我國內部控制審計制度的有用性研究
——基于我國2011年A股上市公司的經驗證據

□（新疆伊犁犁能煤炭有限公司新疆伊寧835000）

伴隨著我國資本市場的逐步完善以及上市公司的迅猛發展，各種潛在風險也日益顯現。內部控制不健全導致了公司經營問題、高管問題、股東及債權人利益被侵蝕等問題，嚴重影響了上市公司的正常健康發展，銀廣夏造假事件、中國銀行赤峰分行貸款事件、伊利集團鄭鈞懷違規挪用大額資金等重大事件一次又一次打擊了投資者對我國證券市場的信心。因此，加快內部控制體系建立對我國資本市場的發展意義重大。2008年6月，我國財政部、證監會、審計署、銀監會、保監會聯合發布了《企業內部控制基本規范》，要求大中型企業建立健全內部控制體系。2010年4月，六部委發布的《企業內部控制配套指引》標志著我國內部控制規范體系的基本建立。內部控制審計制度已在我國部分上市公司中實施了兩年的時間，因此，有必要對我國內部控制審計制度的有用性展開探討。

一、理論分析與假設提出

內部控制是董事會為了保證管理人員的行為能夠符合股東利益最大化的要求而采取的措施和手段，可有效地緩解委托代理問題，降低管理層道德風險和逆向選擇行為，最終可在一定程度上提高會計信息質量和保護投資者利益（李明輝，2003）。由于審計師需要對內部控制有效性發表審計意見并承擔法律責任，這將促使審計師擴大審計范圍、增加審計程序、加大對內部控制的關注，因此，內部控制審計能夠對企業建立良好的內部控制起保障作用，進而使內部控制制度的作用得到更好的發揮。Chan等（2008）研究發現，樣本組在執行SOX 404條款后，內部控制缺陷情況得到了很大的改善，而控制組的盈余管理程度仍然較高。Ashbaugh-Skaife 等（2008）研究后也得出相似的結論，隨著報告后內部控制缺陷的逐步改善，操縱性應計得到明顯下降，應計質量明顯提高。Hammersley等（2008）認為投資者會考慮審計師在內部控制審計中發揮的作用，并且經過審計師審計后的內部控制缺陷負面影響較小，即審計質量越高，內部控制缺陷產生的負面影響越小。

這些學者的研究都說明了在美國SOX 404下內部控制審計相關條款的有用性已經顯現，內部控制審計可以抑制管理者的盈余管理行為，進而提高盈余可靠性。我國部分上市公司執行內部控制審計制度已有兩年時間，關于這項制度是否發揮了其預期作用的問題，我國學者尚未對其進行深入研究。從2011年執行內部控制審計的180家上市公司的內部控制審計報告中可以看出，內部控制經審計后均被認定為有效，因此本文預期執行內部控制審計的公司盈余可靠性更高，并提出假設：在其他條件不變時，相對于沒有執行內部控制審計的公司，執行內部控制審計的公司盈余可靠性更高。

二、研究方法

（一）研究樣本

本文選取了2011年執行內部控制審計的180家A股上市公司為樣本組，剔除金融保險業后，剩余159家上市公司。研究所需的控制組按以下原則選取：（1）2011年未執行內部控制審計。（2）與樣本公司屬于同一行業，行業規定標準采用證監會的分類標準。（3）相似規模，即資產總額最接近，差異在[-30%，+30%]。 （4）與樣本公司的上市年齡最接近。最后，共有26家樣本公司未找到符合以上配對原則的配對公司，因此樣本組和配對組各有133家上市公司。本文所需內部控制審計的相關信息數據全部手工整理。由于目前僅有2011年一年的內部控制審計報告，故本文的樣本僅限于2011年。

（二）研究模型設計

針對內部控制審計的度量，本文以是否執行內部控制審計制度為標準，構建了兩個對比組，即樣本組和控制組，因此解釋變量內部控制審計為啞變量，用COMPLY表示，樣本組取1，控制組取0。針對檢驗內部控制審計與盈余可靠性關系的模型設計，包括盈余可靠性度量和驗證假設的模型設計兩個問題。由于盈余管理是影響上市公司盈余可靠性的主要因素，本文采用基于行業分類的修正Jones模型，從總應計中分離出可操控性應計。

其中，TACi，t代表企業 i第 t年總應計利潤，ΔREVi，t為企業 i第 t年的主營業務收入增加額，PPEi，t為企業 i第 t年的固定資產，Ai，t-1為企業i第 t-1 年末的總資產。α0、α1、α2是行業特征參數，根據模型（1）并運用不同行業分組后的數據回歸得到。運用模型（2）得到公司每年的不可操控性應計利潤（NADC）。

其中，ΔARi，t為企業 i第 t年的應收賬款增加額。 模型（2）中0、1、2分別是模型（1）中 α0、α1、α2的 OLS 估計值。再運用模型（3）即可得到盈余可靠性的替代指標可操控性應計利潤（DAC）。取DAC的絕對值，即得到假設1的被解釋變量DACPOST。

本文構造模型（4）來檢驗假設1。

其中，DACPOST、DACPRE 分別是2011年內部控制審計實施后的絕對可操控性應計、2010年內部控制審計實施前的絕對可操控性應計。估計系數α3表示樣本組和控制組絕對可操控性應計在前后兩年內變化情況的差異。本文預期α3顯著為負，表明相比控制組，樣本組絕對可操控性應計的降低顯著更多。本文的控制變量包括：公司規模（LnSIZE，總資產的自然對數）、財務杠桿（LEV，負債總額除以年末資產總額）、資產凈利率（ROA，稅后利潤除以年末資產總額）、賬面市值比（BM，期末總資產除以市場價值）、滯后一期的應計利潤（L_TA，資產負債表法得到并用資產規模調整）、審計意見（AUDOPIN，若為標準無保留則取1，否則取 0）、會計師事務所類型（AUD，若為國際四大則取1，否則取0）。

三、研究結果

（一）描述性統計

全樣本的描述性統計結果如表1所示。可以看出，相比2010年，2011年絕對操控性應計的平均數和中位數都低；公司規模LnSIZE差異不大，資產負債率水平差異較大；但資產負債率、資產凈利率和賬面市值比三項指標的平均值保持在較好的水平；聘請四大會計師事務所審計的上市公司數量較少，獲得標準無保留審計意見的占絕大部分。

（二）多元線性回歸

通過相關性檢驗可以發現，各變量之間的相關系數并不高，說明不存在共線性問題，可進行多元回歸分析。從表2的回歸結果可以看出，模型的擬合程度較好。DACPOST和COMPLY×DACPRE在5%水平上顯著負相關，表明樣本組2011年絕對操控性應計相比控制組顯著降低，內部控制審計的實施有助于提高盈余可靠性，該結果支持假設1。 LnSIZE 與DACPOST正相關但不顯著，表明公司規模越大，就越具有實施盈余管理的能力。LEV在5%水平上和DACPOST顯著負相關，與預期不符，可能由于債務人如機構投資者的監督力度較大，公司盈余管理程度降低。ROA、BM與DACPOST顯著正相關，說明為了樹立盈利的形象公司往往進行盈余管理，高成長性的公司為了達到盈利的目標盈余管理的幾率更大，這與已有研究結論相符。AUD、AUDOPIN均與DACPOST負相關，表明獲得非標準審計意見的公司更可能進行盈余管理，國際“四大”具有較高的審計質量而更有可能揭示盈余管理行為。L_TA和DACPOST負相關但不顯著，表明控制公司規模后的上期應計利潤越高，本期管理層進行盈余管理的動機越弱。

四、結論及建議

本文以我國2011年執行內部控制審計的上市公司為樣本組，并選取了符合特定條件的控制組，從財務信息質量方面研究內部控制審計制度的有用性問題。研究結果表明，執行內部控制審計制度的樣本組公司應計質量更高，這一結論為內部控制審計能夠提高我國企業財務信息質量提供了經驗證據，并回答了內部控制審計制度在我國的適用性問題。我國正在積極建立和實施內部控制審計制度，以加強我國公司的管理水平，保證資本市場會計信息的可靠性，本文的研究結論為這一政府行為提供了理論依據與經驗數據支持。

表1 描述性統計

表2 模型4的多元線性回歸結果

根據本文的研究結論，筆者提出以下政策性建議：首先，加強我國企業內部控制制度建設。本文研究發現，內部控制審計有助于改進上市公司盈余質量，因而也有助于提高上市公司財務報告可靠性。但從我國企業內部控制建立情況來看，內部控制還沒有完全發揮其保證會計資料真實完整、規范企業會計行為、提高會計信息有用性等應有的作用，建立健全內部控制制度任重而道遠。因此企業要做好完善內部控制建設的培訓工作，應使內審部門全面把握內部控制規范體系的內容，做到管理層重視、職員全面參與、全過程控制，建立起適合自身特點、易于執行且效果明顯的內部控制制度。其次，加大監管機構對內部控制審計制度實施過程的監管力度。內部控制審計是企業建立良好內部控制的重要保障，審計師以其專業特長獨立、客觀地評價企業內部控制，促進企業提高風險管理水平，更可以增強企業會計信息質量的有用性，提高資本市場有效性。因此，加大監管機構對上市公司執行情況和審計師鑒證情況的監管力度很有必要。例如監管機構應建立相應的監管規則，應密切關注和跟蹤內部控制審計執行的效果，發現內部控制審計披露相關違法違規事件要嚴格處罰，在制度實施之初創造制度運作的良好環境，保證資本市場的健康發展。