我國內(nèi)部控制審計制度的有用性研究
——基于我國2011年A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)

□（新疆伊犁犁能煤炭有限公司新疆伊寧835000）

伴隨著我國資本市場的逐步完善以及上市公司的迅猛發(fā)展，各種潛在風險也日益顯現(xiàn)。內(nèi)部控制不健全導致了公司經(jīng)營問題、高管問題、股東及債權(quán)人利益被侵蝕等問題，嚴重影響了上市公司的正常健康發(fā)展，銀廣夏造假事件、中國銀行赤峰分行貸款事件、伊利集團鄭鈞懷違規(guī)挪用大額資金等重大事件一次又一次打擊了投資者對我國證券市場的信心。因此，加快內(nèi)部控制體系建立對我國資本市場的發(fā)展意義重大。2008年6月，我國財政部、證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，要求大中型企業(yè)建立健全內(nèi)部控制體系。2010年4月，六部委發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》標志著我國內(nèi)部控制規(guī)范體系的基本建立。內(nèi)部控制審計制度已在我國部分上市公司中實施了兩年的時間，因此，有必要對我國內(nèi)部控制審計制度的有用性展開探討。

一、理論分析與假設提出

內(nèi)部控制是董事會為了保證管理人員的行為能夠符合股東利益最大化的要求而采取的措施和手段，可有效地緩解委托代理問題，降低管理層道德風險和逆向選擇行為，最終可在一定程度上提高會計信息質(zhì)量和保護投資者利益（李明輝，2003）。由于審計師需要對內(nèi)部控制有效性發(fā)表審計意見并承擔法律責任，這將促使審計師擴大審計范圍、增加審計程序、加大對內(nèi)部控制的關(guān)注，因此，內(nèi)部控制審計能夠?qū)ζ髽I(yè)建立良好的內(nèi)部控制起保障作用，進而使內(nèi)部控制制度的作用得到更好的發(fā)揮。Chan等（2008）研究發(fā)現(xiàn)，樣本組在執(zhí)行SOX 404條款后，內(nèi)部控制缺陷情況得到了很大的改善，而控制組的盈余管理程度仍然較高。Ashbaugh-Skaife 等（2008）研究后也得出相似的結(jié)論，隨著報告后內(nèi)部控制缺陷的逐步改善，操縱性應計得到明顯下降，應計質(zhì)量明顯提高。Hammersley等（2008）認為投資者會考慮審計師在內(nèi)部控制審計中發(fā)揮的作用，并且經(jīng)過審計師審計后的內(nèi)部控制缺陷負面影響較小，即審計質(zhì)量越高，內(nèi)部控制缺陷產(chǎn)生的負面影響越小。

這些學者的研究都說明了在美國SOX 404下內(nèi)部控制審計相關(guān)條款的有用性已經(jīng)顯現(xiàn)，內(nèi)部控制審計可以抑制管理者的盈余管理行為，進而提高盈余可靠性。我國部分上市公司執(zhí)行內(nèi)部控制審計制度已有兩年時間，關(guān)于這項制度是否發(fā)揮了其預期作用的問題，我國學者尚未對其進行深入研究。從2011年執(zhí)行內(nèi)部控制審計的180家上市公司的內(nèi)部控制審計報告中可以看出，內(nèi)部控制經(jīng)審計后均被認定為有效，因此本文預期執(zhí)行內(nèi)部控制審計的公司盈余可靠性更高，并提出假設：在其他條件不變時，相對于沒有執(zhí)行內(nèi)部控制審計的公司，執(zhí)行內(nèi)部控制審計的公司盈余可靠性更高。

二、研究方法

（一）研究樣本

本文選取了2011年執(zhí)行內(nèi)部控制審計的180家A股上市公司為樣本組，剔除金融保險業(yè)后，剩余159家上市公司。研究所需的控制組按以下原則選取：（1）2011年未執(zhí)行內(nèi)部控制審計。（2）與樣本公司屬于同一行業(yè)，行業(yè)規(guī)定標準采用證監(jiān)會的分類標準。（3）相似規(guī)模，即資產(chǎn)總額最接近，差異在[-30%，+30%]。 （4）與樣本公司的上市年齡最接近。最后，共有26家樣本公司未找到符合以上配對原則的配對公司，因此樣本組和配對組各有133家上市公司。本文所需內(nèi)部控制審計的相關(guān)信息數(shù)據(jù)全部手工整理。由于目前僅有2011年一年的內(nèi)部控制審計報告，故本文的樣本僅限于2011年。

（二）研究模型設計

針對內(nèi)部控制審計的度量，本文以是否執(zhí)行內(nèi)部控制審計制度為標準，構(gòu)建了兩個對比組，即樣本組和控制組，因此解釋變量內(nèi)部控制審計為啞變量，用COMPLY表示，樣本組取1，控制組取0。針對檢驗內(nèi)部控制審計與盈余可靠性關(guān)系的模型設計，包括盈余可靠性度量和驗證假設的模型設計兩個問題。由于盈余管理是影響上市公司盈余可靠性的主要因素，本文采用基于行業(yè)分類的修正Jones模型，從總應計中分離出可操控性應計。

其中，TACi，t代表企業(yè) i第 t年總應計利潤，ΔREVi，t為企業(yè) i第 t年的主營業(yè)務收入增加額，PPEi，t為企業(yè) i第 t年的固定資產(chǎn)，Ai，t-1為企業(yè)i第 t-1 年末的總資產(chǎn)。α0、α1、α2是行業(yè)特征參數(shù)，根據(jù)模型（1）并運用不同行業(yè)分組后的數(shù)據(jù)回歸得到。運用模型（2）得到公司每年的不可操控性應計利潤（NADC）。

其中，ΔARi，t為企業(yè) i第 t年的應收賬款增加額。 模型（2）中0、1、2分別是模型（1）中 α0、α1、α2的 OLS 估計值。再運用模型（3）即可得到盈余可靠性的替代指標可操控性應計利潤（DAC）。取DAC的絕對值，即得到假設1的被解釋變量DACPOST。

本文構(gòu)造模型（4）來檢驗假設1。

其中，DACPOST、DACPRE 分別是2011年內(nèi)部控制審計實施后的絕對可操控性應計、2010年內(nèi)部控制審計實施前的絕對可操控性應計。估計系數(shù)α3表示樣本組和控制組絕對可操控性應計在前后兩年內(nèi)變化情況的差異。本文預期α3顯著為負，表明相比控制組，樣本組絕對可操控性應計的降低顯著更多。本文的控制變量包括：公司規(guī)模（LnSIZE，總資產(chǎn)的自然對數(shù)）、財務杠桿（LEV，負債總額除以年末資產(chǎn)總額）、資產(chǎn)凈利率（ROA，稅后利潤除以年末資產(chǎn)總額）、賬面市值比（BM，期末總資產(chǎn)除以市場價值）、滯后一期的應計利潤（L_TA，資產(chǎn)負債表法得到并用資產(chǎn)規(guī)模調(diào)整）、審計意見（AUDOPIN，若為標準無保留則取1，否則取 0）、會計師事務所類型（AUD，若為國際四大則取1，否則取0）。

三、研究結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計

全樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示。可以看出，相比2010年，2011年絕對操控性應計的平均數(shù)和中位數(shù)都低；公司規(guī)模LnSIZE差異不大，資產(chǎn)負債率水平差異較大；但資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)凈利率和賬面市值比三項指標的平均值保持在較好的水平；聘請四大會計師事務所審計的上市公司數(shù)量較少，獲得標準無保留審計意見的占絕大部分。

（二）多元線性回歸

通過相關(guān)性檢驗可以發(fā)現(xiàn)，各變量之間的相關(guān)系數(shù)并不高，說明不存在共線性問題，可進行多元回歸分析。從表2的回歸結(jié)果可以看出，模型的擬合程度較好。DACPOST和COMPLY×DACPRE在5%水平上顯著負相關(guān)，表明樣本組2011年絕對操控性應計相比控制組顯著降低，內(nèi)部控制審計的實施有助于提高盈余可靠性，該結(jié)果支持假設1。 LnSIZE 與DACPOST正相關(guān)但不顯著，表明公司規(guī)模越大，就越具有實施盈余管理的能力。LEV在5%水平上和DACPOST顯著負相關(guān)，與預期不符，可能由于債務人如機構(gòu)投資者的監(jiān)督力度較大，公司盈余管理程度降低。ROA、BM與DACPOST顯著正相關(guān)，說明為了樹立盈利的形象公司往往進行盈余管理，高成長性的公司為了達到盈利的目標盈余管理的幾率更大，這與已有研究結(jié)論相符。AUD、AUDOPIN均與DACPOST負相關(guān)，表明獲得非標準審計意見的公司更可能進行盈余管理，國際“四大”具有較高的審計質(zhì)量而更有可能揭示盈余管理行為。L_TA和DACPOST負相關(guān)但不顯著，表明控制公司規(guī)模后的上期應計利潤越高，本期管理層進行盈余管理的動機越弱。

四、結(jié)論及建議

本文以我國2011年執(zhí)行內(nèi)部控制審計的上市公司為樣本組，并選取了符合特定條件的控制組，從財務信息質(zhì)量方面研究內(nèi)部控制審計制度的有用性問題。研究結(jié)果表明，執(zhí)行內(nèi)部控制審計制度的樣本組公司應計質(zhì)量更高，這一結(jié)論為內(nèi)部控制審計能夠提高我國企業(yè)財務信息質(zhì)量提供了經(jīng)驗證據(jù)，并回答了內(nèi)部控制審計制度在我國的適用性問題。我國正在積極建立和實施內(nèi)部控制審計制度，以加強我國公司的管理水平，保證資本市場會計信息的可靠性，本文的研究結(jié)論為這一政府行為提供了理論依據(jù)與經(jīng)驗數(shù)據(jù)支持。

表1 描述性統(tǒng)計

表2 模型4的多元線性回歸結(jié)果

根據(jù)本文的研究結(jié)論，筆者提出以下政策性建議：首先，加強我國企業(yè)內(nèi)部控制制度建設。本文研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制審計有助于改進上市公司盈余質(zhì)量，因而也有助于提高上市公司財務報告可靠性。但從我國企業(yè)內(nèi)部控制建立情況來看，內(nèi)部控制還沒有完全發(fā)揮其保證會計資料真實完整、規(guī)范企業(yè)會計行為、提高會計信息有用性等應有的作用，建立健全內(nèi)部控制制度任重而道遠。因此企業(yè)要做好完善內(nèi)部控制建設的培訓工作，應使內(nèi)審部門全面把握內(nèi)部控制規(guī)范體系的內(nèi)容，做到管理層重視、職員全面參與、全過程控制，建立起適合自身特點、易于執(zhí)行且效果明顯的內(nèi)部控制制度。其次，加大監(jiān)管機構(gòu)對內(nèi)部控制審計制度實施過程的監(jiān)管力度。內(nèi)部控制審計是企業(yè)建立良好內(nèi)部控制的重要保障，審計師以其專業(yè)特長獨立、客觀地評價企業(yè)內(nèi)部控制，促進企業(yè)提高風險管理水平，更可以增強企業(yè)會計信息質(zhì)量的有用性，提高資本市場有效性。因此，加大監(jiān)管機構(gòu)對上市公司執(zhí)行情況和審計師鑒證情況的監(jiān)管力度很有必要。例如監(jiān)管機構(gòu)應建立相應的監(jiān)管規(guī)則，應密切關(guān)注和跟蹤內(nèi)部控制審計執(zhí)行的效果，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制審計披露相關(guān)違法違規(guī)事件要嚴格處罰，在制度實施之初創(chuàng)造制度運作的良好環(huán)境，保證資本市場的健康發(fā)展。