商業銀行個人理財產品存在的風險及對策

孫 玲

（建設銀行廣西區分行營業部，廣西 南寧 530022）

一、引言

近年來，我國商業銀行個人理財產品業務不斷擴張，其在產品層面和經營層面的種種問題也不斷暴露出來。一方面，理財產品品種欠豐富，缺乏分層次服務和個性化服務。部分理財產品甚至本身就存在設計缺陷。例如，缺乏科學的定價機制、及時止損機制以及完善的風險管理措施。另一方面，組織機構及運行機制保障不完善，前后臺業務不能實現良好的整合。在國內外資本市場不斷變化的背景下，這些問題不可避免的給商業銀行的理財產品埋下了嚴重的風險隱患。造成現在這種局面最根本的原因是我國金融體制的不完善，商業銀行自身經營能力的不足更加大了理財產品的風險。由于理財業務在商業銀行全部業務中所起的作用越來越重要，我國商業銀行有必要采取措施來保證我國商業銀行個人理財業務更好的發展。

二、商業銀行個人理財產品存在的風險

商業銀行個人理財產品存在以下幾方面的風險，主要包括市場風險、流動性風險、信用風險、操作風險等。

（一）市場風險

市場風險可分為利率風險、匯率風險和價格變動風險。理財產品的主要利潤來源是獲取債券市場收益率與存款利率之間的存在的套利利差，隨著我國債券市場發展不斷完善，債券利率趨于市場化，債券市場利率與銀行存款利率利差不斷縮小，債券型、信托型理財產品的風險正不斷加大。

由于我國實行有管制的浮動匯率制度，匯率不但受到市場供求關系的影響，而且受到政府財政政策及貨幣政策的影響人民幣升值壓力加大導致匯率變動的可能性不斷加大，將直接或間接的影響商業銀行的結售匯、國際結算業務以及資產負債表規模結構，從而影響個人理財市場的發展。

商業銀行將投資者個人理財資金投入市場時，面臨著市場價格變動帶來的資金損失風險。理財產品的收益會隨著價格的波動而波動，不少浮動收益型理財產品到期收益與最初預期的收益有比較大的差距，甚至會出現零收益和負收益。以東亞銀行為例，由于對金融危機的后果缺乏正確判斷，其推出一款屬于匯率掛鉤型理財產品，投資收益與英鎊兌美元的匯率掛鉤，看好美元升值，然而市場行情卻與該產品的設計背道而行，美元的下跌讓投資者顆粒無收。

（二）流動性風險

流動性風險指由資產變現的難易程度所導致理財產品資產凈值變動的風險。目前我國商業銀行的理財產品不能提前贖回或終止，即使可以也必須繳納巨額的違約金，另外理財產品在管理期間能否進行質押也收到很大的制約，因此理財產品的變現能力比銀行存款差，投資者資金的流動性較差。

（三）道德風險

商業銀行基層網點理財規劃師往往由營銷人員兼任，專業能力良莠不齊，為了完成業務指標以取得銷售業績，很可能不把客戶的利益放在首位，不根據投資者的實際情況進行銷售，也不愿充分揭示理財產品的潛在風險，這都將誤導投資者購買與其自身實際理財水平不相符的產品，給銀行帶來聲譽危機。商業銀行在宣傳時提供的理財產品的收益率一般是預期的最高收益率，不一定能達到，其資金運用方向和投資組合的比例也模糊不清，若最終實際收益率與預期收益率相差過大，也會使廣大投資者對銀行各種業務的信任度降低，進而會對銀行存款、貸款等業務造成不利的影響。

（四）操作風險

操作風險分為管理風險、法律風險和其他風險。

導致操作風險產生的內部因素是由銀行內部的管理人員、系統、程序和系統的不完善或失誤造成的。資金管理人員的知識、專業技能、經驗會影響其對國家政策的預期、股票市場行情的預測以及經濟形勢的判斷等，進而其采取的管理方法和管理技術也會不同，這都會對理財產品的實際收益水平產生影響。實際操作時，一些商業銀行在理財產品設計開發方面的專業能力不足，加上缺乏相應的理財和管理經驗，對于理財產品的內部控制和風險監控相對滯后，這在很大程度上增加了操作風險，這無疑將給銀行釀成苦果。

導致操作風險產生的外部因素主要是法律因素。由于我國相關的金融立法相對滯后，商業銀行個人理財業務面臨的法律風險很大。我國法律對商業銀行實行嚴格的分業制度，一級法人制，禁止商業銀行從事證券及信托業務，在我國資本市場發育程度較低的背景下，商業銀行個人理財產品主要涉及國債、央行票據和金融債券。理財產品的性質很難準確的界定，會導致個人理財產品與儲蓄產品、信托產品界限不清晰，容易產生法律糾紛。

三、我國商業銀行個人理財業務風險管理策略

由于商業銀行個人理財產品存在著上述四類風險，商業銀行應該采取以下幾方面的風險管理措施：

（一）商業銀行應提高風險防范能力

商業銀行提高自身風險防范能力，主要應做到以下幾個方面:

1.構建并完善個人理財業務風險管理體系，構建有效的風險收益分擔機制。風險管理系統以風險識別、衡量、評價、處理為根本，要保證各類數據的全面性、及時性、準確性，及時跟蹤個人理財業務的發展情況，以更好的預測未來發展前景。要重視理財業務的止損與保本，切實將投資者的利益當作工作重心。

2.大力培育專業化的個人理財客戶經理人才，提高專業化能力，實現對風險的有效預防、控制和處理，從而提高資產管理水平。

3.對個人理財業務市場進行客戶細分。商業銀行應該根據其自身的實力與經營特點，對市場進行細分，實施多層次的理財服務，實現對不同市場的風險分層管理。

4.商業銀行是理財產品的開發設計和營銷的主體，應不斷提高自身產品的創新能力和管理產品的能力。設計更多的符合社會需求的、風險結構合理的理財產品。

（二）商業銀行應加強信息披露

我國個人理財業務正處于發展起步期，客觀的第三方評價所起的作用將越來越重要。作為第三方評價的依據，商業銀行必須將信息披露落實到位，便于第三方評價機構對其產品做出客觀真實的評價。首先，商業銀行在宣傳個人理財產品時應該向客戶充分揭示投資產品的信息，提供相應合理真實的依據。其次，商業銀行應提供準確的個人理財產品預期收益率，切實以投資者的利益為先，而不是盲目的以提高銷售為目的。第三，商業銀行要建立并完善事前、事中、事后信息披露的機制，及時向投資者傳遞理財產品的投資結構、收益、損失等相關情況，為投資者提供及時、準確的價格和資產變動的相關信息。

（三）增強投資者對理財產品的了解，增強風險意識

人們對理財產品的關注度越來越高，但投資知識、經驗及對風險的認識程度仍顯不足。一方面，政府、監管機構和商業銀行應該主動引導投資者重視理財產品高收益高風險的特性，強調委托投資行為并不能承諾保本和保息，以此培養投資者的理性投資觀念，為個人理財業務的長遠發展營造一個良好的環境。另一方面，投資者自身應該積極主動的學習金融知識和理財知識，充分認識了解投資市場的變動狀況，清楚認識到理財產品的各種風險。購買理財產品要做到深入調查和謹慎選擇。

（四）加強商業銀行理財市場監管

銀行業理財市場持續健康發展不僅要求商業銀行和投資者樹立正確的理財觀念與風險意識，還需要相關金融監管部門進行恰當的市場監管與引導。銀監會與央行作為銀行業的監督管理機構，應制定和完善相關法律法規，并督促商業銀行加強自身風險管理，引導各銀行主動進行風險的揭示，使銀行業整體能夠穩健發展。銀監會應密切的關注和識別商業銀行在個人理財業務中的風險，及時引導商業銀行加強風險管理，促進銀行業的穩健經營，保護廣大投資者的合法權益。

四、結論

隨著金融市場的發展以及個人財富的增長，我國商業銀行個人理財業務的市場規模不斷擴大，在商業銀行業務中所占的比重越來越大，個人理財業務正逐漸成為各商業銀行新的利潤增長點。但是商業銀行理財產品也正面臨著國內外資本市場變化的考驗。我國商業銀行軟硬件上的缺陷不能很好的適應業務發展，導致理財產品面臨很大的風險，無法真正滿足投資者的需要，這將影響個人理財產品市場的長遠發展。未來的理財市場，應該加快金融市場的發展，提高金融理財產品的創新能力，提高理財服務質量，正確引導投資者，確保合理的資產結構。商業銀行理財產品市場的發展，機遇和挑戰并存，但是整體穩健發展的勢頭將不會改變。

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