淺談我國銀行的外匯理財產品

張谷民

（中國人民銀行惠州市中心支行，廣東 惠州 516001）

外匯理財如今已成為了我國投資者進行金融投資的重要手段，投資者通過利率差價、外匯產品增值等獲得較大收益。一般的外匯市場均集中在我國的商業銀行，那里的外匯理財產品種類也最多，涉及最廣。但是，高收益伴隨的是高風險，所以銀行的外匯理財產品的安全也成了重要的課題。這就要求投資者首先要充分了解外匯理財產品。

一、外匯理財產品的含義

外匯，顧名思義就是外國貨幣，也可以是銀行票據、付款憑證等外匯支付憑證，外國政府債券，世界銀行特別提款權以及外幣計算價值的各類資產等。

外匯理財是專門針對外匯進行投資、經營、管理實現收益的理財方法。

外匯理財產品就是用外國貨幣購買的、用外國貨幣幣值進行收益計算的金融產品。

二、我國銀行外匯理財產品的分類

銀行外匯理財產品可以為投資者省去復雜繁瑣的外幣投資決策判斷過程，銀行事先制定相應的外匯理財條款，投資者根據銀行人員的指導決定是否進行購買投資。我國銀行外匯理財產品大體可以分為兩類。

（一）收益固定的外匯理財產品

外匯理財產品收益的固定與否，主要看該產品的掛鉤方向。一般標的資產和投資性的外匯債券相對穩定，對應的外匯理財產品的收益也有可靠的保障。這類掛鉤的外匯理財產品的收益率一般也要稍高于外匯存款的利率收益。但是，收益固定的外匯理財產品往往沒有較大的彈性空間，并且外國多家中央銀行頻頻降低存款利息，收益的空間也越來越小，使得我國銀行對于收益固定的外匯理財產品的開發失去興趣，相應的產品種類和數量也逐漸在減少。

（二）外匯理財結構性產品

相對于收益固定收益的外匯理財產品，結構性外匯理財產品掛鉤的是具有高浮動性的對象，例如大宗商品、國外上市的股票價格、黃金、石油等。結構性外匯理財產品的范圍很關，根據投資對象的不同可以分為靜態和動態兩種產品：在外匯理財產品投入到市場之后，原本設計的條款與結構不會隨著市場的變化而變化，這是靜態結構性外匯理財產品，反之就是動態結構性外匯理財產品，動態結構性外匯理財產品具有很強的靈活性。現階段，我國銀行無論是靜態還是動態結構性外匯理財產品，都會被制定最低收益額度，最低收益額度之外的收益情況要根據掛鉤標的情況而定。

三、我國銀行外匯理財產品的風險

這里所說的我國銀行外匯理財產品風險，主要是指結構性外匯理財產品所帶來的風險。

（一）收益方面風險

由于結構性外匯理財產品的掛鉤標的是一些波動比較大的國際金融產品，采取的方法有單邊、雙邊掛鉤兩種形式。單邊掛鉤的收益取決于掛鉤標的在一定時期內的波動方向，雙邊掛鉤的收益取決于掛鉤標的在一定時期內波動的絕對值。投資者的預期收益與實際收益往往會產生很大的差距，如果掛鉤標的波動較為劇烈，超出了預計范疇，會導致零收益的情況。

（二）投入資本贖回的風險

外匯理財產品的開發和推廣者是銀行，最終的解釋權也歸銀行所有。我國銀行有權利在產品運行狀況不利于自身收益的時候提出終止外匯理財產品合同，投資者不具有這樣的權利。投資者想要在不利于自己的時機贖回投資，需要向銀行支付違約金，這就造成了投資者投入資本贖回的風險。

（三）流動性風險

流動性風險也是基于上一條中投資者無權提前終止合同來說的，投資者將資金投入到結構性外匯理財產品中去，一旦在合同運行期間出現急需資金的情況，會造成周轉的困難，導致投資者的財務危機。另一方面，在合同運行期間，如果市場利率大幅度增長，合同產品的收益程度趕不上市場利率的變化，也會造成合同產品收益率的貶值。

四、我國銀行外匯理財產品問題的對策

第一，對于投資者來說，要深入對銀行外匯理財產品的了解，熟知產品的特點以及自身的承受能力，并且根據國際外匯市場和金融市場的走勢，制定科學合理的理財規劃。要從長遠的角度進行外匯理財產品的投資，不能鼠目寸光，不盲目跟風。

第二，對于銀行來說，要緊跟國際金融及外匯市場形勢，為投資者設計優質的外匯理財產品。一方面，要加快固定收益外匯理財產品的改革和優化，另一方面，要加大結構性外匯理財產品的創新，用良好的職業操守為投資者提供服務，并且要利用合理的方式方法為投資者規避風險，保障投資者和銀行自身收益的雙豐收。

第三，我國政府相關部分要加大對銀行外匯理財產品的監督與監管，做好外匯理財的宏觀調控。銀監會要發揮自身作用，規范銀行外匯理財產品的設計與運營，堅決打擊利用外匯理財產品進行的金融違法行為。要建立健全相關的法律法規，確保外匯理財市場的秩序。

五、總結

隨著我國經濟的持續發展，市場經濟體制不斷深化，我國的金融市場同國際金融市場聯系的將會更加緊密，外匯理財逐漸成為人們理財生活的重要手段。我國銀行的外匯理財產品也層出不窮。但是，投資者要考慮到自身的承受風險的能力，用科學合理的手段進行外匯理財投資，銀行要設計更合理、更優質的外匯理財產品，在不斷提高自身收益的同時，切實保障投資者的利益。最后，任何針對外匯理財產品的投資都不能完全規避風險，銀行以及投資者在進行外匯理財工作時要時刻保持理性的頭腦。

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