企業多元化投資風險與策略分析

邱向明

（廈門市海滄區企業服務中心，福建 廈門 361000）

近年來，隨著我國政策環境和經濟環境的不斷變化，企業的市場競爭越來越激烈。在市場競爭力不斷提升的同時，企業也面臨著一個糾結的抉擇，是專注于原業務領域的投資還是拓展業務范圍實行多元化的投資，以獲取更多的利益？多元化投資指的是企業對多個行業或多種品種進行投資，多元化投資在一定程度上降低了單一投資方向投資的風險，增強了投資資金的安全度，使得企業能夠在多個方向獲取效益；然而，多元化投資對于一些實力有限的企業而言，同時也帶來了分散的風險，造成企業實際收益與預期收益偏差較大的現象，從而給企業帶來損失。如果不能科學合理地分析和控制風險，將有可能影響企業經營的績效，甚至導致破產，因此，研究企業多元化經營的風險分析與控制有著重要的現實意義。

一、企業多元化投資風險分析

（一）分析企業多元化投資環境風險

企業投資環境指的是企業在進行投資的過程中，影響投資的各類社會因素的集合。這些社會因素，在大環境下互相作用、互相制約，產生一種影響投資行為成敗的作用力，企業投資環境常面臨的風險如下：自然風險、國家宏觀政策風險、投資法制風險和資產評估與審計中的風險。

各個地區的經濟發展由于自身地理條件的因素使得企業投資面臨著差異化的風險因素，導致了區域經濟發展不平衡現象的產生。在這樣的投資環境下，投資風險具有典型的地域特征，條件優越的地區，投資面臨的風險較地理環境較差的地區要小很多。比如在河流、湖泊以及運河集中的地區，往往容易成為物質或信息的集散地，企業在對水運發達區域進行投資時，能夠取得較好的投資效益。這是為什么我國大多數產業、投資部門集中與沿海或交通便利地區的原因。

國家宏觀政策因為是由政府實際操作控制的，可變性是極高的。國家在做政策決策時，為了加大對經濟發展滯后地區的扶持，往往會在政策上作適當傾斜，這就使得相關產業政策、信貸利率等關鍵信息具有很大的不確定性，對企業的投資造成影響。投資法制的風險體現在相關投資法律法規、投資方式以及投資權益的規定上，企業在進行投資活動時，如果不清晰地掌握了解相關法律法規，那就極有可能出現因為投資活動不符合法律規定而引發投資法制風險。資產評估及審計過程中面臨的風險多是由于審計機構相關從業人員專業素質不高，相關監督管理機制不科學，暗箱操作現象普遍而造成的，這些不良的因素都將對企業的投資收益造成影響。

（二）分析企業多元化投資規模風險

企業投資規范指的是企業一定時期內的項目總投資額度，企業投資規模換一句話說就是企業投資成本。一個合理的投資規模，有利企業實現協調可持續發展，投資規模與投資品成本及價格變化息息相關，關乎社會投資需求與消費需求間的比例平衡。企業投資規模不當，容易造成結構的失穩，企業的綜合效益也無法得到實現。企業在進行多元化投資過程中，往往追求大規模的投資，但在實際中無法實現規模經濟，存在資源浪費或資源供給不足的情況，難以促進企業協調發展。投資規模的不合理性直接破壞投資結構的平衡，使得企業產業組合無法有效發揮自身優勢。企業投資規模的不足，企業無法取得競爭優勢，難以在激烈的市場環境中立足。企業在對一個新領域進行投資時，由于內部管理成本和外部交易成本轉移耗費得了大量的資金，如果投資規模不足那么將導致沒有足夠資金投入到產品研發、技術引進等工作中，這意味著投資項目創新性的下降，最終導致產業發展受限。企業投資規模過大時，在一定程度上會對投資效率造成影響，如果忽略企業自身經濟實力，容易造成高負債，使得投資回收期進一步延長，投資風險也會隨之增大，嚴重情況下還會引發企業資金鏈斷裂，危害企業的健康發展。

（三）分析企業多元化投資結構風險

企業多元化投資結構指的是投資資金按照一定比例分布于投資的各個項目上，一個良性的投資結構意味著投資資金的優化分配，保障了投資效益的回收。企業多元化投資結構會對企業原來主導產業造成影響，一般而言企業所擁有的資源是有限的，企業投資項目的增多勢必造成資源分散，這對原主導產業的發展是有一定影響的。多元化的投資分散了有限的資源，不利于企業的穩定發展。

多元化的投資還意味著企業面臨管理失控的風險。多元化的投資使得企業經營范圍不斷擴大，管理的難度也在增大。一旦企業做不好自身的管理工作，有可能導致企業內部信息處理失控，企業運作混亂，企業支配能力的降低。企業在進行多元化投資前，由于沒有做好目標市場的調研工作，使得后期產業建設中面臨重重困難，缺乏相應的技術以及人才的支持，企業發展陷入困境。此外由于多元化投資結構的不合理，導致企業運作費用的攀升，進入新領域后還需要不斷追加后期資源，來進行各項管理工作，使得企業成本進一步增加。

二、企業多元化投資策略

企業的多元化投資盡管面臨著諸多風險，但其投資回收效益還是很可觀的，企業為了保障投資的安全，依據以下策略進行投資活動。

（一）經濟環境風險的控制

經濟環境風險控制主要采取事前損失控制的方式。企業在實施多元化經營時要把握好經濟運行周期，仔細地分析外部經濟環境狀況，明確其所處的經濟發展階段，繁榮時期肯定會比蕭條時期更易于實施多元化經營。（1）看世界經濟整體的發展形勢，因為世界經濟形勢的任何變動都會影響我國的市場需求，特別是美國經濟發展的動向；（2）分析股票行情，經濟起跌漲落通常會在股票市場上有強烈的反應，股票的回報與損失也反映當前經濟正處于哪一周期，另外，如果經濟發生通貨膨脹，股市一般處于起漲，反之，則出現跌落；（3）研究國家的宏觀經濟政策，遵循宏觀經濟政策的規定，最大化趨利避害，避免違反決策規定而產生的決策風險。

（二）初期的短平快投資方式

企業進入一個新領域時，在投資的初期由于供需關系的不平衡，獲取的初期利潤往往是很大的。許多人會賺取很多錢，企業的經營風險也不大，對于那些盈利空間有限，現金流量需求較大的企業而言，將資金投入到黃金階段的行業領域，不失為一個獲取利潤及現金流的有效途徑，在初期的操作中應注重對時機的把握。

（三）投資壟斷性強的領域

企業對新行業的投資，所面臨的壓力主要來源于先入者的競爭，老手的競爭經驗往往會在競爭中占據很大的優勢。企業在進行多元化投資中，如果涉足一個壟斷性強的行業，那么相應的競爭壓力就小得多，風險也會降低。故對于企業而言，投資壟斷性行業在資金運行上會比較安全，有利于企業的穩定發展。

（四）對新業務數量進行控制

多元化投資是企業面臨的一個較為糾結的命題，把握好多元化的程度，事關整個投資的成敗。多元化投資的成功與否，取決于企業的實際能力，一些企業因為高估自身實力，往往過渡沉浸在以往的成功光環中，不重視投資行為的控制。對于跨行業投資，企業在投資初期要做好新業務數量的控制工作，在業務發展穩定后再進行其他業務的拓展。企業的多元化投資不僅要做好前期的準備工作，也要實時把控新業務的發展與實施工作。如果企業不注重新業務的管理，什么事都只要求淺嘗輒止，那么將會對企業的后續發展造成不良的影響。

三、結語

在很長一段時間內，企業由單一業務經營模式向多樣化經營的過渡似乎成為了一種潮流，然而并不是所有的企業都適用于此種發展模式。一些企業如可口可樂等長期專注于單一經營模式的發展也取得了巨大的成功。企業在發展過程中，要切實結合自身狀況，做好多元化投資的決策工作，隨著市場形勢的日趨復雜，多變的環境也使得企業投資面臨著巨大風險。企業基于規避風險，謀取利益的原則，往往會積極追求多元化的投資活動，在具體實施過程中，企業要制定科學正確的多元化投資策略，對投資風險進行有效評估，保證企業平穩健康的發展。

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