我國中小企業融資難的成因及對策分析

張 軍

一、中小企業融資難的主要原因

（一）中小企業經營不夠規范

中小企業融資難的最主要原因還是中小企業經營不夠規范，企業誠信狀況較差。據調查，我國中小企業有50%以上抵御風險能力不強，財務管理不健全。更有一些中小企業由于種種原因漏稅、偷稅，逃債，使得中小企業的誠信度大大降低。二是大部分中小企業財務制度不健全，會計信息透明度不高，經營管理粗放，不符合銀行的信貸要求，企業在銀行缺乏必要的信用記錄。三是逃廢債現象嚴重，影響了銀行放貸的積極性，加重了企業貸款難的程度。由于自身存在的這種缺陷，使得中小企業和大銀行之間存在著嚴重的信息不對稱。

（二）商業銀行不能發揮融資作用

目前，銀行是中小企業融資最主要的資金來源。然而，中小企業恰恰最難從銀行融到生產所需的資金。我國的商業銀行在信貸管理中推行了授權授信制度、資信評估制度等，強化了風險管理，但由于這些制度主要是針對國有大中型企業制定的，使得銀行信貸資金向“大城市、大企業、大行業”集中有進一步強化的趨勢。盡管中央銀行的信貸政策鼓勵商業銀行增加對中小企業的貸款，但出于安全性考慮，各商業銀行往往“嫌貧愛富”，出現了大企業錦上添花有余、小企業雪中送炭不足的現象。對大企業“爭貸”和對小企業“惜貸”的結果，使得銀行和大企業資金雙雙富余，中小企業則在融資中處于不利地位。

（三）中小企業融資渠道狹窄

發達國家都有相應的專門為中小企業提供商業信貸資金的對口金融機構。發達國家的政府支持中小商業銀行的存在和發展，通過制定反壟斷法規、中小銀行優惠政策的形式保證了中小企業貸款的獲得。而我國則缺少專門為中小企業服務的金融機構，沒有體現政策上的傾向性。相關保護中小企業融資的法律法規也不健全。

二、解決中小企業融資難的相關建議

（一）企業內部要提高管理水平，增加財務信息透明度

1.中小企業應該重視自身現代企業制度的建設。要加強內部管理，提高管理水平；同時要加強財務制度的建設，增加財務信息透明度；更要增強中小企業的抵御市場風險的能力。

2.要有效解決銀行與中小企業之間的信息不對稱。一方面中小企業的資產抵押降低了銀行對中小企業違約行為進行追繳的成本和難度，并通過在事后對抵押資產進行處置來降低甚至完全消除中小企業違約給銀行造成的損失。另一方面，向銀行傳遞了中小企業高質量、高信用的信號，從而使銀行對貸款的發放更具信心。

（二）改善外部融資環境

1.商業銀行應積極改變舊有模式。商業銀行應審時度勢，看清中小企業發展態勢和金融服務體系與之相匹配的關系。積極創新金融手段，針對不同成長階段的中小企業，提供針對性的融資策略，對中小企業，逐步降低貸款決策層次，提高信息篩選能力，回避和弱化在獲取中小企業信息方面的劣勢，以提高金融服務質量，提高信貸支持力度，充分發揮金融支持中小企業的主導作用。銀行要根據國家產業政策調整的方向對部分經濟過熱的行業、夕陽產業和國家調控行業實行信貸退出，并根據企業的發展狀況，在必要時予以清收。

2.倡導更多的中小企業積極推動建立中小企業信用檔案。人民銀行根據國家有關規定，把建設中小企業信用體系作為解決中小企業融資難問題的突破口，依托企業信用信息基礎數據庫，于2005年積極推動建立了我國中小企業信用檔案。截止2006年12月底，中小企業已征集184493戶，實際入庫143390戶，其中取得銀行授信意向和得到貸款的企業達到14592戶，占入庫企業的10%，實際得到貸款企業2366戶，貸款額度33.64億元。廣東省已征集中小企業12747戶，納入中小企業信用檔案9139戶，其中有近1600多戶企業取得銀行授信意向或得到貸款。

3.擴大直接融資渠道。（1）充分利用主板市場。目前在我國比較現實的直接融資渠道是上海、深圳交易所的主板市場。雖然近年來已有少數民營企業通過買殼、借殼上市的辦法進入主板市場，但進入的通道實在太窄。我國必須改革直接融資體系，在其內部引入競爭機制，使直接融資市場的各個組成機構本身也實行市場化和多元化，改變目前行政審批的上市制度。（2）積極把握二極市場。二極市場為三類企業提供上市融資的渠道。這三類企業是高科技企業、中小企業和尚未盈利但有良好發展前景的企業。建立二極市場給那些資本規模達不到主板市場要求的中小企業上市融資開辟了渠道。（3）搞好債券融資。啟動和發展債券市場，增加資本有效供給是擴大中小企業融資的一個比較現實的選擇。（4）通過國外的股票交易機構，在國外進行風險融資和上市。比如美國的NASDAQ市場，其上市條件相當靈活，能為上市公司提供各種服務。

4.盡快完善金融體系。要改變中小企業融資難問題，需要切實改變中小企業融資體系缺位的狀況，構造有利于中小企業發展的金融環境。（1）從現有的政策性銀行派生出面向中小企業的貸款部門，并通過立法強制，保證政策性金融機構對中小企業的融資比例。（2）設立中小企業投資公司，?？顚ｍ棡橹行∑髽I提供融資。并且，投資方向主要是針對企業的技術創新與產品升級。（3）新設地方性民營中小銀行。另外，要充分運用風險資金，建立中小企業的產權交易市場，為風險資金推出創造條件，這樣國外的風險基金就會進來投資中國的中小企業特別是高科技的民營企業。

5.激活和引導民間資本參與中小企業的融資。主要表現在：（1）資本覆蓋面廣，規模較大。民間資本占正規金融機構貸款業務增加額的比重近30%。在我國東、中、西部均有分布。（2）而且在經濟發達的地區更為活躍。尤其在城鄉結合部的民間借貸較為突出，資金需求量大。資金的分布與我國中小企業城鄉分布相一致。（3）手續簡化便捷，交易活躍。如果為民間資本搭建一個互信互利的平臺，提高交易的效率，那么可以同時促進兩個市場的繁榮。中小企業與民間資本會實現經濟互補的共贏。

6.完善社會服務體系，規范中小企業融資環境。目前我國的市場經濟體制還不健全，要解決中小企業融資難的問題，還是要營造一個有序的投資環境。因此政府就要提供完備的，有效的法律、法規體系，以保護市場參與各方的正當權益。誠信不僅代表了企業的形象也代表了企業的產品?！靶倏恐?，大勝靠德”，經營者不要盲目的貪圖眼前利益，而丟掉了信譽——融資的最重要元素。良好的融資環境需要所有企業的共同努力。

[1]費淑靜，《民營中小企業融資體系研究》，經濟管理出版社，2005年.

[2]陳乃醒，傅賢治，《中國中小企業發展與預測》，中國財政經濟出版社，2005年.