煤炭資源整合進程中的發展能力評價研究＊

朱亮峰 朱學義

（中國礦業大學，江蘇省徐州市，221116）

煤炭資源整合進程中的發展能力評價研究＊

朱亮峰 朱學義

（中國礦業大學，江蘇省徐州市，221116）

運用多元回歸法計算全部國有及規模以上煤炭開采和洗選業2004-2010年涉及到發展能力的相關財務指標，得出的結論是：煤炭資源整合擴大了煤炭企業資產規模，總資產投入增長1%，企業發展能力綜合指數提高5.10%；煤炭企業取得利潤留在企業轉作自有資本的作用超過了向投資者分紅的流出效應，即利潤的資本作用增長1%，企業發展能力綜合指數提高0.10%；煤炭企業科技投入增長1%，企業發展能力綜合指數提高0.07%。研究表明，煤炭資源整合提升發展能力的主要原因靠資產規模的擴充來增加產出。

煤炭資源整合 煤炭開采和洗選業 發展能力 評價因素 多元回歸

自2005年全國煤炭行業開展資源整合和兼并重組以來，前3年處于試點摸索階段，后3年進入全面推進階段，至2010年為止已初功告成。數據顯示，“十一五”期間全國煤炭系統累計關閉小煤礦9616處，淘汰落后產能5.4億t／a，全國年產量在30萬t以下小煤礦已減少到1萬處以內。2010年，全國有47家煤炭企業年產量在1000萬t以上，占全國煤炭產量63%。其中，5家億噸級特大型企業煤炭產量占25% （而2005年只有1家，產量比重占6%）；10家5000萬t級大型企業產量占19% （2005年只有3家，產量比重占8%）。煤炭資源整合是否提升煤炭企業的發展能力，需要通過實證研究作一定的評價。

1 煤炭資源整合階段的發展能力總指數的一般計算和分析

煤炭企業發展能力，是煤炭開采和洗選業在生產經營過程中在一定的生存條件下不斷擴展規模、壯大實力的潛在能力。發展能力指標是評價企業綜合績效的重要指標。全國會計專業技術資格考試領導小組辦公室編制的 《中級會計專業技術資格考試大綱——財務管理》確定的發展能力指標有8項：銷售 （營業）收入增長率、總資產增長率、銷售（營業）利潤增長率、資本保值增值率、技術投入比率、資本積累率、營業收入3年平均增長率和資本3年平均增長率。國務院國資委2006年4月發布的 《中央企業綜合績效評價管理暫行辦法》（國務院國資委令14號）將企業發展能力評價指標作為企業經營增長狀況指標來評價。設計的具體評價指標有5項：銷售 （營業）收入增長率、資本保值增值率、銷售 （營業）利潤增長率、總資產增長率、技術投入比率。為了對比分析和避免指標評價的重復性，筆者認為，選擇5項發展能力指標進行分析研究較合適。

煤炭資源整合階段的發展能力總指數可以從全國規模以上煤炭開采和洗選業整體情況來考察。煤炭開采和洗選業發展能力總指數是由分項發展能力指標匯總后的總數。具體指標內容是收入平均發展速度、資產平均發展速度、資本平均發展速度、利潤平均發展速度和科技投入平均發展速度。

首先，我們將2004-2010年共6年財務數據分為煤炭資源整合試點前3年數據和煤炭資源整合推進后3年數據進行對比；其次，分階段計算有關指標；最后，進行總指數進行對比分析。

2004-2010年全部國有及規模以上煤炭開采和洗選業發展能力指標計算見表1。

由表1計算結果可見，除了主營業務收入平均發展速度整合推進后3年 （2007-2010年）為135.01%，和整合試點前3年135.48%相當外，其余各項財務指標整合推進后3年均優于整合試點前3年。資產平均發展速度整合推進后3年為129.26%，比整合試點前3年127.26%高兩個百分點；所有者權益平均發展速度整合推進后3年為132.20%，比整合試點前3年126.27%高5.93個百分點；利潤總額平均發展速度整合推進后3年149.95%，比整合試點前3年149.34%高0.61個百分點；R＆D經費平均發展速度整合推進后3年131.57%，比整合試點前3年122.65%高8.92個百分點。

表1 全部國有及規模以上煤炭開采和洗選業發展能力指標

煤炭資源整合進程中發展能力總指數為單項財務指標平均發展速度之和。煤炭資源整合試點前（2005-2007年）發展能力總指數為661%，煤炭資源整合推進后 （2008-2010年）發展能力總指數為678%。

從發展能力總指數計算結果可見，2008-2010年，煤炭資源整合推進后3年中發展能力總指數為678%，比整合前2005-2007年發展能力總指數為661%高17個百分點，平均每年高5.7個百分點，說明我國煤炭資源整合與煤炭企業重組是有明顯經濟效益的。整合后煤炭企業事故降低，回采率提升。以山西為例，2010年與2005年相比，山西煤炭生產百萬噸死亡率由0.905下降到0.187，下降了80%，是全國平均水平的四分之一；山西省煤炭資源回收率由整合前平均不足20%提高到整合后的80%。

2 煤炭資源整合進程中發展能力分項因素的實證研究和分析

自2005年6月國務院發布國發 〔2005〕18號文 《關于促進煤炭工業健康發展的若干意見》后，煤炭系統資源整合是不斷進行的，到2010年該工作基本結束。筆者將2005-2010年煤炭資源整合作為一個整體過程進行實證研究，以求得到煤炭資源整合績效的各影響因素的影響程度。

2.1 構建煤炭開采和洗選業發展能力綜合指數模型的理論分析與思路

煤炭開采和洗選業發展能力綜合指數模型可以從投入和產出兩個方面構建。各種投入是產出的必要條件或因素。從構建模型的角度看，投入指標（x1、x2、x3…）是自變量，產出指標 （y）是因變量。煤炭開采和洗選業發展能力總指數是因變量，它由產出指標來體現。

2.1.1 因變量的理論分析與構建

煤炭開采和洗選業發展能力產出指標可以從兩個方面衡量。一是各年度生產的煤炭產量。它是從煤炭企業經濟實體的生產能力角度來衡量的，以會計實體資本保持理論為依據。二是各年度產生的煤炭工業增加值。它是從煤炭企業價值主體的增值能力角度來衡量的，以會計財務資本保持理論為依據。就工業增加值而言，各部門工業增加值總和構成了衡量一個國家經濟發展水平的指標——國內生產總值 （GDP）。

工業增加值是指一定時期內工業生產活動附加在勞動對象上的價值。煤炭工業企業生產的煤炭，附上增加值，觀其變化，就能從價值上反映煤炭工業企業的發展。例如，某煤礦去年生產100萬t原煤，每噸煤售價1000元，其中附在原煤產品上的增加值400元，則該礦去年煤炭價值為40000萬元。今年該煤礦生產120萬t原煤，每噸煤售價1100元，其中附在原煤產品上的增加值440元，則該礦今年煤炭價值為52800萬元。對比兩年價值指標，該煤礦今年發展能力指數為132%。因此，煤炭開采和洗選業發展能力 （產出）指數為原煤產量發展速度與工業增加值發展速度的乘積。

2.1.2 自變量的理論分析與構建

煤炭開采和洗選業的投入指標是自變量。在國資委評價企業績效的5項發展能力指標中，直接投入指標有：資產、資本 （所有者權益）、科技經費，間接投入指標是利潤。利潤扣除所得稅的凈利潤有兩大去向：一是分配給投資者，二是作為留存收益（盈余公積、未分配利潤）留在企業作為自有資本參與生產經營周轉。本文假設利潤的資本作用大于分紅等流出作用，故將其作為投入指標處理。煤炭開采和洗選業從投入角度反映發展能力應使用發展速度指標，通用計算公式為本年該項指標總額與上年該項指標總額之比。

使用某項投入指標發展速度而不使用某項投入指標增長率的原因是為了從整體上計算企業發展能力指數，不是增長率指數，只有發展速度指數才能和產出指標——因變量相配比。

需要說明的是，國資委企業綜合績效評價使用科技投入比率指標，它是指本年科技支出合計與本年營業收入總額的比率。本文應用該指標時已將其換算為科技投入發展速度指標。

2.2 煤炭開采和洗選業發展能力綜合指數模型構建

筆者建立的煤炭開采和洗選業發展能力綜合指數模型如下：

式中：Y——煤炭開采和洗選業發展能力綜合指數，由原煤產量發展速度和工業增加值發展速度相乘得出；

x1——資產發展速度；

x2——資本保值增值率；

x3——利潤發展速度；

x4——科技投入速度；

A——總資產；

O——所有者權益；

P——利潤總額；

E——科技支出經費；

I——煤炭開采和洗選業發展的其他固定影響。

2.3 煤炭開采和洗選業發展能力綜合指數模型的應用

由于發展能力是在原有基礎上的擴展，則本文選擇發展速度這一相對指標進行研究，即將各年度財務指標數據與上年度財務指標數據相除得出各該指標的發展速度指數進行研究。根據表1數據和國務院國資委統計評價局各年度國有煤炭工業科技投入指標，筆者收集整理了2004-2010年國有及國有控股煤炭開采和洗選業有關發展能力的財務指標相對數據，見表2。

從表2可見，2005-2010年全部國有及規模以上煤炭開采和洗選業發展能力總指數為8.07，各年簡單平均指數為134.55%。根據表2數據，運用Excel工作表采用回歸分析法，進行計算。根據計算結果，得出多元回歸分析的方程式如下：

在上述方程式中，I＝-0.6606，A＝5.0991，O＝-3.7130，P＝0.1039，E＝0.0730。其經濟含義是：2005-2010年，全部國有及規模以上煤炭開采和洗選業發展能力綜合指數Y是8.07（表2總計），平均每年的發展指數為1.35（表2中134.55%）。從投入四大變動因素看：

（1）自有資本O （所有者權益）與產出負相關（-3.7130）。說明煤炭資源整合過程中不是依靠生產資料所有者自有資本的擴充來增強發展能力的，相反，隨著國有煤炭資源在有償開采制度下向著多元化投資主體的轉移，煤炭企業發展能力綜合指數反而會提高。

（2）總資產A投入與產出正相關 （5.0991）。即煤炭資源整合擴大了煤炭企業資產規模，總資產投入增長1%，企業發展能力綜合指數提高5.10%。

（3）利潤P與產出正相關 （0.1039）。它說明，煤炭開采和洗選業將利潤上交所得稅后留在企業轉作自有資本的作用超過了向投資者分紅的流出效應，即利潤的資本作用增長1%，企業發展能力綜合指數提高0.10%。

（4）科技投入E （R＆D經費）與產出正相關（0.0730）。即技術投入增長1%，企業發展能力綜合指數提高0.07%。

表2 全部國有及規模以上煤炭開采和洗選業有關發展能力財務相對數據表 %

可見，2005-2010年，全部國有及規模以上煤炭開采和洗選業煤炭資源整合提升發展能力的主要原因靠資產規模的擴充來增加產出。

［1］中國產業競爭情報網.煤炭行業資源整合行業發展水平快速提升 ［EB／OL］.http：／／blog.tianya.cn／blogger／post＿read.asp？BlogID＝4363523＆PostID＝46236250

［2］全國會計專業技術資格考試領導小組辦公室.中級會計專業技術資格考試大綱——財務管理 ［M］.北京：經濟科學出版社，2007

［3］曹海霞，王宏英.山西煤炭行業資源整合的實踐與對策 ［J］.中國煤炭，2008（4）

［4］陳東，牛志禮.中國經濟統計實用大全 ［M］.北京：中國人民大學出版社，1990

［5］朱學義，朱亮峰.智力投資支撐理論及其效應研究［M］.北京：中國經濟出版社，2011

［6］朱學義.智力投資推動城鎮居民人均可支配收入增長的效應研究 ［J］.消費導刊，2012（5）

On evaluation of development ability in coal resources integration process

Zhu Liangfeng，Zhu Xueyi
（China University of Mining and Technology，Xuzhou，Jiangsu 221116，China）

The multiple regression method is used to calculate the financial indicators related to the development capacity in 2004-2010 of all state-owned and large scale coal mining and washing enterprises，and the conclusions are：the integration of coal resources has expanded the assets scale of coal enterprises，and if the invested total assets grows by 1% ，the comprehensive index of enterprise development capacity will increase by 5.10%；the role of obtained profits of coal enterprises being retained and taken as their own capital exceeds the outflow effect of investor dividends，and when the capital profit grows by 1%，the comprehensive index of enterprise development capacity will increase by 0.10%；1%growth of investment in science and technology in coal enterprises will result in the comprehensive index of enterprise development capacity increasing by 0.07%.Research results show that，integrating coal resources to enhance the development capacity is mainly relying on the expanding the assets scale to increase output.

coal resources integration，coal mining and washing industries，development capacity，evaluation factor，multiple regression

TD-9

A

江蘇省物價局立項研究課題 “資源性商品成本監審研究與探索”的部分研究成果，項目編號SJY20119112

朱亮峰 （1984-），男，江蘇南通人，中國礦業大學博士，研究方向：財務管理，資本運作。

（責任編輯 張大鵬）