公允價值視角下的盈余管理分析

■陳光平 廣東財經(jīng)大學會計學院

一、引言

會計目標的變遷使得公允價值得到更加廣泛的運用。2006年我國財政部頒布了新的企業(yè)會計準則,新準則對原有的會計政策和會計處理方法作了較大的修改,主要體現(xiàn)是公允價值作為計量基礎(chǔ)被重新引入我國會計核算體系。公允價值計量更多需要依靠會計人員的職業(yè)判斷,其公允性和會計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)息息相關(guān),而且需要一個完善的市場價格信息系統(tǒng),。而我國這兩方面目前都還不完善。因此,企業(yè)管理當局可能會利用目前我國公允價值可驗證性較弱的特點進行盈余管理,從而降低財務(wù)報告信息的可靠性。

二、相關(guān)概念分析

1.公允價值

公允價值是指在公平的交易中，熟悉情況交易雙方自愿的進行負債清償或資產(chǎn)交換的金額。公允價值的特征主要表現(xiàn)為以下三個方面：（1）公允性，公允價值是由熟悉情況的交易雙方，在公平交易中自愿達成的交易價格，這要求公允價值建立在公平自愿基礎(chǔ)上。（2）現(xiàn)時性，公允價值是計量對象在計量日這一特定時日的交易價格或價格估計。（3）估計性，公允價值均不是實際發(fā)生的交易記錄，而是基于市場信息對計量客體的價值做出的主觀估計。也就是說，公允價值可以是建立在實際交易基礎(chǔ)上的實際交易價格，也可以是建立在假定發(fā)生交易基礎(chǔ)上的估計價格。我國目前在19項具體會計準則中涉及了公允價值,占會計要素計量準則的比例為57%。

2.盈余管理

Scott認為只要企業(yè)管理人員有選擇會計政策的自由,他們就會選擇使其效用最大化或使企業(yè)市場價值最大化的會計政策,這就稱為盈余管理。代理問題和對管理者激勵約束機制使企業(yè)管理當局客觀上產(chǎn)生了調(diào)節(jié)盈余的動機。盈余管理是企業(yè)管理當局為自身利益最大化,在會計準則允許的范圍內(nèi)選擇最有利的會計政策或會計估計,從而調(diào)節(jié)會計盈余的一種行為。會計信息的不對稱性、會計準則的可選擇性和會計盈余數(shù)據(jù)的有用性是盈余管理產(chǎn)生的前提條件。2007年新會計準則的實施,給企業(yè)會計核算帶來了巨大的變化,這將使企業(yè)的盈余管理發(fā)生一些新的變化,其中具有代表性的便是公允價值的引入對盈余管理的影響。

三、公允價值的引入對企業(yè)盈余管理行為影響分析

1.公允價值和盈余管理的關(guān)系

盈余管理的理論基礎(chǔ)主要有契約理論說、委托代理理論說、產(chǎn)權(quán)理論說、和博弈理論說。委托代理和盈余數(shù)據(jù)有用性是盈余管理存在的基礎(chǔ)和動因。盈余管理是20世紀由創(chuàng)造性會計發(fā)展而來。公允價值作為一種計量屬性是為了如實反映資產(chǎn)、負債等會計要素的價值。因此會計準則并非盈余管理的直接原因,它有其自身存在的基礎(chǔ)和誘因。然而公允價值的取得存在很多主觀估計的因素，這在一定程度上會降低會計信息可靠性，也為管理當局進行盈余管理提供了一定的空間。所以，公允價值和盈余管理之間不存在必然的因果關(guān)系，但公允價值卻是盈余管理的工具之一。

2.公允價值計量對盈余管理的具體影響分析

（1）金融工具計量對盈余管理的影響

根據(jù)新準則規(guī)定,交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的劃分,主要取決于管理層的持有意圖。二者均以公允價值進行后續(xù)計量,不同之處在于交易性金融資產(chǎn)按公允價值計量且其變動形成的利得或損失計入當期損益影響利潤表。而可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動計入所有者權(quán)益的其他資本公積,在其終止確認時才轉(zhuǎn)出。由于信息不對稱,管理層在二者的劃分中具有較大的選擇空間。對于公允價值變動計入當期損益的金融工具，在企業(yè)不能影響其所持有金融工具市場價格的前提下，進行盈余管理的空間幾乎不存在。從這層面出發(fā)，采用公允價值進行后續(xù)計量且公允價值變動計入當期損益的計量模式降低了企業(yè)進行盈余管理的空間。而對于公允價值計量且其變動計入所有者權(quán)益的，企業(yè)可通過出售此工具，從而使先前儲存在所有者權(quán)益中的利得得到釋放。將這些公允價值變動帶來的所有者權(quán)益轉(zhuǎn)入利潤表。再按相同市價買回此資產(chǎn)，這樣便可在不改變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的情況下實現(xiàn)盈余增加。葉建芳（2009）研究表明在初始劃分點,企業(yè)為獲得后期的會計選擇空間而傾向于將金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，從而為盈余管理和收益平滑提供“蓄水池”。在持有期間盈利情況不好的公司,通過處置可供出售金融資產(chǎn)進行收益平滑和盈余管理，反之則傾向于留存可供出售金融資產(chǎn)中作為資本公積的未實現(xiàn)利潤。

（2）投資性房地產(chǎn)引入公允價值計量對盈余管理的影響

準則規(guī)定投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠地取得，可以采用公允價值模式進行后續(xù)計量。該模式下不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷，以資產(chǎn)負債表日投資性房地產(chǎn)的公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。準則規(guī)定采用公允價值模式應(yīng)同時滿足兩個條件:一是活躍的房地產(chǎn)交易市場;二是企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場上取得同類或類似房地產(chǎn)的市場價格及其他相關(guān)信息。但是準則中并未給出同類或類似房地產(chǎn)的具體標準。不同地理位置、不同用途、甚不同樓層的房地產(chǎn)，交易價格也相差甚遠。這給公允價值獲取提供了較大的主觀性。給企業(yè)通過控制投資性房地產(chǎn)公允價值的獲得過程進行盈余管理提供一定的空間。

（3）債務(wù)重組引入公允價值計量對盈余管理的影響

新準則中對債務(wù)重組規(guī)定公允價值的應(yīng)用以及重組收益計入當期損益，這可能為部分公司特別是ST公司利用債務(wù)重組進行盈余管理帶來了機會。由于公允價值的取得在國內(nèi)仍存在一定的困難，大股東仍可能通過操縱債務(wù)重組以達到盈余管理的目的。具體來講，在債務(wù)人用非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)時，非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值越高債權(quán)人的損失也就越小。當債務(wù)人用存貨等非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)時，公允價值越高，其營業(yè)利潤就越大，企業(yè)的營運能力也就越好。所以在債務(wù)重組中高估償債資產(chǎn)公允價值可以減少債權(quán)人損失同時美化債務(wù)人的營運能力。客觀上看，償債非貨幣資產(chǎn)公允價值的技術(shù)上也存在確定性。慣用的市價法和現(xiàn)金流折現(xiàn)法都存在很大的認為因素。因此債務(wù)重組雙方都有激勵去改變公允價值的估計。這就為利用債務(wù)重組調(diào)整盈余提供了技術(shù)上和現(xiàn)實需要中的可能性。

（4）對子公司長期股權(quán)投資采用公允價值計量對對盈余管理的影響

新舊準則規(guī)定非同一控制下的企業(yè)合并被購買方凈資產(chǎn)改用公允價值確認。合并成本和凈資產(chǎn)公允價值的差異在大于零時計入商譽，而商譽只在期末進行減值測試，而不攤銷，這也提供了一定的盈余管理空間。在二者差額小于零，其差異計入合并當期的利潤表，從而改善收益。

四、結(jié)論和啟示

本文分析表明新會計準則中公允價值引入后一定程度上遏制了上市公司的盈余管理。但準則在政策上選擇的靈活性也給上市公司進行盈余管理提供了空間。公允價值計量為企業(yè)盈余管理提供了可能性主要由于公允價值取得的主觀因素。為盡可能抑制企業(yè)管理當局的盈余管理行為，準則應(yīng)該在保持會計政策靈活性的前提下盡量規(guī)范公允價值的引入和取得，加強公允價值的公允性。

[1]程書強,楊娜.新會計準則下上市公司盈余管理存在的可能性及實施途徑分析.管理世界,2010.12

[2]葛家澍.關(guān)于公允價值會計的研究—面向財務(wù)會計的本質(zhì)特征.會計研究,2009.5

[3]葉建芳,周蘭,李丹蒙,郭琳.管理層動機、會計政策選擇與盈余管理—基于新會計準則下上市公司金融資產(chǎn)分類的實證研究.會計研究,2009.3

[4]沈烈,張西萍.新會計準則與盈余管理.會計研究,2009.2