面臨外資銀行的嚴重挑戰。一些在華的企業和外資銀行可以通過融資的方式促使本幣和外幣的融通，使得利率的管理制度變的非常困難。而且，隨著大量的外資金融機構進入中國，帶來了一系列新的貨幣市場和新的經營方式，這也同樣加大了我國金融監管的難度。我們可能會被動的接受利率市場在某種程度上已經自由化的事實，這對我們非常不利。所以，進行利率市場化改革是非常必要的。

（3）另外，隨著中國加入WTO，我國的市場經濟不斷地壯大，為了達到與世界接軌的要求，國際的金融機構融入到我國是不可避免的，為了達到與世界接軌的要求我們必然要進行利率市場化改革。

（4）進行利率的市場化改革還有利于我國的金融創新，完善貨幣政策的微觀傳導機制和促進國有銀行經營機制的根本性轉變。

（5）利率市場化改革可以使資金配置效率提高，是發揮市場配置資金功能的基礎，同時也是金融市場開放的基礎。

4 我國利率市場化改革的進程

（1）1996年，人民銀行開放了銀行間同業拆借利率。

（2）1997年，放開銀行間債券回購利率。

（3）1998年，1999年，人民銀行連續三次擴大金融機構貸款利率浮動區間。

（4）1998年，人民銀行改革了貼現利率生成機制。

（5）2004年，人民銀行再次擴大貸款利率浮動區間。

（6）2005年，調整商業銀行自營性個人住房信貸政策。

（7）2007年至今，發布上海銀行間同業拆借利率，中國貨幣市場基準利率Shibor開始正式投入運行。

總的來說，在過去的十幾年中，我國的利率市場化一直在穩步前進，并取得了一定的成績。促進了我國宏觀經濟的高速發展，同時也促進了商業銀行風險管理的提高。

5 利率市場化改革中應關注的問題

（1）“三農”的發展對利率市場化的影響很大，一定要關注“三農”的發展。雖然在中央一號文件曾提出過要支持“三農”的發展，要提高農業的綜合生產能力，但是，大多數的農村都還是原有的生產方式經營，這樣得到的效益很低，且開發成本高，而且，不斷提高的貸款利率加重農民的負擔，不利于“三農”的發展。

（2）人民銀行為了解決中小型企業貸款難的問題而擴大貸款利率的浮動區間。但是，由于現在銀行過分強調風險責任，造成了在貸款發放的過程中，更注重規避風險而難以對中小企業增加貸款。

（3）我國長期實行的利率體制是以管制為主的，雖然這種體制確實對我國的經濟發展起到過一定的促進作用，但是這種體制的弊端也隨著發展不斷的暴露出來，利率體制改革還有許多問題。

此外，除了以上的一些問題，在利率體制改革中還有許多問題需要注意。比如：利率的制定模式不能適應市場化的需求；實際的利率水平不能反映真實的利率水平；利率水平浮動情況不如人意；政府職能的“非市場化”等，這些問題都阻礙著我國利率市場化的發展。

6 深化我國利率市場化的措施

（1）利率的市場化改革是一個漫長的過程，一定要堅持漸進式的改革路徑，設計好利率市場化的進程。我國的市場化改革已經經歷了近20年，在這期間政府一直堅持著“先外幣后本幣，先貸款后存款，先長期大額，后短期小額”的原則，逐漸的展開利率市場化的路徑。央行兩次放寬存貸款利率的浮動范圍也表示了推進利率市場化的決心，雖然，現在堅持利率市場化改革已經是必然的了，但是依然需要堅持漸進式的改革路徑，長期穩步發展下去，不斷的完善市場化改革，推進市場化改革的腳步。

（2）要關注小型銀行企業在利率市場化沖擊下遇到的風險，因為小型銀行的規模小，抗風險能力弱，容易受到市場的沖擊，所以，利率市場化可能會給中小型企業帶來風險，要切實關注中小型企業的發展。

（3）改進我國的宏觀經濟環境，注意與宏觀經濟形式相結合，利率市場化與宏觀經濟金融環境關系密切，相互制約且相互促進發展，所以要不斷地改進宏觀經濟環境，以適應利率市場化改革的需求。

（4）要建立健全有序的金融市場，因為如果沒有一個健康穩定，開放的經濟格局，就很容意導致短期內利率的大起大落，帶來嚴重危害，所以應該建立統一高效的金融市場。

（5）建立健全各種法律法規制度，加強工作人員的業務培訓，提高工作人員的工作素養的職業技能，提高監管水平，不斷地引導金融機構合理有序的發展進步。

（6）金融機構要轉換企業銀行經營機制，建立健全完善的資金定價體制，合理的制定貸款利率水平，防范道德風險，減少不必要的損失。此外，還要建立合理的分級授權機制，加強對利率的科學管理，用科學的方法對利率進行預測分析，加大人才培養，提高對風險的防范意識，提高競爭水平。同時，在金融機構方面還要加強與銀行之間的合作交流，防止惡性競爭，加強自律。

（7）在政府方面，各地方政府要加大對利率市場化改革的監測力度，打造誠信的經營環境，政府間要強化有限政府意識，不能總是全面直接的去參加經濟活動，現在是市場經濟，早已過了計劃經濟的時代，不能直接控制國家的經濟活動，要繼續完善發展農村的金融服務，像收購棉油等，還鼓勵支持“三農”的發展。

（8）在企業方面，要深化國有企業改革，使企業真正地走向市場，這樣就可以明確國有企業的產權主體，加快國有企業股份制改造進程，根據利率的變化進行合理的經濟活動，實現自主經營、自負盈虧、主動負責、實現最大的利潤。

7 結語

總之，利率市場化的改革非常重要，本文通過簡單的論述提出了一些對于深化利率市場化改革的措施，比如要根據經濟的發展形勢，適當調節貸款利率的浮動范圍，深化國有企業改革，加強金融基礎設施的建設，適時放松管制等，通過這一系列的措施來深化我國的利率市場化改革，更好的實現我國的利率市場化改革。

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