中小企業(yè)融資難的成因及對策分析

蘭春華

隨著我國經濟的快速發(fā)展，中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展。據統計，截至2012年底我國中小企業(yè)占到企業(yè)總數的99.6%，中小企業(yè)對國內生產總值的貢獻為60%；對出口額的貢獻為65%；對社會就業(yè)的貢獻超過75%。中小企業(yè)在促進經濟增長，增加就業(yè)等方面起著重要的作用，已成為我國國民經濟的重要支柱。

目前，我國中小企業(yè)普遍存在資金短缺、融資困難的問題，這個問題已成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，不利于中小企業(yè)快速、健康發(fā)展。因此，如何解決我國中小企業(yè)融資難問題仍然是當前的一個重要課題。

一、中小企業(yè)融資難的成因分析

（一）政府及政策方面的原因

首先，我國政府對中小企業(yè)的扶持力度不夠。比如，我國尚未廣泛建立一批為中小企業(yè)服務的咨詢機構，能夠為中小企業(yè)提供經營管理、信息技術、產品開發(fā)等方面的咨詢服務；我國也還沒有建立起完善的中小企業(yè)擔保體系；我國的信用體系還不健全等等，這些都需要政府加大力度。

其次，我國對中小企業(yè)融資的相關法律、政策還不完善。雖然2003年頒布了《中小企業(yè)促進法》，但是針對中小企業(yè)融資問題的規(guī)定較少，并且只是概括性的規(guī)定，而且沒有具體的配套措施和方法。

最后，從目前國家的信貸政策來看。我國的信貸政策主要以國有大中型企業(yè)為重點，對中小企業(yè)的投資補貼和貼息等政策支持不夠。長期以來，四大國有銀行主要是貸款給大中型國有企業(yè)，而對中小企業(yè)存在歧視現象，貸款十分慎重，條件也比較苛刻，而我國目前針對中小企業(yè)貸款的中小型金融機構極為缺乏。

（二）融資環(huán)境方面的原因

首先，專門為中小企業(yè)提供融資服務的機構不健全，缺乏專門為中小企業(yè)服務的銀行組織體系和擔保體系。從銀行組織體系來看，四大國有銀行主要為國有大中型企業(yè)提供融資服務，而股份制商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行又不能滿足中小企業(yè)的融資需要，同時還缺乏專門為中小企業(yè)提供融資服務的政策性銀行。從擔保體系來看，我國的中小企業(yè)擔保機構數量不足，據統計，截止到2010年年底，我國注冊資金在1億元以上的擔保機構只占全部擔保機構的8%。另外，擔保機構的自身運作機制存在一些問題，不能充分解決中小企業(yè)的融資問題。

其次，從中小企業(yè)的股票融資來看，雖然目前A股市場有中小企業(yè)板，最近還推出了創(chuàng)業(yè)板市場，但對于解決所有中小企業(yè)的融資問題還是顯得杯水車薪，絕大多數中小企業(yè)很難通過股票上市融資。除了上市受阻外，目前還缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的投資風險基金，導致一批高科技中小企業(yè)缺乏資金來源而喪失了發(fā)展機遇。

最后，我國缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展政策體系。這幾年來，針對我國中小企業(yè)融資難問題，國家采取了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策和措施，比如在各國有商業(yè)銀行總行成立了中小企業(yè)信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業(yè)傾斜的信貸政策，建立中小企業(yè)擔保體系，推出創(chuàng)業(yè)板市場等。但是總體來看，我國還未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，導致中小企業(yè)融資仍然受到了束縛和影響。

（三）中小企業(yè)自身的原因

首先，中小企業(yè)的資信度不高，信用觀念不強。有些中小企業(yè)在貸款時許下承諾，但在還款時卻以重組、改制、拖欠等辦法逃避銀行貸款。正是由于中小企業(yè)的資信較差、償還率低，使得大部分銀行不愿意給中小企業(yè)提供貸款。

其次，中小企業(yè)的內部管理基礎普遍較弱。在我國，大部分中小企業(yè)的管理資源短缺，管理機構簡單，專業(yè)性不強，內部控制制度不健全。很多中小企業(yè)不設立財務部門，沒有專職的財務管理人員，內部的財務制度也很不規(guī)范，對外報送的財務報表存在舞弊和欺詐行為。

最后，中小企業(yè)缺乏資金運作支持，不利于運用其融資渠道，不能和融資機構建立長期良好的信貸關系，也沒有沒有提高自己的信用等級改善融資條件的意識力。

二、解決中小企業(yè)融資難的對策

（一）政府加大扶持力度

1.建立適合我國國情的中小企業(yè)法律體系

我國政府應加快有關中小企業(yè)的各項立法，制定有關中小企業(yè)貸款的法律法規(guī)。政府應該明確各類金融機構在中小企業(yè)信貸制度中的作用和功能，制定中小企業(yè)貸款的具體管理方法和鼓勵措施；落實政府支持中小企業(yè)貸款的財政資金渠道、執(zhí)行機構及管理辦法；完善有關中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律、法規(guī)體系。

2.加大對中小企業(yè)的扶持力度

根據發(fā)達國家的經驗，政府對中小企業(yè)的引導和扶持有利于緩解中小企業(yè)融資困難。政府可以采取財政補貼政策和稅收優(yōu)惠政策，直接扶持中小企業(yè)的發(fā)展。此外，政府還可以出資建立信貸擔保體系，提高中小企業(yè)的信貸可能性，幫助中小企業(yè)緩解債務缺口。

3.建立政府激勵機制，引導拓寬產業(yè)投資資金

政府可以采取政策性補貼的措施，引導民間資本投入到中小企業(yè)中；建立中小企業(yè)擔保體系，為中小企業(yè)貸款提供擔保；還可實行稅收優(yōu)惠政策，例如對高新技術產業(yè)施行所得稅優(yōu)惠政策，將產業(yè)投資基金引向高技術產業(yè)，促使高技術的中小企業(yè)發(fā)展，解決其資金問題。此外，政府還可以扶持建立一些產業(yè)投資基金，可以由信托投資公司、證券公司等金融機構發(fā)起，向廣大公眾募集資金，甚至可以吸引國際資本，對中小企業(yè)的技術改造、固定資產進行投資，解決中小企業(yè)的資金問題。

（二）拓寬融資渠道，改善中小企業(yè)融資環(huán)境

1.培育中小商業(yè)銀行，完善銀行服務體系

目前，在我國以四大國有商業(yè)銀行為核心的金融體系中，主要面向國有大中型企業(yè)服務，缺少專門為中小企業(yè)提供融資服務的金融機構。因此，培育中小商業(yè)銀行是解決中小企業(yè)融資難問題的一種可行方式。在城市商業(yè)銀行、農村信用合作社等區(qū)域性銀行的基礎上改制創(chuàng)建專門的中小企業(yè)銀行，為中小企業(yè)提供信貸融資服務，充分發(fā)揮其“立足地方、服務地方、特色服務”的優(yōu)勢。

2.完善創(chuàng)業(yè)板市場，建立完善的資本市場體系

我國應該建立多層次的、專門為中小企業(yè)服務的中小資本市場體系。在這個市場體系中，應主要包括兩個層面：創(chuàng)業(yè)板市場和區(qū)域性小額資本市場。創(chuàng)業(yè)板市場主要解決處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)融資問題，而區(qū)域性小額資本市場則主要為達不到進入創(chuàng)業(yè)板市場資格標準的中小企業(yè)提供融資服務。目前，我國已經推出創(chuàng)業(yè)板市場，但是要達到創(chuàng)業(yè)板市場上市標準的企業(yè)還是少數，因此要解決眾多不能上市的中小企業(yè)融資問題，還需要建立區(qū)域性小額資本市場。區(qū)域性小額資本市場可以由原證券交易中心、現有各地的產權交易市場以及技術產權交易市場改造而成。不過，在建設這一市場時還是要注意加強規(guī)范和強化監(jiān)管，尤其是對于股票上市交易和信息披露的標準和規(guī)則，股票托管清算系統，市場中介機構的市場準入、退出規(guī)則；交易規(guī)則，信息披露等等，需要加強監(jiān)管。

3.完善中小企業(yè)信用擔保體系

目前，我國中小企業(yè)的擔保機構較少，資金也比較缺乏。中小企業(yè)的資金緊缺，急需貸款，但又不能拿出有效保證和抵押，再加上中小企業(yè)的會計制度還不盡健全，經營管理制度還存在不規(guī)范之處，因此中小企業(yè)的貸款風險較大。所以，我國急需建立和完善中小企業(yè)信用擔保體系，為中小企業(yè)貸款提供風險擔保。

根據我國的實際情況，并結合發(fā)達國家的經驗，我國中小企業(yè)信用擔保體系應該以政府擔保為主，其它擔保形式并存。政府要引導中介機構經過科學評估和論證，建立企業(yè)經濟檔案和法定代表人的信用檔案，建立健全適應市場經濟要求的企業(yè)信用體系，成立多種形式的信貸擔保機構。

中小企業(yè)信用擔保體系應包括國家、省、市三級體系，還包括互助擔保機構和商業(yè)擔保機構，國家中小企業(yè)信用再擔保機構以省級中小企業(yè)信用擔保機構為再擔保服務對象，省級中小企業(yè)信用再擔保機構以市級中小企業(yè)信用擔保機構為再擔保服務對象；市級中小企業(yè)信用再擔保機構以社區(qū)互助擔保機構和商業(yè)擔保機構為再擔保對象并從事授信擔保業(yè)務。

4.發(fā)展中小企業(yè)風險投資基金

風險投資基金，是一種以長期股權投資方式投資于某一產業(yè)，以追求因企業(yè)成長而獲得長期收益為目標的一種投資基金。風險投資基金可以將成千上萬份分散的小額風險投資基金集聚起來，形成一定規(guī)模的風險投資。雖然風險投資的成功概率一般只有20%-30%，而一旦獲得成功，則投資收益率很高。建立風險投資基金是一種較適合科技型中小企業(yè)特點的直接融資方式，有助于推動高新技術中小企業(yè)的發(fā)展。

（三）提高中小企業(yè)自身素質

中小企業(yè)融資難的根本原因在于中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱，而這種信息不對稱的根源在于中小企業(yè)的公司治理。如果中小企業(yè)沒有一個合理的公司治理結構，就不容易形成有效的激勵與約束機制，也就不大可能充分保障到信貸人的權益，從而抑制了銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。因此，中小企業(yè)改善公司治理結構，規(guī)范企業(yè)財務制度，提高信息透明度，消除銀企之間的信息不對稱，通過多種方式降低銀行對中小企業(yè)的信貸風險是十分必要的。

[1]林毅夫，李永軍.中小金融機構發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經濟研究，2001（1）.

[2]中國人民銀行研究局.中國中小企業(yè)金融制度調查報告[J].經濟導刊，2005年4期.