基金視點

　　華安基金：
　　把握三大投資機會
　　華安基金指出，在“十二五”規劃的大方向下，新興產業、消費升級以及傳統行業中的技術升級行業將面臨全新的投資機會。
　　業內人士指出，兩會“十二五”綱要通過后，新能源汽車、高端裝備制造、新材料、新一代信息技術這四個由工信部牽頭制定的戰略性新興產業規劃的加速出臺，也將推動戰略新興產業邁入大發展時期。
　　在“十二五”期間，經濟增長將從依靠外需拉動轉向依靠內需拉動，這就將使消費成為經濟增長最為穩定且持續的因素。未來隨著收入分配制度改革以及居民收入水平提高，消費升級趨勢將越來越明顯，并進而帶動消費升級受益行業中相關公司實現業績提升。此外，“十二五”中要求的“自主創新”，也將提升全社會對創新的投入以及對新科技的應用，進而為傳統行業注入新的活力，帶動技術升級和盈利模式的創新。
　　
　　金鷹基金：
　　目前估值水平仍有吸引力
　　短期市場表現主要取決于多空資金的博弈。目前估值水平仍有吸引力，對后市持謹慎樂觀態度。日本對核能依賴程度很大，核能占日本能源供給約1/3。此次核泄漏事件，將重新審視日本對核能的大規模使用問題，可能能源缺乏的日本未來發展面臨能源瓶頸，而能源供給受限將給日本包括電子、汽車、化工、鋼鐵、機械在內的高端制造業帶來向外轉移的壓力，將給亞洲相鄰的國家和地區帶來機會，尤其是具備較強的技術、人才積累和產業鏈配套優勢突出的中國大陸、韓國、新加坡等地。存款準備金的上調是為了對沖到期的過量流動性，同時進一步抑制通脹預期。目前正處于政策空當期中，預計三月份各項經濟數據出來之后，才可能明確進一步的政策方向。目前的估值水平仍有吸引力，在當前國內流動性整體仍然充裕，而投資渠道狹窄，同時房地產市場受到前所未有的嚴厲調控情況下，一部分房地產市場資金正嘗試逐步進入股市，并且這樣的跡象正在不斷蔓延中。
　　
　　工銀瑞信基金：
　　消費升級蘊含巨大投資機會
　　“十二五”規劃首次提出要建立健全包括公共教育、就業服務、社會保障、醫療衛生、住房保障、公共文化、基礎設施以及環境保護在內的基本公共服務體系。對此，工銀瑞信投資總監何江旭表示，從政府直接“提高工資收入，減輕稅收負擔”的少有表述中，看到了政府明確“民富優先”的思路。
　　本次包含財政支出向民生領域傾斜、減稅、擴大社會保障范圍在內的規劃，類似于日本上世紀60年代在經歷工業快速增長之后的收入倍增計劃。他表示，收入是消費增長的真正引擎，消費崛起依賴于國民收入的增長。日本上世紀60年代后隨著居民收入的增加，消費結構升級促進了相關產業的快速發展，可選消費品包括家電等在實體及資本市場都獲得了巨大的發展。
　　
　　農銀匯理基金：
　　二八風格轉換初露端倪
　　 歷時近2年的中小盤行情是否正在切換為藍籌行情？農銀匯理基金指出，去年12月份以來，“二八風格”轉換已初露端倪，雖然近期藍籌板塊受到日本地震等原因影響有所下挫，但從中長期來看，藍籌接力中小盤這一現象很可能會貫穿2011年全年。
　　與2009年年初相比，當前國內企業產能利用率上升，企業資本支出的動力大幅提升，經濟回升的內生動力正在加強。今后隨著通脹和房價的進一步調控到位，周期性行業的系統性投資機會來臨，包括地產、汽車、水泥、鋼鐵、有色、煤炭等會有較好表現。而這些板塊中大部分優質企業都屬于滬深300指數的標的，因此滬深300指數的整體表現將受益于周期類行業的復辟。
　　從估值角度看，當滬深300指數市盈率接近15倍底部區域時往往是較好的中長期買點。歷史上這一中長期買點的機會出現過兩次，從2005年2月買入到2007年10月，滬深300指數的累計漲幅高達496%，若2008年9月買入到2009年7月，累計漲幅也高達99%，相當于資產翻番。目前滬深300指數市盈率接近15倍，又是一次較好的買入機會。